“学海拾珠”系列之跟踪月报-华安证券

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 “学海拾珠”系列之跟踪月报 202508 [Table_RptDate] 报告日期：2025-09-08 Table_Author] 分析师：骆昱杉 执业证书号：S0010522110001 邮箱：luoyushan@hazq.com 分析师：严佳炜 执业证书号：S0010520070001 邮箱：yanjw@hazq.com [Table_CompanyReport] 相关报告 1. 《如何在投资组合构建中纳入宏观冲击？——“学海拾珠”系列之二百四十八》 2. 《分散化投资是否驱动大盘股需求？——“学海拾珠”系列之二百四十七》 3. 《基于图形派与基本面派的股市信息效率模型——“学海拾珠”系列之二百四十六》 4. 《分析师覆盖度与基金羊群行为——“学海拾珠”系列之二百四十五》 5. 《异常值稳健回归控制下的 EP 因子有效性重估——“学海拾珠”系列之二百四十四》 6. 《基于贝塔质量的多空因子策略（BABB）——“学海拾珠”系列之二百四十三》 主要观点： [Table_Summary] 本期新增量化金融相关的研究文献共计 80 篇，研究领域分布如下：权益类研究 51 篇（权益-ESG 相关研究 13 篇）、基金类研究 3 篇、债券研究 6 篇、资产配置研究 3 篇。其中，机器学习在金融领域的应用研究 4 篇，ESG 一共 19 篇。 ⚫ 2025 年 8 月海外文献综述 本综述系统梳理了 7 月 40 余金融类期刊新发的文献和 AI 顶会论文，本报告以整理量化金融领域的文献为主，涵盖权益类（非 ESG）、固收类、基金研究、资产配置、机器学习和权益-ESG 类。 本期研究涵盖权益、固收、基金、资产配置及 ESG 等多个领域。权益类研究聚焦公司信息披露、市场微观结构及因子定价，发现分析师行为、机构监督及企业韧性显著影响市场表现。固收研究显示环境绩效与 ESG 披露降低债券融资成本，绿色认证促进创新。基金研究表明文化差异导致投资策略系统性分化，养老金表现受另类投资影响显著。资产配置领域，主题投资与拓扑数据聚类优化组合绩效。机器学习广泛应用于选股与波动预测，NLP 及深度学习提升信号提取与精度估计能力。ESG 研究揭示公共数据开放、极端天气及金融市场化等因素对企业 ESG 表现、绿色 washing 及创新行为存在多维度影响，为政策制定与投资决策提供了重要参考。 ⚫ “学海拾珠”系列文献数据库 我们建立了系统的学术文献追踪机制，持续关注 40 余本国际权威金融与量化研究期刊及顶级学术会议。每月定期汇总整理这些平台最新收录的量化相关研究成果，确保研究团队能够及时把握学术前沿动态。 ⚫ 风险提示 文献结论基于历史数据与海外文献进行总结；不构成任何投资建议。 [Table_StockNameRptType] 金融工程 月报 [Table_CommonRptType] 金融工程 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 12 证券研究报告 正文目录 1 权益类研究文献综述（非 ESG） .................................................................................................................................................... 4 1.1 基本面类研究 ............................................................................................................................................................................. 4 1.2 量价与另类研究 ......................................................................................................................................................................... 4 1.3 因子研究类.................................................................................................................................................................................. 5 1.4 主动量化类研究 ......................................................................................................................................................................... 5 1.5 市场效率与行为金融 ................................................................................................................................................................. 6 1.6 其他类别 ...................................................................................................................................................................................... 7 2 固收类研究文献综述 ......................................................................................................................................................................... 7 3 基金研究文献综述 ................................................................................................