汽车行业周报：车企跨年补贴启动，半固态电池正名

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1/14 ehttps://mp.weixin.qq.com/s/TX4TkTX0RZ7LRUsFAF59cQhttps://mp.weixin.qq.com/s/TX4TkTX0RZ7LRUsFAF59cQ[Table_Main] 行业研究|可选消费|汽车与汽车零部件 证券研究报告 汽车与汽车零部件行业周报、月报 2025 年 11 月 3 日 [Table_Title] 车企跨年补贴启动，半固态电池正名 ——汽车行业周报 [Table_Summary] 报告要点：  当前同比偏弱，但年度累计仍处超预期区间 乘用车：10 月 1-26 日，全国乘用车市场零售 161.3 万辆，同比去年 10月同期下降 7%，较上月同期下降 4%，今年以来累计零售 1,862.1 万辆，同比增长 8%；10 月 1-26 日，全国乘用车厂商批发 187.1 万辆，同比去年 10 月同期下降 1%，较上月同期下降 5%，今年以来累计批发 2,271.8万辆，同比增长 12%。 新能源：10 月 1-26 日，全国乘用车新能源市场零售 90.1 万辆，同比去年 10 月同期增长 0%，较上月同期下降 8%，今年以来累计零售 977.1万辆，同比增长 22%；10 月 1-26 日，全国乘用车厂商新能源批发 103.4万辆，同比去年 10 月同期增长 4%，较上月同期下降 5%，今年以来累计批发 1,148 万辆，同比增长 29%。  多家车企宣布针对购置税调整给与补贴，价格竞争仍有重要性 10 月 27 日，奇瑞汽车公布购置税补贴方案，将对符合条件的用户全额补贴因购置税政策调整产生的费用差额，确保用户不因跨年开票承担额外购置税支出，单辆车最高补贴金额不超过 1.5 万元。此前蔚来、极氪、理想等多家车企已经宣布类似补贴政策。从价格端给与消费者平抑政策仍然是车企竞争的重要手段之一。  半固态电池或将改名固液电池，有利于市场级次推动 10 月 27 日，据第一财经报道，相关主管部门正在考虑出台新文件，将“半固态电池”统一命名为“固液电池”。此举旨在防止市场将半固态电池与固态电池混淆。半固态电池是一种部分添加了液态电解液的电池，被视为全固态电池发展的过渡方案。自新能源汽车产业链爆发以来，汽车市场投资以锂电投资为标杆估计后续技术趋势，在自动驾驶等多个领域经历了多轮抢跑后不达预期而后杀估值现象。不仅不利于投资市场稳定性，也不利于产业本身的有序竞争，部分投资和行业内卷由此而起。对固液电池和固态电池的级次区分，有利于引导市场稳定预期，有利于资本市场和产业界更好地聚焦技术有序发展，推动技术进步和商业循环遵循客观规律稳步向前。  投资建议 关注年末年初基于成本端的竞争格局，关注固态电池平稳发展的长期趋势同时关注全固态电池短期可能的不达预期风险。  风险提示 经济复苏不及预期风险，政策支持力度不及预期风险，行业竞争加剧超预期风险，新兴科技及商业模式发展及落地不及预期等。 [Table_Invest] 推荐|维持 [Table_PicQuote] 过去一年市场行情 资料来源：Wind [Table_DocReport] 相关研究报告 《国元证券行业研究-汽车行业周报：差异化与标准化并存，竞争开启新方向》2025.10.27 《国元证券行业研究-汽车智能驾驶行业深度报告：世界模型与 VLA 技术路线并行发展》2025.10.22 [Table_Author] 报告作者 分析师 刘乐 执业证书编号 S0020524070001 电话 021-51097188 邮箱 liule@gyzq.com.cn 分析师 陈烨尧 执业证书编号 S0020524080001 电话 021-51097188 邮箱 chenyeyao@gyzq.com.cn -9%2%12%23%33%11/42/25/38/110/30汽车与汽车零部件沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2/14 目录 1.本周行情回顾（2025.10.25-10.31） ................................................................... 3 2.本周数据跟踪（2025.10.25-10.31） ................................................................... 5 2.1 中国乘用车市场零售及批发销量跟踪 ......................................................... 5 2.2 重要月度数据跟踪....................................................................................... 6 3.本周行业要闻（2025.10.25-10.31） ................................................................... 6 3.1 国内车市重点新闻....................................................................................... 6 3.2 国外车市重点新闻..................................................................................... 10 4.国元汽车主要关注标的公告（2025.10.25-10.31） ............................................ 11 5.风险提示 ............................................................................................................. 13 图表目录 图 1：申万一级行业涨跌幅排名 ........................................................................ 3 图 2：汽车板块三年内 PE-TTMBands ............................................................. 4 图 3：我国乘用车市场周度日均批发量及同环比变化情况 ................................ 5 图 4：我国乘用车市场周度日均零售量及同环比变化情况 ................................ 5 图 5: 2022 年至 2025 年前三季度我国整车零售市场新能源车渗透率 ............ 6 图 6: 2024 年至 2025 年前三季度我国整体总市场出口月度走势（辆） ........ 6 表 1：本周与年