交通运输行业：集运航商执行停航计划，运价上涨

请参阅最后一页的重要声明 证券研究报告·行业动态 集运航商执行停航计划，运价上涨 行业动态信息 行情综述： 本周受成渝地区双城经济圈建设主题驱动影响，四川成渝、重庆港九等股票涨幅居前，新宁物流跌幅靠前。 航空机场：春运航空预售表现良好，油价攀升，股价波动较大 11 月国航、南航、东航 ASK 同比分别增加 4%、6.5%、10.6%。客座率来看，国航稍有下滑，南航、东航客座率有所回升。11 月春秋航空客座率下滑明显。春运航空预售表现良好，但由于油价波动性剧烈，航空股压力较大。 航运港口：低硫燃油附加费开征，航商执行停航计划，运价上涨 集运：1 月 3 日，上海出口至欧洲基本港市场运价（海运及海运附加费）为 1124 美元/TEU，较上期上涨 9.4%。上海出口至美西、美东基本港市场运价（海运及海运附加费）分别为 1636 美元/FEU和 2808 美元/FEU，较上期分别上涨 14.1%和 9.6%。 油运：由于高低硫油之间转换造成了市场出现一定程度混乱，对船舶的摆位航行策略出现较大干扰，有效运力被吸收在主要加油港，油轮运价仍维持在高位水平。 快递行业：韵达年业务量破 100 亿 1-11 月，全国快递服务企业业务量累计完成 567.9 亿件，同比增长 25.4%；业务收入累计完成 6725.7 亿元，同比增长 23.9%。 铁路行业：京沪高铁发行价格为 4.88 元/股 2019 年底，全国铁路营业里程达到 13.9 万公里以上，其中高铁3.5 万公里。国家铁路完成旅客发送量 35.7 亿人，同比增长 7.7%，其中动车组旅客发送量 22.9 亿人，同比增长 14.1%。占整体客运量比重提升至 64%。国家铁路完成货物发送量 34.4 亿吨，同比增长 7.8%。2020 年预计国家铁路完成旅客发送量 38.5 亿人、货物发送量 36.5 亿吨，同比分别增长 7.8%、6.1%。预计投产新线 4000公里以上，其中高铁 2000 公里。我们认为高铁行业仍处于发展上升势头，随着高铁网络逐步建设，越来越多高铁将加入到盈利行列。 风险提示：全球贸易环境恶化、燃油成本大幅上升等 维持 增持 韩军 hanjunbj@csc.com.cn - 执业证书编号：S1440519110001 发布日期： 2020 年 01 月 13 日 市场表现 相关研究报告 -1%9%19%29%39%2019/1/82019/2/82019/3/82019/4/82019/5/82019/6/82019/7/82019/8/82019/9/82019/10/82019/11/82019/12/82020/1/8交通运输沪深300交通运输 1 交通运输 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 目录 一、行情综述：年初整体交运板块收益均有所下滑............................................................................................ 4 1.1 交运行情综述 ............................................................................................................................................ 4 1.2 投资建议 .................................................................................................................................................... 5 二、欧元区、日本 11 月 PMI 反弹，中国 PMI 重回景气区间 ............................................................................. 6 2.1 欧元区、日本 11 月 PMI 反弹 .................................................................................................................. 6 2.2 印度、巴西 PMI 反弹，俄罗斯 PMI 恶化 ............................................................................................... 8 2.3 11 月中国 PMI 时隔六个月重回景气区间 ................................................................................................ 8 三、航空机场：春运航空预售表现良好 ............................................................................................................. 10 3.1 航空：春运航空预售表现良好 .............................................................................................................. 10 3.2 机场：白云机场 11 月旅客吞吐量环比提升 3 个百分点..................................................................... 16 四、航运港口：低硫燃油附加费开征，航商执行停航计划，运价上涨 .......................................................... 19 4.1 集运：低硫燃油附加费开征，航商执行停航计划，运价上涨 ........................................................... 19 4.2 油运：OPEC+继续执行减产，将驱动美油等油运长航线运输需求 .................................................... 20 4.3 港口：港口集装箱吞吐量未受抢运因素影响同比增速小幅增长 ....................................................... 23 五、快递行业：韵达年业务量破 100 亿 ........................................................................................................... 24 六、铁路行业：京沪高