智能家居行业双周报：多部门召开会议，定调下半年工作重点

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 / 11 [Table_Main] 行业研究|可选消费|耐用消费品与服装 证券研究报告 耐用消费品与服装行业周报、月报 2025 年 08 月 11 日 [Table_Title] 多部门召开会议，定调下半年工作重点 ——智能家居行业双周报 [Table_Summary] 报告要点：  行情回顾 1）双周行情：近 2 周（2025.07.26-2025.08.08）上证综指上涨 1.15%，深 证 成指 下 降 0.35% ，创 业 板指 下 降 0.26% ；智 能 家居 指 数（399996.SZ）上涨 1.46%，跑赢上证综指 0.31pct，跑赢深证成指1.82pct，跑赢创业板指 1.72pct。 2）细分板块：近 2 周，智能家居指数中，电子元器件及零部件、内容/网络服务提供商、软件、智能家居产品及解决方案板块涨跌幅分别为+2.23%、-1.12%、-2.13%、+0.17%；年初至今四个细分板块涨跌幅分别为+33.30%、+0.05%、-2.55%、+3.81%。 3）个股：近 2 周，智能家居指数中，涨幅前五个股分别为工业富联（+30.59%）、胜宏科技（+23.69%）、科沃斯（+22.98%）、四川九洲（+16.51%）、麦格米特（+14.30%）。  行业政策跟踪 1）多部门明晰下半年经济工作三大重点——扩大内需、创新融合、产能治理。2）中国人民银行、工业和信息化部等七部门联合印发《关于金融支持新型工业化的指导意见》。3）美国总统特朗普签署的关税行政令生效，对数十个贸易伙伴加征关税。  行业新闻跟踪 1）新时达再融资申请获受理，拟向控股股东定增募资 12.19 亿元。2）日立拟售日本白电业务。3）美国启动 337 调查，一加、联想、TCL 等成被告。4）极米科技筹划发行 H 股，拟在香港联交所上市。  投资建议 政策层面来看，2025 年初，国家发展改革委、财政部发布《关于 2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，将家电补贴品类从 8 类扩至 12 类，并从设备更新、消费品以旧换新及回收循环利用等方面共发力，刺激家电、家居等领域消费。技术层面来看，物联网、人工智能、机器学习和大数据分析等前沿科技不断演进，持续拓宽智能家居设备的应用边界与交互深度，为智能家居行业构筑了坚实的技术底座，有望催生更多具有高附加值的创新产品和服务，满足消费者日益多样化、个性化的需求。需求层面来看，对外中美关税战缓和，有望利好中国家电企业出海；对内随着居民生活水平提升与科技普及，叠加老龄化加速带来的居家养老需求激增，有望推动智能家居行业持续升级迭代。综上，智能家居产业链上中下游有望受益，维持“推荐”评级。  风险提示 技术迭代风险、政策变动风险、市场需求不及预期风险。 [Table_Invest] 推荐|维持 [Table_PicQuote] 过去一年市场行情 资料来源：Ifind [Table_DocReport] 相关研究报告 《国元证券行业研究-智能家居行业双周报：北京出台提振消费 24 条，美的重金布局 AI 及机器人》2025.07.13 《国元证券行业研究-智能家居行业双周报：美的再抛大额回购计划，海尔发布银发经济新品牌》2025.06.23 [Table_Author] 报告作者 分析师 刘乐 执业证书编号 S0020524070001 电话 021-51097188 邮箱 liule@gyzq.com.cn 分析师 朱宇昊 执业证书编号 S0020522090001 电话 021-51097188 邮箱 zhuyuhao@gyzq.com.cn -20%0%20%40%60%80%24/824/924/1024/1124/1225/125/225/325/425/525/625/725/8智能家居沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 / 11 目 录 1.行情回顾 ................................................................................................................ 3 2.行业政策跟踪 ........................................................................................................ 4 3.行业新闻跟踪 ........................................................................................................ 7 4.投资建议 ................................................................................................................ 9 5.风险提示 ................................................................................................................ 9 6.附录：智能家居产业链及相关标的 ...................................................................... 10 图表目录 图 1：近 2 周各指数涨跌幅 ............................................................................... 3 图 2：年初至今各指数涨跌幅 ........................................................................... 3 图 3：智能家居产业链及相关标的 .................................................................. 10 表 1：近 2 周智能家居前五涨、跌幅个股 ......................................................... 3 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 / 11 1.行情回顾 近 2 周（2025.07.26-2025.08.08）上证综指上涨 1.15%，深证成指下降 0.35%，创业板指下降 0.26%；智能家居指数（399996.SZ）上涨 1.46%，跑赢上证综指 0.31pct，跑赢深证成指 1.82pct，跑赢创业板指 1.72pct。 年初至今（2025.01.01-2025.08.08）上证综指上涨 8.45%，深证成指上涨 6.86%，创业板指上涨 8.98%；智能家居指数（399996