汽车行业周报

未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明市场研究部2025 年 7 月 14 日看好行情综述上周沪深 300 指数上涨 0.82%，申万汽车行业指数回落 0.41%，落后大盘 1.23 个百分点，在申万 31 个一级行业中排名第 29。上周二级 细 分 行 业 中 ， 汽 车 服 务 板 块 （ +3.13% ） 、 汽 车 零 部 件 板 块（+0.09%）、摩托车及其他板块（-0.44%）、商用车板块（-0.99%）乘用车板块（-1.43%）。上周三级行业均涨幅最大的三个板块是汽车 综合 服 务（ +3.65% ） 、汽 车 经销 商 （ +3.34% ） 和轮 胎 轮毂（+1.44%）；跌幅最大的三个板块是其他运输设备（-2.57%）、电动乘用车（-2.13%）和商用载客车（-1.74%）。个股：上周汽车行业 294 家上市公司中，195 家实现上涨，其中涨幅前三为长春一东（+17.43%)、福赛科技（+13.73%)和恒勃股份(10.94%)。跌幅前三为泰安股份(-10.01%)、云内动力(-9.42%)和泉峰汽车(-8.97%)。估值方面：截至 2025 年 7 月 11 日，申万汽车板块 PE（TTM）25.83 倍，位于近 5 年的 26.61%分位点。汽车产业链数据观察截至 6 月 30 日，浮法平板玻璃(4.8/5mm)市场价为 1200.00 万元/吨，较 6 月 20 日回落 5.62%。锌锭(0#)市场价为 2.23 万元/吨，较 6 月20 日上涨 0.52%；铝锭(A00)市场价为 2.07 万元/吨，较 6 月 20 日小幅回落 0.01%。4 月中国钢铁类大宗商品价格指数为 96.65，环比下降 1.49%，同比下降 11.84%；中国橡胶类大宗商品价格指数为51.34，环比下降 9.36%，同比下降 2.58%。截至 7 月 11 日，碳酸锂均价为 6.38 万元/吨，周环比上涨 2.36%，月环比上涨 5.42%；截至 7 月 10 日，磷酸铁锂动力型均价在 3.20万元/吨，周环比上涨 4.58%，月环比下降 4.92%；截至 7 月 11 日，三元材料 523 均价为 106.30 万元/千克，周环比上涨 0.70%，月环比上涨 0.40%；截至 7 月 14 日，电解液（三元圆柱 2.6Ah）均价为1.92 万元/吨，周环比下降 1.03%，月环比下降 1.03%；截至 7 月11 日，正极材料（磷酸铁锂）均价为 3.05 万元/吨，与上周持平，月环比上涨 0.50%。投资建议我们认为，短期内价格仍是车企销量的主要竞争力，但下半年汽车价格战有望逐渐缓和。一方面，政策层面推动反对“内卷式”恶性竞争逐步落地。紧盯车企账期，防止变相延长支付期限，行业规范逐步加强。另一方面，从汽车厂商层面，高息高返购车优惠政策陆续失效，厂家补贴力度逐渐减弱。未来，差异化竞争和提升品牌力成为汽车主机厂盈利能力提升的关键。出海方面，近年来我国汽车及零部件出海份额持续提升。受到高额关税和各国本地化法规趋严行业研究汽车行业周报（2025/7/7-2025/7/11）市场表现截至2025/7/14资料来源：Wind，国新证券整理分析师：方曼乔登记编码：S1490524100001邮箱：fangmanqiao@crsec.com.cn证券研究报告行业研究未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明2因素影响，KD 模式将成为中国车企出海的突破口。建议关注各车企海外建厂节奏以及新车发布进度。风险提示1、汽车消费需求不及预期；2、政策落地不及预期；3、技术推进不及预期；4、原材料价格大幅波动。行业研究未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明2目录一、市场回顾.................................................................................................................................................................................4二、行业重点新闻.........................................................................................................................................................................6（一）紧盯车企账期，工信部开通线上问题反映窗口.....................................................................................................6（二）中国乘用车企业平均燃料消耗量同比下降 12.4%................................................................................................. 7（三）北京：优化小客车指标配置，更好服务家庭用车需求.........................................................................................7（四）乘联分会：6 月新能源乘用车国内零售销量达 111 万辆，同比增长 29.7%.......................................................7（五）“对等关税”将于 8 月 1 日开始实施，最高税率或达 70%.................................................................................7（六）华为公布辅助驾驶专利.............................................................................................................................................8三、 行业数据................................................................................................................................................................................8四、投资建议.....................................................................................................................