电子行业周度点评报告：谷歌将量子优势的概念从随机任务推进到可重复验证、具备应用潜力的新阶段

请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前金元在先 -1- ⚫ 全行业：本周上证指数上涨2.88%，深证成指下跌4.99%，沪深300指数上涨4.73%，申万电子版块上涨8.49%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为2/31。板块个股涨幅前五名分别为：源杰科技、天承科技、易天股份、生益电子、普冉股份；跌幅前五名分别为：艾比森、格林达、华天科技、帝奥微、至纯科技。 ⚫ 电子行业：本周电子行业整体呈现普遍上涨的格局，各细分领域表现分化。从申万二级行业数据来看，所有板块均录得不同程度的周涨幅。其中，元件板块以12.84%的周涨幅领涨全行业，表现最为强势，其下申万三级行业中印制电路板子板块涨幅高达14.05%，为全行业涨幅最高，被动元件板块上涨7.70%，表现同样亮眼。消费电子板块上涨9.38%，其中消费电子零部件及组装子板块涨幅9.86%，品牌消费电子上涨4.43%，延续前期反弹势头。其他电子Ⅱ板块上涨9.75%，与电子化学品Ⅲ板块涨幅一致，均为9.75%与6.59%，显示材料端及中游环节需求持续回暖。半导体板块上涨8.01%，细分来看，数字芯片设计子板块表现突出，涨幅10.51%，分立器件上涨8.16%，半导体设备上涨5.65%，而半导体材料仅上涨3.11%，表现相对偏弱。光学光电子板块涨幅4.04%，其中光学元件上涨6.27%，LED上涨5.45%，面板子板块仅涨2.30%，拖累整体表现。总体来看，本周电子行业全面回升，元件、消费电子与半导体板块领涨市场，产业链中上游表现积极，光学光电子板块涨幅有限，行业整体情绪明显改善。 ⚫ 行业要闻 ◆ 驳停薪断系统传闻，安世半导体称中国业务照常运作、薪资照发 ◆ 浙江长鑫存储科技计划上海上市，估值逾3000亿元人民币 ◆ Arm加入OCP董事会，与AMD、NVIDIA共推AI资料中心标准制定 ◆ 世纪交易险破局：OpenAI曾考虑GoogleTPU，黄仁勋亲自出马挽回Altman的心 ◆ 中国商务部关于发放相关模拟芯片反倾销案调查问卷的通知 ⚫ 公司动态： ◆ 民德电子:关于持股5%以上股东减持股份触及1%整数倍的公告 ◆ 北京君正:关于持股5%以上股东减持股份触及1%整数倍的公告 ◆ 中电港:关于持股5%以上股东减持公司股份触及1%整数倍的公告 ◆ 显盈科技:关于持股5%以上股东股份变动触及1%整数倍的公告 ◆ 腾景科技:腾景科技关于签订日常经营重大订单的公告 ⚫ 投资建议：我们认为，自谷歌在2019年通过53比特Sycamore芯片实现过“量子霸权”后，再一次将量子优势的概念从随机任务推进到了可重复验证、具备应用潜力的新阶段，量子回声算法展示了利用多体干涉挖掘量子态信息的新途径，对设计新量子算法具有启发意义。并且，量子回升算法引入了一种可扩展的测量框架，未来可推广到更高阶OTOC或其他物理可观测量，对量子热力学、黑洞信息论等前沿问题也具有参考价值。谷歌在硬件与体系结构层面一直坚持高保真超导量子处理器，本次研究成果也印证了超导路线在复杂算法中的实用性，进一步推动了量子硬件技术的发展。在超导方案中，需要依靠稀释制冷机将量子比特稳定在接近绝对零度的环境，此外在互连角度同样依赖超导线缆等材料从而保持量子态稳定。国内量子发展也位居前列，国内量子计算方面也以超导路线为主，包括本源量子、国盾量子、中电信量子集团、北京量子信息科学研究院以及量璇科技，随着谷歌再一次验证超导路线的量子优势，有望加速国内量子计算向其他应用领域拓展。（详见报告《量子深潜-计算篇：从比特到Qubit的范式转移》）。相关公司包括：国盾量子、禾信仪器、永鼎股份、中天科技、百利电气、源杰科技、神州信息等。 ⚫ 风险提示：1、技术风险：当前量子计算领域技术路线较多，且技术成熟度偏低，导致落地不及预期；此外，由于量子计算保真度低、物理错误率高的特征导致应用难以落地；2、政策风险：量子领域相关政策落地不及预期 涨幅 TOP5 最新 周涨跌幅 总市值 源杰科技 499.00 38.00 428.88 天承科技 85.42 30.99 106.54 易天股份 28.53 29.68 39.96 生益电子 88.94 29.35 739.82 普冉股份 142.87 26.88 211.52 跌幅 TOP5 最新 周涨跌幅 总市值 艾比森 17.48 -13.03 64.52 格林达 28.31 -9.41 56.49 华天科技 11.93 -7.95 385.24 帝奥微 26.18 -6.87 64.80 至纯科技 32.98 -5.93 126.53 行业指数相对沪深 300 表现 相关报告 【金元电子】周报 20250914 英伟达推出RubinCPX 加速推理性能，铜连接、光连接、功率需求高增 【金元电子】周报 20250921HBM 高需求或抢占平面 DRAM 产能，供需错配致使存储涨价 【金元电子】周报 20250928 云栖大会看点多，硬件+平台开放助力国产 AI 芯片及模型落地 【 金 元 电 子 】 周 报 20251012AMD 与OPENAI 达成 6GW 协议，开发互连技术UALink 或加速渗透 【金元电子】周报 20251019 英伟达发布800VDC 白皮书，“功率墙”应予以重视 【金元电子】深度报告 20251024 量子深潜-计算篇：从比特到 Qubit 的范式转移 分析师：唐仁杰 执业证书编号：S0370524080002 电话：0755-83025184 邮箱：tangrj@jyzq.cn 0.001000.002000.003000.004000.005000.006000.007000.008000.002021-01-082022-01-082023-01-082024-01-082025-01-08申万电子收盘价沪深300收盘价证券研究报告 行业周度点评报告 电子行业 2025 年 10 月 26 日 行业周度点评报告 —谷歌将量子优势的概念从随机任务推进到可重复验证、具备应用潜力的新阶段 评级：增持（维持） 2025 年 10 月 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前金元在先 -2- 目录 一、核心观点 ............................................................................................................................................... 3 二、行业跟踪 ............................................................................................................................................... 7 三、行业新闻 ...............................................................................