全球科技行业周报：国务院人工智能+行动意见出炉，阿里持续投入AI建设

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 国务院人工智能+行动意见出炉，阿里持续投入 AI 建设 [Table_IndNameRptType] 全球科技 行业周报 [Table_IndRank] 行业评级：增持 报告日期： 2025-08-31 [Table_Chart] 行业指数与沪深 300 走势比较 相关报告 1.H20 恢复在华销售，监管约谈外卖平台 2025-07-21 2.AI 系列专题跟踪——视频及图像生成模型 2025-07-15 3.模型与应用共振，关注 AI 应用 2025-07-13 [Table_Author] 分析师：金荣 执业证书号：S0010521080002 电话： 邮箱：jinrong@hazq.com 分析师：王奇珏 执业证书号S0010522060002分析师：金荣 执业证书号：S0010521080002 邮箱：jinrong@hazq.com 分析师：刘京松 执业证书号：S0010524090001 邮箱：liujs@hazq.com 分析师：赵亮 执业证书号：S0010525070001 邮箱： zhaoliang@hazq.com 主要观点： [Table_Summary] ⚫ 本周行情回顾 从指数表现来看，本周(2025-08-25 至 2025-08-29) ,上证指数周涨跌幅为 0.84%, 创业板指周涨跌幅为 7.74%, 沪深 300 周涨跌幅为 2.71%, 中证 1000 周涨跌幅为 1.03%, 恒生科技周涨跌幅为0.47%,纳斯达克指数周涨跌幅为-0.19%; 从板块表现来看，传媒指数周涨跌幅为 0.94%, 恒生互联网科技业周涨跌幅为-0.37%, 中证海外中国互联网 50 指数周涨跌幅为-1.52%, 人工智能指数周涨跌幅为 15.06%。 ⚫ 国务院人工智能+行动意见出炉 8 月 26 日，国务院发布《国务院关于深入实施“人工智能+”行动的意见》。该意见一方面支持新一代智能终端、智能体的普及，描绘出一幅 AI 赋能未来生活的蓝图；另一方面也强调 AI 推广要减少就业冲击，重点支持创造新岗位的创新。意见提出了新的发展目标：到 2027 年，新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%，智能经济核心产业规模快速增长；到 2030 年，新一代智能终端、智能体等应用普及率超 90%，智能经济成为我国经济发展的重要增长极。到 2035 年，我国全面步入智能经济和智能社会发展新阶段。（中国政府网） ⚫ 阿里巴巴发布 2026 财年第一财季财报 2026 财年第一财季，阿里巴巴营收 2476.52 亿元，同比增长2%。剔除已出售业务（高鑫零售和银泰）影响，整体收入同比增长10%；归属于普通股股东的净利润为 431.16 亿元；净利润 423.82亿元，同比增长 76%。AI 相关产品收入连续八个季度实现三位数的同比增长。阿里巴巴对 AI+云的 capex 投入达 386 亿元，同比增长220%。（电商派） ⚫ 投资建议 1.海外 AI： 8 月 29 日，OpenAI 发布端对端语音模型（Speech-to-Speech）GPT-Realtime，定价较上一代产品 GPT-4o-Realtime-Preview 降低20%。微软发布自研 MAI-1 和 MAI-Voice-1 模型，降低 OpenAI 依赖。谷歌推出全新的 AI 图像模型，为用户提供更精细的照片编辑控制功能。建议关注近期海外大模型及 AI 硬件更新进展，相关公司：Meta、Adobe、Microsoft、Apple、Nvidia、AMD、Amazon 等。 2.国内 AI： 8 月 26 日，国务院发布《国务院关于深入实施“人工智能+”行动的意见》。该意见一方面支持新一代智能终端、智能体的普及，描绘出一幅 AI 赋能未来生活的蓝图；另一方面也强调 AI 推广要减少就业冲击，重点支持创造新岗位的创新。DeepSeek-V3.1 适配华为昇腾等本土芯片，实现“低卡高能”部署，带动全产业链发展。字节推出了全新的视频生成模型——OmniHuman-1.5。相关公司：百度集团、阿里巴巴-SW、美图公司、腾讯控股、美团-W、快手、昆仑万维等。 3.海外半导体： 8 月 27 日，中国台湾《经济日报》报道，台积电 2nm（N2）制程将于 25Q4 扩大量产，代工报价最高约为 3 万美元（每片晶圆），苹果、AMD、高通、联发科、博通与英特尔等已在年底前陆续导入量产或启动合作，抢占 2nm 产能；8 月 28 日，英伟达公布 2026 财[Table_CompanyRptType] 行业周报 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 30 证券研究报告 年第 2 财季财报，营收 467 亿美元，同比增长 56%，环比增长 6%，non-GAAP 毛利率 72.7%,数据中心业务贡献 411 亿美元；8 月 29 日英特尔 CFO David Zinsner 表示，随着与软银、美国政府分别签订的两份投资协议，英特尔已完成了近期的融资，在最近几年不再需要为芯片代工业务引入外部投资者。相关公司：Nvidia、AMD、博通、台积电、美光、英特尔等。 4.智能驾驶： 8 月 28 日，第十一届中国国际大数据产业博览会期间，以“智在云端 驭见未来”为主题的智能汽车大会 2025 在贵州贵阳举行。华为云正式发布 CloudVeo 智能驾驶云服务，聚焦“更智能、更安全、更可靠”三大要素，为车企提供智能辅助驾驶时代的关键引擎。相关公司：特斯拉、小米集团-W、小鹏汽车-W、小马智行、比亚迪、Google。 5.海外消费： 据 Similarweb 发布的《2025 拉美电商报告》，Temu 在墨西哥市场高速增长，今年二季度的流量份额首次超越 Mercado Libre 与Amazon，以 15.98%的占比排名第一，前五中排在 Temu 后面的分别是美客多、亚马逊、AliExpress 以及本土零售商 Liverpool，流量份额分别为 15.16%、14.7%、4.79%、4.3%。相关公司：Amazon、阿里巴巴-W，拼多多等。 6.本地生活： 美团二季度营收 918.4 亿元，同比增长 11.7%，经调整净利润14.9 亿元，而 2024 年同期为 136.0 亿元，主要受到高额外卖补贴投入影响。与此同时，高投入下效果显现，美团 MAU 突破 5 亿，7 月美团即时零售日订单量峰值突破 1.5 亿单，创造新纪录。此外，Keeta 计划于今年 10 月在巴西上线，计划到明年年中，覆盖 15 个大都市区的 100 座城市，并注册 10 万名骑手。建议关注国内即时零售板块竞争趋势以及 Keeta 海外拓展节奏，相关公司：美团-W，阿里巴巴-W，京东集团-SW。 7.电商： 阿里发布 FY26Q1 财报，其中国内电商业务受高补贴影响利润承压，但高投入下淘宝 MAU 迎来显著增长，主要受淘宝闪购带动，我们持续看好闪购给淘宝电商业务带来的协同效应，同时本季度阿里capex创下历史新高，云业务增速达26%，呈现加速增长趋势，AI产品已连续 8 个季度实现三位数增长，