固收点评：绿色债券周度数据跟踪-东吴证券

东吴证券研究所 1 / 10 请务必阅读正文之后的免责声明部分 固收点评 20250830 绿色债券周度数据跟踪 （20250825-20250829） 2025 年 08 月 30 日 证券分析师 李勇 执业证书：S0600519040001 010-66573671 liyong@dwzq.com.cn 证券分析师 徐津晶 执业证书：S0600523110001 xujj@dwzq.com.cn 相关研究 《转债市场分歧正在累积》 2025-08-25 《周观：“股债跷跷板”的极致演绎 （2025 年第 33 期）》 2025-08-24 [Table_Tag] [Table_Summary] 观点 ◼ 一级市场发行情况： 本周（20250825-20250829）银行间市场及交易所市场共新发行绿色债券13 只，合计发行规模约 71.16 亿元，较上周增加 3.26 亿元。发行年限多为 3 年；发行人性质为地方国有企业、中央国有企业、央企子公司；主体评级多为 AAA、AA+级；发行人地域为北京市、安徽省、广东省、广西壮族自治区、吉林省、江苏省、内蒙古自治区、上海市、天津市、浙江省；发行债券种类为超短期融资券、可交换私募债、交易商协会 ABN、其他金融机构债、信贷 ABS、中期票据、私募公司债。 ◼ 二级市场成交情况： 本周（20250825-20250829）绿色债券周成交额合计 522 亿元，较上周减少 8 亿元。分债券种类来看，成交量前三为非金公司信用债、金融机构债和利率债，分别为 263 亿元、196 亿元和 52 亿元；分发行期限来看，3Y 以下绿色债券成交量最高，占比约 83.88%，市场热度持续；分发行主体行业来看，成交量前三的行业为金融、公用事业、交运设备，分别为 225 亿元、116 亿元和 23 亿元；分发行主体地域来看，成交量前三为北京市、广东省、湖北省，分别为 161 亿元、68 亿元和 46 亿元。 ◼ 估值偏离度前三十位个券情况： 本周（20250825-20250829）绿色债券周成交均价估值偏离幅度整体不大，折价成交幅度小于溢价成交，折价成交比例大于溢价成交。 折价个券方面，折价率前三的个券为 20 常鼎绿色债 02（-1.4922%）、24 江苏银行绿色债 01（-0.5561%）、20 宜春创投绿色债（-0.4735%），其余折价率均在-0.40%以内。主体行业以金融、钢铁、建筑为主，中债隐含评级以 AAA-、AA、AA+评级为主，地域分布以北京市、上海市、江苏省居多。 溢价个券方面，溢价率前四的个券为 G22 大足 1（1.9770%）、25 水能G1（1.0131%）、20 湖南债 108（0.3497%）、25 南电 GN009(乡村振兴)（0.3140%），其余溢价率均在 0.30%以内。主体行业以金融、建筑、交通运输为主，中债隐含评级以 AAA-、AA+、AA 评级为主，地域分布以北京市、天津市、安徽省、湖北省居多。 ◼ 风险提示： Choice 信息更新延迟；数据披露不全。 请务必阅读正文之后的免责声明部分 固收点评 东吴证券研究所 2 / 10 表1：本周新发行绿色债券信息一览 债券简称 发行人名称 实际发行规模（亿元） 发行期限（年） 主体评级 发行人性质 发行人行业(一级) 发行人行业(二级) 发行人省份 债券类型 25 申金泰聚ABN001 次(碳中和债) 上海申能融资租赁有限公司 0.01 17.34 —— 国有企业-地方国有企业 非银金融 多元金融 上海市 交易商协会 ABN 25 申金泰聚ABN001 优先(碳中和债) 上海申能融资租赁有限公司 10.00 0.93 —— 国有企业-地方国有企业 非银金融 多元金融 上海市 交易商协会 ABN 25 宁波水务MTN001(绿色) 宁波市水务环境集团股份有限公司 2.00 3.00 AA+ 国有企业-地方国有企业 环保 环境治理 浙江省 中期票据 25 宁波水务MTN002(绿色) 宁波市水务环境集团股份有限公司 2.00 3.00 AA+ 国有企业-地方国有企业 环保 环境治理 浙江省 中期票据 25 桂国控MTN006(碳资产) 广西国控资本运营集团有限责任公司 5.00 5.00 AA+ 国有企业-地方国有企业 其他 其他 广西壮族自治区 中期票据 25 南电GN009(乡村振兴) 中国南方电网有限责任公司 15.00 4.99 AAA 国有企业-中央国有企业 其他 其他 广东省 中期票据 25 国网新源GN001(乡村振兴) 国网新源控股有限公司 0.70 3.00 AAA 国有企业-央企子公司 电力设备 电网设备 北京市 中期票据 25 扬州交通SCP001(绿色) 扬州市交通产业集团有限责任公司 4.60 0.74 AA+ 国有企业-地方国有企业 建筑装饰 基础建设 江苏省 超短期融资券 25 霍煤 EB 内蒙古霍林河煤业集团有限责任公司 5.00 6.00 AA 国有企业-地方国有企业 钢铁 冶钢原料 内蒙古自治区 可交换私募债 25 天轨 GC02 天津轨道交通集团枢纽运营管理有限公司 5.00 10.00 AA+ 国有企业-地方国有企业 交通运输 铁路公路 天津市 私募公司债 25 奇瑞汽金绿债 03 奇瑞徽银汽车金融股份有限公司 15.00 3.00 AAA 国有企业-地方国有企业 非银金融 多元金融 安徽省 其他金融机构债 25 屹腾 2C 一汽汽车金融有限公司 0.78 3.58 —— 国有企业-央企子公司 非银金融 多元金融 吉林省 信贷ABS 25 屹腾 2 优先 一汽汽车金融有限公司 6.07 1.83 —— 国有企业-央企子公司 非银金融 多元金融 吉林省 信贷ABS 数据来源：Choice，东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 固收点评 东吴证券研究所 3 / 10 图1：绿色债券历史发行与偿还 数据来源：Wind，东吴证券研究所 -600-400-20002004006008001,0002025-08-252025-08-112025-07-282025-07-142025-06-302025-06-162025-06-022025-05-192025-05-052025-04-212025-04-072025-03-242025-03-102025-02-242025-02-172025-02-032025-01-202025-01-062024-12-232024-12-092024-11-252024-11-112024-10-282024-10-142024-09-232024-09-092024-08-262024-08-122024-07-292024-07-152024-07-012024-06-172024-06-032024-05-202024-05-062024-04-222024-04-082024-03-252024-03-112024-02-262024-02-122024-01-292024-01-152024-01-