传媒行业周报：GPT-5发布，心动公司25H1净利润预增约215%

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 / 17 [Table_Main] 行业研究|可选消费|媒体Ⅱ 证券研究报告 媒体Ⅱ行业周报、月报 2025 年 08 月 11 日 [Table_Title] GPT-5 发布，心动公司 25H1 净利润预增约215% ——传媒行业周报 [Table_Summary] 报告要点：  市场表现 周度涨跌情况（2025.8.2-2025.8.8，下同）：传媒行业（申万）上涨2.30%，排名行业第 15 名，同期沪深 300 涨 1.23%，上证指数涨2.11%，深证成指涨 1.25%，创业板指涨 0.49%，恒生科技指数涨1.17%。本周，传媒（申万）行业中，吉视传媒、巨人网络、天娱数科、ST 广网、吉比特表现较优，恒生科技成分股中传媒行业快手-W（周涨幅 6.10%）、腾讯控股（周涨幅 4.86%）和阅文集团（周涨幅2.94%）表现较好。  行业重点数据及动态更新 AI 应用： AI 产品榜发布 7 月 AI 网页访问量和应用 APP MAU 数据，ChatGPT、New Bing、Gemini、Deepseek、纳米 AI 搜索排名全球前五。ChatGPT、夸克、百度网盘、豆包、DeepSeek 排名全球前五。AI 应用事件方面，海外，马斯克宣布推出文本转视频 AI 工具 Grok Imagine，Anthropic 发布 Claude Opus 4.1 模型，谷歌 DeepMind 推出通用世界模型 Genie 3，OpenAl 首次推出开源语言模型 gpt-oss，并发布 GPT-5 模型，幻觉显著降低，同时在模型能力和调用性价比方面较现有模型实现较为明显的提升。国内，昆仑万维发布并开源全新推理大模型 MindLink，腾讯混元 0.5B、1.8B、4B、7B 模型发布，MiniMax Speech 2.5 上线。 游戏：2025 年 7 月， 32 个中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100，合计收入 19.5 亿美元，占全球 TOP100 手游发行商收入34%。《王者荣耀》、《和平精英》和《金铲铲之战》为 8 月 7 日畅销榜前 3 名。《诛仙 2》上线表现出色，《超自然行动组》排名提升。本周，心动公司发布 2025 年中报业绩预告，上半年净利润同比增长约215%，浙数文化发布 2025 年中报，归母净利润同比增长 156%。 影视：8 月 2 日至 8 月 7 日院线总票房 14.59 亿元，《南京照相馆》、《浪浪山小妖怪》和《戏台》为周度票房前三名。冠军影片《南京照相馆》周度票房实现 8.32 亿元，总票房破 20 亿元。后续（8.10-15）有 8 部影片待映。  投资建议 我们看好 AI 应用、文化出海等主题方向，重点关注游戏、IP、短剧、出版等子板块，标的方面，关注巨人网络、恺英网络、姚记科技、神州泰岳、吉比特、浙数文化、完美世界、快手、美图公司、心动公司、上海电影、芒果超媒、南方传媒、皖新传媒。  风险提示 头部产品流水和商业化能力大幅下滑的风险，AI 进展不及预期的风险等。 [Table_Invest] 推荐|维持 [Table_PicQuote] 过去一年市场行情 资料来源：Wind [Table_DocReport] 相关研究报告 《国元证券行业研究-传媒行业周报：25H1 游戏市场同增14%，快手可灵新功能发布》2025.08.05 《国元证券行业研究-传媒行业周报：7 月 134 款游戏版号获批，WAIC2025 开幕》2025.07.28 [Table_Author] 报告作者 分析师 李典 执业证书编号 S0020516080001 电话 021-51097188-1866 邮箱 lidian@gyzq.com.cn 联系人 郜子娴 电话 021-51097188 邮箱 gaozixian@gyzq.com.cn -5%11%28%45%62%8/911/82/75/98/8媒体Ⅱ沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 / 17 附表：重点公司盈利预测 [Table_Forecast] 公司代码 公司名称 投资评级 昨收盘 （元） 总市值 （百万元） EPS PE 2024A 2025E 2026E 2024A 2025E 2026E 002517 恺英网络 买入 19.55 41,767.47 0.76 1.00 1.14 25.84 19.57 17.13 002605 姚记科技 买入 26.49 11,062.87 1.30 1.45 1.60 20.45 18.32 16.60 000681 视觉中国 买入 20.54 14,389.86 0.17 0.20 0.22 120.77 103.22 92.60 300002 神州泰岳 买入 13.04 25,651.95 0.73 0.67 0.75 17.97 19.60 17.51 603444 吉比特 买入 388.32 27,975.00 13.12 15.27 17.42 29.61 25.43 22.29 002558 巨人网络 买入 29.81 57,674.92 0.74 0.84 0.94 40.48 35.32 31.88 600633 浙数文化 买入 13.95 17,689.64 0.54 0.59 0.66 26.04 23.61 21.28 002624 完美世界 增持 15.28 29,642.72 -0.66 0.35 0.64 -23.02 43.98 23.72 300418 昆仑万维 增持 33.44 41,979.14 -1.30 -0.63 -0.38 -25.82 -53.03 -88.08 1024.HK 快手-w 买入 79.15 339,072.78 4.12 4.67 5.73 19.19 16.94 13.81 2400.HK 心动公司 买入 71.90 35,354.93 1.65 2.03 2.43 43.54 35.38 29.65 601595 上海电影 买入 36.51 16,363.78 0.20 0.53 0.73 181.72 68.75 50.30 300413 芒果超媒 买入 21.72 40,632.06 0.73 0.98 1.15 29.78 22.20 18.87 601900 南方传媒 买入 14.31 12,620.99 0.90 1.31 1.38 15.59 10.79 10.18 601801 皖新传媒 买入 6.85 13,411.83 0.36 0.39 0.41 19.02 17.56 16.69 资料来源：Wind，国元证券研究所 注：港股公司标注为港元，收盘价截至 8.8 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 / 17 目 录 1.行情回顾 ..............................