电子行业周报：微软积极部署空芯光纤应用

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明证券研究报告行业研究 / 行业点评2025 年 09 月 10 日行业及产业电子微软积极部署空芯光纤应用——电子行业周报（2025/9/1-9/5）强于大市投资要点：电子板块整体回调。本周（2025/9/1-9/5）SW 电子行业指数(-4.57%)，涨跌幅排名28/31 位，沪深 300 指数(-0.81%)。SW 一级行业指数涨跌幅前五分别为：电力设备(+7.39%)，综合(+5.38%)，有色金属(+2.12%)，医药生物(+1.40%)，纺织服饰(+1.37%)，涨跌幅后五分别为:国防军工(-10.25%)，计算机(-7.27%)，非银金融(-4.96%)，电子(-4.57%)，钢铁(-3.17%)。本周 SW 电子三级行业指数涨跌幅前三分别是：电子化学品Ⅲ（-1.46%），消费电子零部件及组装（-2.22%），LED（-2.22%）；涨跌幅后三分别是：数字芯片设计（-9.13%），模拟芯片设计（-5.86%），集成电路封测（-5.71%）。2024 年 11 月 19 日，微软在 Ignite 2024 大会宣布未来 24 个月计划部署 1.5 万公里空芯光纤（HCF）以提升数据传输能力，并称其较传统光纤在速度、带宽、能效上有质的飞跃，且损耗达光纤史上最低，能解决数据中心延迟与能耗问题。2025 年 9 月 1 日，微软 Azure 联合英国南安普顿大学团队，在《Nature Photonics》发表空心双嵌套反谐振无节点光纤技术，该技术传输带宽和损耗均超传统微结构光波导，在 1550nm 波长处测得的损耗为 0.091dB km−1，在 66THz 窗口内则保持在 0.2dB km−1 以下。空芯光纤（Hollow-core fiber）是以空气（或真空）为传输介质的光纤。它的核心用于替代传统玻璃/塑料芯实芯光纤，其结构由空心玻璃毛细管、内侧反射性银（Ag）层、介电碘化银（AgI）层及外层保护套构成，即便空芯内径达 300µm，仍可实现 LWIR（长波红外）激光器的单模光束传输。相较于实芯光纤，空芯光纤优势显著：因光在空气芯中传输，规避了玻璃折射率导致的固有延迟，时延降低 31.8%；非线性效应被大幅削弱，入纤功率更高，能减少数据中心能耗与运营成本；空气色散特性弱于玻璃，材料色散被显著抑制，进而具备超 1000nm 的大带宽（为实芯光纤 5 倍以上）与低色散特性，可满足数据中心对大容量传输的需求。全球空芯光纤市场规模整体呈现上升趋势。2024 年全球光纤市场规模达 82.2 亿美元，其中中国空芯光纤市场规模 0.7 亿美元，仅占 0.8%，发展空间大；区域分布上，欧洲是全球最大空芯光纤市场，2023 年欧洲空芯光纤市场份额达 45%，其优势主要源于区域内顶尖研发机构与完善的光电子产业链支撑。国内外头部企业正加速布局：国外，美国微软计划未来两年部署 1.5 万公里空芯光纤以支撑 AI 连接，并收购英国空芯光纤生产商 Lumenisity；丹麦 NKT Photonics 聚焦特种微结构光纤研发，相关产品已落地多领域。国内方面，长飞光纤的空芯光纤实现光信号速度提升 47%、传输时延降低 30%；长盈通开发出空芯光纤耦合模块与空芯反谐振光纤。投资建议：空芯光纤在数据中心领域具有较强的性能优势，未来有望长期受益于数据中心基建投资。建议关注空心光纤核心供应商长飞光纤。长飞光纤具备制造空芯光纤的原材料和工艺技术，单根光纤长度超 20 公里，偏振模色散控制达到国际领先水平。长飞光纤与三大运营商合作在空芯光纤商用领域创下多项世界纪录：与中国移动建成全球首个 800G 空芯光纤试验网；与中国联通实现 1.2Tbit/s 单波速率传输 10.2km；与中国电信完成全球首个单波 1.2T、单向超 100T 空芯光缆现网示范。风险提示：1）国际贸易摩擦加剧 2）下游需求不及预期 3）技术升级进度滞后一年内行业指数与沪深 300 指数对比走势：资料来源：聚源数据，爱建证券研究所相关研究《电子行业周报：NVIDIA 推出 Jetson AGXThor 超级电脑》2025-09-02《电子行业周报：华虹半导体筹划收购华力微控股权》2025-08-25《电子行业周报：Amazfit 产业链迎来业绩拐点》2025-08-20《人工智能月度跟踪：WAIC 2025 聚焦多种大模型、AI 算力芯片和服务器》2025-08-18《电子行业专题报告：全品类科技硬件产品的贸易风险分析》2025-08-15证券分析师许亮S08205250100020755-83562506xuliang@ajzq.com联系人朱俊宇S0820125040021021-32229888-25520zhujunyu@ajzq.com请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明2行业研究2025 年 09 月 10 日目录1. 微软积极部署空芯光纤应用................................................................ 41.1 空芯光纤概述........................................................................................................................... 41.2 空芯光纤将应用于数据中心 ...............................................................................................51.3 长飞光纤简介........................................................................................................................... 72. 全球产业动态.......................................................................................92.1 华为发布 Mate XTs 非凡大师.................................................................................................. 92.2 月之暗面发布新版本模型 Kimi K2-0905.................................................................................92.3 SK 海力士引进存储器业界首台量产型 High NA EUV 设备.................................................. 102.4 慕尼黑工业大学与台积电携手设立 AI 芯片研发中心...............................................