计算机行业周报：OpenAI否认将大规模部署Google TPU

请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前 金元在先 -1-  本周计算机行业指数重回跌势，计算机行业指数周收盘下跌 1.28%，跑输沪深 300 指数 2.82 个百分点。  6 月 30 日 OpenAI 表示虽然正在测试 Google 的 TPU 芯片，但“目前无计划大规模部署”，并将继续依赖 Nvidia 和 AMD，澄清了对于相关企业的短期利空。  Google TPU 具有较强的能效特征，其使用成本较英伟达也有一定优势，但其生态兼容性相对较弱，使用的场所及灵活性目前尚无法与英伟达相比，未来的发展领域将更加集中在推理场景之上。  维持计算机行业增持的投资评级，但行业在上周特殊时间节点有所表现后，本周重回跌势，目前缺乏对于 A 股计算机板块产生进一步提振事件，在其他行业对于市场有限资金的竞争争夺下，计算机板块发动中期趋势性行情的条件尚不成熟。  风险因素分析：宏观刺激政策不及预期风险、境外对中出台针对性措施风险、中美关税战进一步升级等。 行业重点股票 评级 - - - - - - 行业指数相对沪深 300 表现 相关报告 《计算机软件四季度投资策略-纯血鸿蒙注入行业活力，期待生态山花浪漫时》 2024-10-15 《计算机行业四季度投资策略—川普回归，国产替代加速推进》 2024-11-15 《计算机行业一季度投资策略—板块调整期关注自主可控投资主题》 2025-01-17 《计算机行业—Deepseek 重燃行业做多热情，一体机成新兴蓝海》 2025-02-26 《计算机行业二季度投资策略—行业冲高受阻，年报期关注绩优卖铲人》 2025-03-18 分析师：周强 Tel：075583024882 执业证书编号: S0370524080004 zhouqiang@jyzq.cn 行业点评报告 证券研究报告 计算机行业 2025 年 7 月 6 日 计算机行业周报 20250706 —OpenAI 否认将大规模部署 Google TPU 评级：增持（维持） 2025 年 7 月 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前 金元在先 -2- 目录 一、本周计算机行业市场重回跌势 ......................................... 4 二、本周行业重点事件： OpenAI 表示无计划大规模部署 Google 的 TPU 芯片 ... 5 1、Google TPU 和 Nvidia GPU 的芯片架构比较 .......................... 6 2、性能指标与功耗效率比较 .......................................... 7 3、部署成本及构成 .................................................. 7 4、在实际应用上体现的差异及建议 .................................... 8 5、总结与展望 ...................................................... 9 三、本周计算机行业市场数据及判断 ...................................... 10 1、行业市占率指标本周持续回落 ..................................... 10 2、行业换手率指标绝对数值同步回落 ................................. 10 3、行业流通总市值站上前期高点后未能持续 ............................ 12 4、对行业短期市场机会的综合判断 ................................... 12 四、行业风险因素分析 .................................................. 14 2025 年 7 月 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前 金元在先 -3- 图表目录： 图表 1：本周（6.30-7.4）计算机行业指数重回跌势 ...................... 4 图表 2：计算机行业成分个股本周涨幅榜（6.30-7.4）： ................... 5 图表 3：Google TPU 和 Nvidia GPU 的芯片架构比较 ..................... 6 图表 4：Google TPU 和 Nvidia GPU 的性能指标与功耗效率 ............... 7 图表 5：Google TPU 和 Nvidia GPU 部署成本及构成 ..................... 8 图表 6：Google TPU 和 Nvidia GPU 应用上体现的差异及建议 ............. 8 图表 7：Google TPU 和 Nvidia GPU 性能总结与展望 ..................... 9 图表 8：本周（6.30-7.4）计算机行业市占率指标持续回落 ............... 10 图表 9：本周（6.30-7.4）行业日均换手率前十（算术平均） ............. 11 图表 10：本周计算机行业流通股换手率持续回落 ........................ 11 图表 11：行业流通股总市值本周突破 5 月高点 .......................... 12 图表 12：计算机行业近 10 年 7 月涨跌幅 .............................. 13 2025 年 7 月 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前 金元在先 -4- 一、本周计算机行业市场重回跌势 本周（6.30-7.4）计算机行业指数重回跌势，计算机行业指数周收盘下跌 1.28%，跑输沪深 300 指数 2.82 个百分点。本周计算机行业指数未能延续上周特殊时点的突发上涨行情，市场走势重回前期常态。 图表 1：本周（6.30-7.4）计算机行业指数重回跌势 资料来源：Wind，金元证券研究所 据万得数据，本周计算机行业成分个股 103 家上涨，232 家下跌，行业成分个股多数下跌，其中旋极信息（17.67%）、ST 赛为（15.38%）、ST 迪威迅（15.00%）占据本周计算机行业涨幅榜前三。 0.00%1.09%-0.10%-1.74%-1.23%-1.28%0.00%0.37%0.54%0.56%1.18%1.54%-2.00%-1.50%-1.00%-0.50%0.00%0.50%1.00%1.50%2.00%2025-06-272025-06-302025-07-012025-07-022025-07-032025-07-04计算机(申万)沪深30