2025年上半年各省经济成绩单——中西部地区快速增长，东部地区韧性仍存

www.ccxi.com.cn 地方政府债与城投行业监测周报 2022 年第 9 期 隐性债务监管高压态势不变强调防范“处置风险的风险” 作者： 中诚信国际研究院 袁海霞 hxyuan@ccxi.com.cn 张 堃 kzhang02@ccxi.com.cn 赵皓月 hyzhao@ccxi.com.cn 【区域经济专题】2024 年中国各省经济成绩单——经济大省承压但仍具韧性，中西部亮点突出，2024 年度 【区域经济专题】东部省份发挥压舱石作用，需求修复偏弱，2023 年度 【区域经济专题】“腰部”省份竞争激烈，需求持续分化，2022 年度 【区域经济专题】多数省份经济边际修复，经济大省普遍需求不足，2022 年三季度 【区域经济专题】疫情冲击下的区域分化：“东慢西快”加剧，2022 年上半年 【区域经济专题】部分东部经济大省增速放缓，“东慢西快”区域增速特征重现，2022 年一季度 2025 年上半年各省经济成绩单 ——中西部地区快速增长，东部地区韧性仍存 本期要点 2025 年上半年中西部地区经济增速较快，经济大省仍稳定发挥“挑大梁”作用。2025 年上半年 GDP 规模各省排名变化不大，仅有重庆赶超辽宁，前五大省份占全国比重为 40%，经济大省稳定发挥“挑大梁”作用。上半年 GDP 增速延续“东低西高”格局，在产业升级、重大项目建设和出口高增等因素支持下，中西部省份成为上半年全国经济增长的重要引擎，东部地区则受中美博弈加剧、房地产深度调整和消费疲弱影响，上半年 GDP 增速低于中西部地区，但仍显示了较强的经济增长韧性。 中西部地区工业增加值增速领先，东部地区工业企业利润表现亮眼。产业升级带动中西部地区上半年工业增加值快速增长，但工业企业利润表现不佳，尤其是中部地区工业企业利润负增长，“增收不增利”特点突出。东部地区工业增加值稳定增长，先进制造业的快速发展，叠加数字经济融合与高研发投入支撑，带动东部地区工业发展“增收又增利”。 “两重”项目建设支撑下，中西部地区固定资产投资增速跑赢全国，地产投资下滑对东部地区影响持续加深。在地理位置、资源禀赋、基建空间、政策支持等因素加持下，中西部地区积极加快重大项目建设，上半年固定资产投资增速高于全国。在房地产开发投资拖累下，上半年东部地区固定资产投资增速缓慢，东北地区固投负增。 中部地区社零增速领跑全国，东部地区消费疲弱。中部地区在人口规模优势和消费品“以旧换新”政策支持下，消费表现较为亮眼，上半年社零增速领跑全国。在文旅经济、冰雪经济等的带动下，东北地区上半年社零增速表现较好。西部地区各省社零增速差异较大，东部地区在财富效应和未来收入预期较弱的影响下，上半年社零增速不及全国。 中西部地区出口实现两位数增长，东部地区出口受外需拖累较大。中西部地区凭借产业升级形成的出口产品竞争优势，并充分利用“一带一路”倡议的发展契机和转口贸易优势，上半年出口实现两位数增长。东北地区受益于对俄罗斯、蒙古等共建“一带一路”国家出口高增和产品升级，上半年出口表现可圈可点。受中美博弈加剧影响，东部地区上半年出口增速大幅低于全国水平，但在稳外贸政策托底和高技术产品出口支撑下，部分省份仍显示了较强的出口韧性。内需疲弱下多数省份上半年进口负增长，主要集中在东部和东北地区，中西部部分省份在资源性产品拉动下进口增长较快。 展望下半年，高技术制造业快速发展下东部地区仍将保持增长韧性，但需求疲弱是东部地区下半年经济增长的主要掣肘。