公司动态报告：AI布局不断深化，“国家队”开启发展新篇章

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 太极股份（002368.SZ）公司动态报告 AI 布局不断深化，“国家队”开启发展新篇章 2025 年 08 月 11 日 ➢ 发力医疗、法律等细分领域，“国家队”在 AI 领域有望实现长期发展。1）医疗：2025 年 7 月，在 2025 世界人工智能大会“AI 焕新产业共赢”论坛上，国务院国资委正式发布 40 个央企人工智能战略性高价值场景，公司自主研发基于小可大模型的“智灵”医疗 AI 解决方案成功入选。2）法律：公司依托“数智一体化、领域知识化、办案智能化、服务现代化”四大核心能力，打造覆盖检务、政法、公安、法院、司法等全领域的智能化解决方案体系，全面赋能政法行业数字化转型进程。同时，公司打造法律业务领域的 AI Agent，推出垂直法律合规领域的全栈式智能解决方案极小易智能体 V3.0。3）企业管理：慧点科技重磅推出全新“慧珠”信创私域智能体平台。“慧珠” 信创私域智能体平台依托 CUBE 数字员工构建平台，结合大模型与领域小模型，提供本地知识库问答、智能审查等工具，覆盖 OA、风控、合规等核心管理场景。4）低代码平台：太极低代码开发平台 TDP V25.0.0 以“AI+低代码双引擎”为核心，深度融合 DeepSeek、Qwen等国产开源大模型，支持 AI 智能数据建模、AI 代码生成与补全等功能。 ➢ 中标重要订单体现 AI Agent 深厚积累，军工 AI 域潜力可期。1）中标重要B 端 AI Agent 订单：2025 年 7 月，国家管网集团超 1 亿元大模型及 Agent 项目开标，太极股份等 6 家企业中标，将构建 AI 平台底座、开发核心产品及 Agent场景；标段二第一中标候选人为太极股份，投标报价为 6205 万元。此次中标充分体现公司实力，未来有望在国内 AI 建设特别是央国企及政府相关的 AI 建设中，发挥更大的作用。2）在军工 AI 领域的潜力有望逐步发挥：2024 年 12 月，小可大模型通过国家网信办生成式人工智能服务备案，是电科集团当前首个通过备案的大模型产品。从发展定位上看，小可大模型针对党政军企智能的实战化需求，结合公文起草、要图标绘、法规咨询等党政军行业关键应用作了针对性优化，具备高可信、专业化、私有部署、全国产化的优势，能够良好兼容国产软硬件生态。3）电科集团智能化发展的重要力量：多个项目入选国资委央企人工智能战略性高价值场景，说明公司在产品领域的实力，也树立了标杆效应，为公司在央国企市场推广 AI 业务打下了重要基础。4）公司打造 CETC 人工智能开放服务平台：作为国产自主可控的 AI 技术平台，持续为国内政企智能化转型提供支撑，为公司 AI 业务发展带来新动力，同时也有望通过平台化布局形成长期优势。 ➢ 投资建议：公司积极发力 AI，打造了从大模型到上层应用的完整生态，作为国内网信事业建设的核心力量，公司有望在医疗、法律、军工等领域的智能化建设中发挥重要作用。预计 2025-2027 年归母净利润分别为 3.13/4.09/5.31 元，对应 PE 分别为 51X、39X、30X，维持“推荐”评级。 ➢ 风险提示：行业竞争加剧的风险；技术路线变革具有一定不确定性；细分领域需求释放节奏不及预期。 [Table_Forcast] 盈利预测与财务指标 项目/年度 2024A 2025E 2026E 2027E 营业收入（百万元） 7,836 9,039 10,136 11,288 增长率（%） -14.8 15.4 12.1 11.4 归属母公司股东净利润（百万元） 191 313 409 531 增长率（%） -49.1 63.7 30.9 29.7 每股收益（元） 0.31 0.50 0.66 0.85 PE 84 51 39 30 PB 3.0 2.9 2.8 2.6 资料来源：Wind，民生证券研究院预测；（注：股价为 2025 年 8 月 11 日收盘价） 推荐 维持评级 当前价格： 25.64 元 [Table_Author] 分析师 吕伟 执业证书： S0100521110003 邮箱： lvwei_yj@mszq.com 分析师 郭新宇 执业证书： S0100518120001 邮箱： guoxinyu@mszq.com 相关研究 1.太极股份（002368.SZ）2025 年一季报点评：毛利率同比提升，多点发力打造成长新动能-2025/05/04 2.太极股份（002368.SZ）公司事件点评：信创与数据要素“国家队”，“云+数+应用”融合持续加深-2025/04/10 3.太极股份（002368.SZ）2023 年年报及 2024 年一季报点评：信创及数据要素持续发力，“国家队”迎来成长新机遇-2024/05/04 4.太极股份（002368.SZ）2023 年三季报点评：信创与数据要素“国家队”迎来发展新机遇-2023/10/29 太极股份(002368.SZ)/计算机 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1 发力医疗、法律等细分领域，“国家队”在 AI 领域有望实现长期发展 ....................................................................... 3 1.1 医疗：智灵 AI 医护助手助力医疗领域实现创新突破 ................................................................................................................. 3 1.2 法律：AI Agent 引领法律业务加速发展 ...................................................................................................................................... 4 1.3 企业管理：打造系列 AI 产品，覆盖核心企业管理场景 ............................................................................................................. 5 1.4 低代码平台：AI 智能数据建模等功能大幅提升开发效率 .......................................................................................................... 6 2 中标重要订单体现 AI Agent 深厚积累，军工 AI 等领域潜力可期 ............................................................................ 7 2.1 中标重要