人形机器人产业周报：宇树H2将推出新品，新时达人形机器人于海尔工厂完成部署

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 / 8 [Table_Main] 行业研究|工业 证券研究报告 工业行业周报、月报 2025 年 09 月 29 日 [Table_Title] 宇树 H2 将推出新品，新时达人形机器人于海尔工厂完成部署 ——人形机器人产业周报 [Table_Summary] 报告要点：  周度行情回顾 2025 年 9 月 21 日至 9 月 26 日，人形机器人概念指数下跌 0.68%，相较沪深 300 指数跑输 1.74pct；年初至今累计涨跌幅来看，人形机器人概念指数上涨 77.17%，相较沪深 300 指数跑赢 58.07pct。A 股人形机器人指数（iFinD 概念）相关个股中，力星股份周涨幅最大（+26.96%），云南旅游周跌幅最大（-18.37%)。  周度热点回顾 政策端，具身智能前沿技术和标准创新论坛会议上，上海正式对外发布 ITU 具身智能机器人标准化展望及人形机器人数据集标准、“浦江X”具身智能标准化数据集平台；工信部：“十五五”时期要开辟人形机器人、脑机接口、元宇宙、量子信息等新赛道 创建一批未来产业先导区。 产品技术迭代方面，智元机器人通过 CR-3-06:2025《人形机器人数据集 CR 产品认证实施规则》，获得业内首张人形机器人数据集产品 CR 认证证书；宇树科技：下半年将发布身高 1.8 米的人形机器人。 投融资方面，智能机器人研发商诺亦腾机器人科技(北京)有限公司（简称“诺亦腾机器人”）宣布完成天使轮融资，本轮融资由经纬创投和阿尔法公社联合投资。 重点公司方面，豪能股份：跟多个公司在人形机器人等领域开展业务交流及合作 部分产品已实现批量供货；云天励飞：自研噜咔博士 AI毛绒玩具预计年底推出；长盈精密：目前公司在人形机器人业务上供应给客户的料号超过 400 个；新时达：公司人形机器人已顺利在海尔重庆冰箱工厂现场产线部署完毕；纳思达：控股子公司已发布全球首款基于 Arm®Cortex®-M52 双核架构 DSP 芯片 G32R501。  周观点 宇树科技创始人、CEO 王兴兴 9 月 26 日在第四届全球数字贸易博览会上表示今年上半年国内机器人行业发展火热，“中国智能机器人相关企业平均增长率达 50%到 100%”。此外，宇树科技也再次更新了算法，使机器人稳定性大幅提升，在任何干扰下都能自己恢复站立，理论上目前可以完成各种舞蹈动作、武术动作，预计下半年将发布身高1.8 米的人形机器人。我们认为具身智能迭代正不断加速，建议关注相关产业链：长盛轴承、华锐精密。  风险提示 人形机器人发展不及预期风险；政策不及预期风险；行业内竞争加剧风险；零部件降本进程不及预期风险；应用场景不及预期风险。 [Table_Invest] 推荐|维持 [Table_PicQuote] 过去一年市场行情 资料来源：Wind [Table_DocReport] 相关研究报告 《国元证券行业研究-人形机器人周报：Figure 融资超 10 亿美元，关注特斯拉人形机器人进展》2025.09.22 《国元证券行业研究-人形机器人周报：马斯克签订对赌协议，傅利叶 GR-3 人形机器人开启预售》2025.09.15 [Table_Author] 报告作者 分析师 龚斯闻 执业证书编号 S0020522110002 电话 021-51097188 邮箱 gongsiwen@gyzq.com.cn 分析师 冯健然 执业证书编号 S0020524090002 电话 021-51097188 邮箱 fengjianran@gyzq.com.cn -50%0%50%100%150%200%250%2024-09-192024-10-202024-11-202024-12-212025-01-212025-02-212025-03-242025-04-242025-05-252025-06-252025-07-262025-08-262025-09-26沪深300人形机器人 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 / 8 目 录 1.周度行情回顾（2025.09.21-2025.09.26） ........................................................... 3 2.周度热点回顾 ........................................................................................................ 4 2.1 行业重要新闻-政策端 .................................................................................. 4 2.2 行业重要新闻-产品技术迭代 ....................................................................... 5 2.3 行业重要新闻-投融资 .................................................................................. 5 2.4 重点公司公告 .............................................................................................. 5 3.风险提示 ................................................................................................................ 7 图表目录 图 1：人形机器人概念及主要指数周度涨跌幅 .................................................. 3 图 2：年初至今人形机器人指数走势情况 ......................................................... 3 表 1：A 股人形机器人指数（iFinD 概念）行业个股周涨跌幅 Top10 ............... 4 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 / 8 1.周度行情回顾（2025.09.21-2025.09.26） 2025 年 9 月 21 日至 9 月 26 日，人形机器人概念指数下跌 0.68%，相较沪深 300指数跑输 1.74pct；年初至今累计涨跌幅来看，人形机器人概念指数上涨 77.17%，相较沪深 300 指数跑赢 58.07pct。 图 1：人形机器人概念及主要指数周度涨跌幅 资料来源：iFinD，国元证券研究所 图 2：年初至今人形机器人指数走势情况 资料来源：iFinD，国元证券研究所 0.21%1.06%6.47%1.07%-0.81%-0.68%-10.0%-8.0%-6.0%-4.0%-2.0%