中西部地区基建空间较大，叠加承接东部地区产业转移下产业投资需求旺盛，下半年投资需求仍然较大，但需注意促消费政策接续，以及工业企业“增收不增利”问题。消费需求和产业转型升级将为下半年东北地区经济增长提供一定支撑，但房地产投资拖累及人口外流和老龄化压力仍使得东北地区经济增长承压。www.ccxi.com.cn 区域经济专题如需订阅研究报告，敬请联系 中诚信国际品牌与投资人服务部 赵 耿 010-66428731； gzhao@ccxi.com.cn 2025 年 8 月 1 2025 年上半年各省经济成绩单 ——中西部地区快速增长，东部地区韧性仍存 www.ccxi.com.cn 2025 年上半年区域经济整体呈现“中西部地区快速增长，东部地区韧性仍存”的特点。一是 GDP 增速延续“东低西高”，东部地区 GDP 平均增速（5.3%）连续两个季度落后中部（5.5%）和西部（5.6%）地区；二是中西部地区受益于产业转移与产业升级，工业增加值增速高于东部地区，但呈现“增收不增利”特征，而东部地区在高技术制造业与数字经济融合发展支撑下，工业企业利润表现较好；三是在“两新两重”政策支持下，中西部地区投资表现强于东部地区，消费表现也较为突出，东部地区受房地产开发投资拖累加深，同时消费较为疲弱；四是在中美关税博弈加剧背景下，上半年中西部地区凭借承接产业转移后积累的出口产品竞争优势，以及地理位置和转口贸易优势，出口实现两位数增长，东部地区则受中美博弈影响较大，出口增速大幅低于全国水平。展望后续，下半年经济下行压力加大，对于中西部地区，需关注企业无序竞争和政府重复投资问题，扭转企业“增收不增利”现状；对于东部地区，则重点关注下半年房地产市场的筑底情况，以及促消费和稳外贸政策的落地效果；对于东北地区，需关注产业转型升级情况。 一、东部省份韧性较强，中西部省份增速较快，经济大省继续“挑大梁” 从规模来看，2025 年上半年经济大省稳定发挥“挑大梁”作用，各省 GDP 规模排名变化不大。2025 年上半年 GDP 规模前五大省份占全国比重为 40%，前 10 大省份占全国比重为 61.6%，与 2024 年基本持平。经济大省稳定发挥“挑大梁”作用。从 GDP 规模排名来看，2025 年上半年各省排名变化不大，仅有重庆赶超辽宁，从第 17 位上升至 16 位，辽宁则下降至第 17 位，延续 2020 年以来的激烈竞争1。从各省 GDP 规模差异来看，部分省份 GDP 规模差异拉大，如天津和黑龙江 GDP 规模排名虽然稳定，但差异拉大（2024 年末黑龙江 GDP 规模为天津的 91.4%，2025 年上半年缩小至 81.4%），另有部分省份 GDP 规模差异快速缩小，如 2024 年末贵州 GDP规模为山西的 88.9%，2025 年上半年扩大至 99.9%，贵州正在实现对山西的快速赶超。此外，广东自 2022 年四季度起连续 11 个季度 GDP 增速低于江苏，二者之间的规模差异逐步缩小。 1 从 GDP 累计规模的排名来看，2020 年二季度，重庆排名超越辽宁，三季度随即被辽宁反超；2021 年一季度重庆再次超过辽宁，直至 2023 年四季度辽宁再次反超重庆；之后在 2024 年一季度和四季度，重庆和辽宁再次实现了“超越”与“反超越”，今年上半年是 2020 年以来重庆第四次超越辽宁 图 1：2024 上半年、2025 年上半年全国各省 GDP 规模及增速 2 2025 年上半年各省经济成绩单 ——中西部地区快速增长，东部地区韧性仍存 www.ccxi.com.cn GDP 增速延续“东低西高”格局，