新能源+AI行业周报（第16期20250706-20250712）：硅料环节优化有望超预期，新能源+AI是主线

请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业研究 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 2025 年 07 月 13 日 行业周报 看好 / 维持 电力设备及新能源 电力设备及新能源 新能源+AI 周报（第 16 期 20250706-20250712）：硅料环节优化有望超预期，新能源+AI 是主线 ◼ 走势比较 ◼ 子行业评级 电站设备Ⅱ 无评级 电气设备 无评级 电源设备 无评级 新 能 源 动 力系统 无评级 ◼ 推荐公司及评级 相关研究报告 <<【太平洋新能源】新能源+AI 周报（第 14 期 20250622-20250628）：终端创新向好，重视智能化、固态电池、海风>>--2025-06-29 <<【太平洋新能源】新能源+AI 周报（第 13 期 20250615-20250621）：固态、储能向好，海风国内外共振>>--2025-06-22 <<【太平洋新能源】可控核聚变展望：进入关键导入期>>--2025-06-18 证券分析师：刘强 电话： E-MAIL：liuqiang@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190522080001 证券分析师：梁必果 电话： 报告摘要 ⚫ 行业整体策略：硅料环节优化有望超预期，新能源+AI 是主线 光伏硅料供给侧改革措施有望超预期，有望推动整体产业逐步进入向上周期；产品力领先、创新有优势的公司受益。 新能源汽车产业链核心观点：中下游新周期已开启 1、AI 眼镜有望加速向上，豪鹏科技等受益。1）Meta 下半年将发布至少 4 款 AI 智能眼镜产品，第三代 Rayban Meta 产品外观曝光，AI 能力和交互方式全面升级。2）豪鹏科技预计 2025 年上半年净利润 9000万至 1.02 亿，同比增长 228.03%-271.77%；业绩增长源于产品创新、AI 战略布局及全球客户服务优化。 2、大圆柱等新技术有望真实放量，亿纬锂能等受益。近期，亿纬锂能沈阳大圆柱样板工厂试产，协同宝马新世代车型量产准备。 3、AI 加速固态电池等创新，产业链需求向好，华友钴业等受益。1）Factorial（美国固态电池公司）推出自研 AI 平台，固态电池性能预测周期缩至 2 周（传统方法通常需要 3 至 6 个月）。2）固态电池对碳酸锂的单位消耗较传统液态锂电池提升 70-80%，将显著推高碳酸锂中长期需求。3）华友钴业预计上半年归母净利润 26 亿至 28 亿元，同比增55.62%至 67.59%；业绩增长因产业一体化优势释放、钴价回升等。 光储产业链核心观点：中期底部将逐步确认 1、光伏硅料环节供给侧改革进入攻坚阶段，协鑫科技、通威、新特、大全等受益。近期，由于供给侧改革预期提升，多晶硅价格触底回升，后续产品价格有望“不低于成本销售”。 2、光伏消纳机制逐步完善，行业空间有望进一步打开。1）近期，国家发改委与能源局发布 2025 年可再生能源电力消纳责任权重通知，首次将钢铁、水泥、多晶硅及新建数据中心纳入绿色电力消费比例监测。2）近期云南省发布《推动绿电直连建设实施方案》，明确风光等新能源通过专线向单一用户供电的模式、管理机制和落地路径，鼓励“自发自用、余电上网”并要求不低于 60%的电源自用比例。 3、各地“136 号文”持续落地，风光电站收益确定性有望提升。1）近期海南省发改委发布新能源上网电价市场化改革征求意见稿，增量项目需参与竞价，海上风电竞价范围 0.35 元/kWh-0.4298 元/kWh，陆上风光项目 0.2 元/kWh-0.3998 元/kWh。2）山西 136 号文配套细则征求(10%)2%14%26%38%50%24/7/824/9/1824/11/2925/2/925/4/2225/7/3电力设备及新能源沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P2 新能源+AI 周报（第 16 期 20250706-20250712）：硅料环节优化有望超预期，新能源+AI 是主线 E-MAIL：liangbg@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190524010001 证券分析师：钟欣材 电话： E-MAIL：zhongxc@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190524110004 证券分析师：谭甘露 电话： E-MAIL：tangl@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190524110001 证券分析师：刘淞 电话： E-MAIL：liusong@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190523030002 意见：存量机制电价≤燃煤发电基准价，增量竞价申报充足率≥1.2。 AI+新能源、风电等产业链核心观点：重视新市场的突破。 1、可控核聚变国内外加速导入，精达股份、爱科赛博等受益。1）欧盟聚变战略意见征询完成，将于年底正式发布。2）合肥 BEST 装置有望 2027 年实现全球首次聚变发电演示。 2、风电出海持续性较好，大金重工等受益。1）得益于海外业务突破性增长，大金重工 2025 年上半年预计实现净利润 5.1 亿至 5.7 亿元，同比增长 193.32%至 227.83%。2）大金重工为欧洲波罗的海某海上风电项目提供 10 根超大型单桩产品，于 2025 年顺利交付完毕。 风险提示：下游需求不及预期、行业竞争加剧、技术进步不及预期 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P3 新能源+AI 周报（第 16 期 20250706-20250712）：硅料环节优化有望超预期，新能源+AI 是主线 目录 一、 产业链价格 .................................................................... 5 新能源汽车：过去一周碳酸锂价格上涨 ................................................... 5 二、 行业新闻跟踪 .................................................................. 9 新能源+AI:《求是》点名新能源内卷 ..................................................... 9 三、 公司新闻跟踪 ................................................................. 14 新能源+AI：华友钴业、豪鹏科技发布半年度业绩预告 ..................................... 14 四、 风险提示 ..................................................................... 16 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P4 新能源+AI 周报（第 16 期 20250706-20250712）：硅料环节优化有望超预期，新能源+AI 是主线