建筑材料行业周报：绿色转型加速供给格局升级，积极布局建材机会

建筑材料 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 20 建筑材料 2025 年 09 月 14 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《水泥协会联手“反内卷”，积极布局建材机会 —行业周报》-2025.9.7 《建材工业景气指数回升，积极布局建材投资—行业周报》-2025.8.31 《绿色政策推动供给格局改善，建材反 内 卷 进 行 时 — 行 业 周 报 》-2025.8.24 绿色转型加速供给格局升级，积极布局建材机会 ——行业周报 张绪成（分析师） zhangxucheng@kysec.cn 证书编号：S0790520020003  绿色转型加速供给格局升级，积极布局建材机会 2025 年 9 月 8 日，湖北省正式印发《绿色建材产业提升三年行动方案（2025—2027 年）》。该方案旨在通过一系列创新举措，推动全省建材行业向绿色化、智能化转型。方案明确将重塑产业结构作为未来三年的重点任务。传统建材将加速绿色升级：水泥领域推广低钙熟料、新型固碳胶凝材料等低碳水泥；玻璃领域推进向光电玻璃转型，发展轻质高透光伏玻璃、TCO 玻璃等前沿产品；陶瓷领域则发展光伏配套屋面陶瓷瓦，并推广陶瓷生产应用 3D 打印技术。此外，湖北省创新性地建立了“链长+链主+链创”协同工作机制，以统筹传统建材、新型建材和智能建造三大板块发展，加速产业迈向高端化。消费建材板块推荐：三棵树（渠道下沉，零售扩张）、东方雨虹（防水龙头，经营结构优化）、伟星新材（经营优质，零售业务占比高）、坚朗五金；受益标的：北新建材（石膏板龙头，多元化扩张涂料、防水板块业务）等。国家发展改革委等部门印发《水泥行业节能降碳专项行动计划》要求到 2025 年底，水泥熟料产能控制在 18 亿吨左右，能效标杆水平以上产能占比达到 30%，能效基准水平以下产能完成技术改造或淘汰，水泥熟料单位产品综合能耗比 2020 年降低3.7%，预计会加快节能降碳与能用设备的迭代更新。水泥板块受益标的：海螺水泥、华新水泥、上峰水泥等。“对等关税”有望利好在海外有生产基地的玻纤龙头择时提价，进而巩固玻纤盈利优势。玻纤板块推荐：中国巨石；受益标的：中材科技、长海股份、国际复材等。 “一致性评价+集采”政策促进中硼硅药用渗透率加速提升，药用玻璃板块推荐：力诺药包、山东药玻。 本周（2025 年 9 月 8 日至 9 月 12 日）建筑材料指数上涨 2.45%，沪深 300 指数上涨 1.38%，建筑材料指数跑赢沪深 300 指数 1.07pct。近三个月来，沪深300 指数上涨 15.83%，建筑材料指数上涨 21.65%，建材板块跑赢沪深 300 指数 5.83pct。近一年来，沪深 300 指数上涨 43.14%，建筑材料指数上涨52.13%，建材板块跑赢沪深 300 指数 9.00pct。  板块数据跟踪  水泥：截至 9 月 12 日，全国 P.O42.5 散装水泥平均价为 275.03 元/吨，环比上涨 0.01%；水泥-煤炭价差为 184.68 元/吨，环比上涨 0.72%；全国熟料库容比 62.59%，环比下降 0.79pct。  玻璃：截至 9 月 12 日，全国浮法玻璃现货均价为 1202.33 元/吨，环比上涨 12.08 元/吨，涨幅为 1.01%；光伏玻璃均价为 125.00 元/重量箱，环比持平。浮法玻璃-纯碱-石油焦价差为 13.02 元/重量箱，环比下跌 1.59%；浮法玻璃-纯碱-重油价差为 8.91 元/重量箱，环比上涨 0.91%；浮法玻璃-纯碱-天然气价差为 11.44 元/重量箱，环比上涨 0.77%；光伏玻璃-纯碱-天然气价差为 74.41 元/重量箱，环比上涨 0.01%。  玻璃纤维：截至 9 月 12 日，碱 2400tex 直接纱报 3400-4000 元/吨（个别厂报价较高），无碱 2400texSMC 纱报 4400-5000 元/吨，无碱 2400tex 喷射纱报 5400-6500 元/吨，无碱 2400tex 毡用合股纱报 4400-5300 元/吨，无碱2400tex 板材纱报 4600-5300 元/吨，无碱 2000tex 热塑直接纱（普通级）报4100-4400 元/吨。不同区域价格或有差异，实际成交存灵活空间。  消费建材：截至 2025 年 9 月 12 日，原油价格为 67.81 美元/桶，周环比上涨 1.65%，较 2025 年年初下跌 11.63%，同比下跌 4.87%；沥青价格为4570 元/吨，周环比持平，较 2025 年年初上涨 2.93%，同比上涨 4.58%；丙烯酸价格为 6500 元/吨，周环比下跌 1.14%，较 2025 年年初下跌16.67%，同比上涨 0.78%；钛白粉价格为 13000 元/吨，周环比下跌0.38%，较 2025 年年初下跌 9.09%，同比下跌 14.19%。  风险提示：房地产销售回暖进展不及预期风险；国内保交楼进展不及预期；房企流动性风险蔓延压力；基建落地进展不及预期风险。 0%12%24%36%48%60%2024-092025-012025-05建筑材料沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 20 目 录 1、 市场行情每周回顾：本周上涨 2.45%，跑赢沪深 300 ........................................................................................................... 4 1.1、 行情：本周建材板块上涨 2.45%，跑赢沪深 300 指数 1.07pct ................................................................................... 4 1.2、 估值表现：本周 PE 为 29.36 倍，PB 为 1.34 倍 ........................................................................................................... 5 2、 水泥板块：全国均价环比上涨，熟料库存环比下跌 .............................................................................................................. 6 2.1、 基本面跟踪：全国均价环比上涨，熟料库存环比下跌 ............................................................................................... 6 2.2、 主要原材料价格跟踪：动力煤价格环比下跌 ..........................