全球科技行业周报：谷歌Gemini登顶美区App Store，OpenAI推出GPT-5-Codex

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 谷歌 Gemini 登顶美区 App Store，OpenAI 推出 GPT - 5 - Codex [Table_IndNameRptType] 全球科技 行业周报 [Table_IndRank] 行业评级：增持 报告日期： 2025-09-21 [Table_Chart] 行业指数与沪深 300 走势比较 相关报告 1.H20 恢复在华销售，监管约谈外卖平台 2025-07-21 2.AI 系列专题跟踪——视频及图像生成模型 2025-07-15 3.模型与应用共振，关注 AI 应用 2025-07-13 [Table_Author] 分析师：金荣 执业证书号：S0010521080002 电话： 邮箱：jinrong@hazq.com 分析师：王奇珏 执业证书号S0010 22060002分析师：金荣 执业证书号：S0010521080002 邮箱：jinrong@hazq.com 分析师：刘京松 执业证书号：S0010524090001 邮箱：liujs@hazq.com 分析师：赵亮 执业证书号：S0010525070001 邮箱： zhaoliang@hazq.com 主要观点： [Table_Summary] ⚫ 本周行情回顾 从指数表现来看，本周(2025-09-15 至 2025-09-19), 上证指数周涨跌幅为-1.3%, 创业板指周涨跌幅为 2.34%, 沪深 300 周涨跌幅为-0.44%, 中证 1000 周涨跌幅为 0.21%, 恒生科技周涨跌幅为5.09%,纳斯达克指数周涨跌幅为 2.21%; 从板块表现来看，传媒指数周涨跌幅为 0.69%, 恒生互联网科技业周涨跌幅为 4.53%, 中证海外中国互联网 50 指数周涨跌幅为 3.25%, 人工智能指数周涨跌幅为 1.17%。 ⚫ 谷歌 Gemini 登顶美区 App Store 免费榜 谷歌 Gemini 超越 ChatGPT 登顶美区 App Store 免费应用榜，并在多国实现登顶。Gemini 此次增长主要得益于 NanoBanana 图像生成模型。无论是免费还是付费用户，均可直接在 Gemini 中使用该模型进行图像编辑。在与同类顶级图像模型的对比中，NanoBanana 以平均胜率 0.855 的成绩位列第一，显示出突出的核心性能。（每经网） ⚫ OpenAI 推出 GPT - 5 - Codex OpenAI 宣布为其 AI 编程代理 Codex 推出一个新的 GPT-5 版本，名为 GPT-5-Codex。该模型具有动态“思考”时间分配特性，完成编程任务的耗时从几秒到 7 小时不等，在智能体编程基准测试中表现更出色。 GPT-5-Codex 已开始在 Codex 系列产品中逐步推出，用户可通过终端、IDE、GitHub 或 ChatGPT 访问，所有ChatGPT 付费用户均可使用。OpenAI 计划未来向 API 客户开放该模型。（腾讯网） ⚫ 投资建议 1.海外 AI： 得益于 NanoBanana 图像生成模型，谷歌 Gemini 超越 ChatGPT登顶美区 App Store 免费应用榜，并在多国实现登顶。 OpenAI 推出 GPT-5-Codex，该模型具有动态“思考”时间分配特性，完成编程任务的耗时从几秒到 7 小时不等。9 月 15 日， xAI 推出了 Grok 4 Fast 模型。Grok 4 Fast 的核心优势在于速度，其响应速度最高可达标准版 Grok 4 的 10 倍。建议关注近期海外大模型及 AI 硬件更 新 进 展 ， 相 关 公 司 ： Meta 、 Adobe 、 Microsoft 、 Apple 、Nvidia、AMD、Amazon 等。 2.国内 AI： 9 月 16 日，2025 腾讯全球数字生态大会在深圳举行。腾讯将打造“智能化”与“全球化”两大效率引擎。智能化方面，腾讯云发布腾讯云智能体战略全景图，全面开放 AI 能力、C 端和 B 端优势场景。通过智能体解决方案、SaaS+AI、大模型技术三大升级，激发企业的创新潜能。9 月 17 日，阿里开源旗下首个深度研究 Agent 模型——通义 DeepResearch。相关公司：百度集团、阿里巴巴-SW、美图公司、腾讯控股、美团-W、快手、昆仑万维等。 3.海外半导体： 9 月 16 日，联发科旗下首款采用台积电 2nm 制程的旗舰 SoC 已成功完成设计流片，成为首批采用该技术的公司之一，预计 2026 年底进入量产并上市；闪迪表示 NAND 闪存供需平衡正在向有利供方的状态转移，整体来看市场需求非常乐观：在数据中心存储需求维持强劲的同时，AI 也带动手机和 PC 的销量和平均存储容量提升；9 月[Table_CompanyRptType] 行业周报 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 29 证券研究报告 18 日，英伟达宣布向英特尔投资 50 亿美元，并计划联合开发用于PC 和数据中心的芯片，双方计划通过英伟达 NVLink 实现架构无缝连接，将英伟达的 AI 与加速计算能力与英特尔领先的 CPU 技术及x86 生态整合，为客户提供顶尖解决方案。相关公司：Nvidia、AMD、博通、台积电、美光、英特尔等。 4.智能驾驶： 9 月 19 日，文远知行旗下自动驾驶小巴 Robobus 正式获得比利时首个联邦级别的 L4 级自动驾驶测试牌照。至此，文远知行成为全球唯一旗下产品同时拥有 7 国自动驾驶牌照的科技公司，覆盖比利时、中国、法国、阿联酋、沙特、新加坡和美国。相关公司：特斯拉、小米集团-W、小鹏汽车-W、小马智行、比亚迪、Google。 5.海外消费： TEMU 宣布正式向瑞士本地商家开放“本对本”招商计划，允许瑞士零售商在平台上直接开店并由本地发货，今年以来，Temu 已在全球多地推广本地招商计划，预计未来该模式将扩展至其他市场，建议持续关注 Temu 半托管模式和本地招商计划的推广节奏，这种模式下可以减少跨境运输带来的时效与合规问题，同时也能很大程度上规避关税战带来的风险，相关公司：拼多多。 6.本地生活： 淘宝闪购的团购业务于 9 月 20 日在上海、深圳、嘉兴三城多个核心商圈率先启动试点，此后陆续上线全国一二线城市。该业务由淘宝闪购和饿了么提供同一个团购供给，但会同时在淘宝、支付宝、高德三个阿里体系最大的流量端口上线。目前阿里体系内的到店业务分工上，高德扫街榜对标大众点评，做的是内容业务；淘宝闪购和饿了么对标美团，做的是到家外卖及将要上线的到店团购业务。建议关注到店团购业务板块竞争状况，相关公司：阿里巴巴-W，美团-W。 7.电商： 8 月份，社会消费品零售总额 39668 亿元，同比增长 3.4%，其中，除汽车以外的消费品零售额 35575 亿元，增长 3.7%。1—8 月份，社会消费品零售总额 323906 亿元，增长 4.6%，其中，除汽车以外的消费品零售额 292643 亿元，增长 5.1%。9 月 16 日，淘宝拍立淘的“AI 找低价”功能现已全量上线，核心目标是提升用户留存与实