计算机行业:AI及稳定币产业持续发展

本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国(仅为本报告目的,不包括香港、澳门、台湾)提供。在遵守适用的法律法规情况下,本报告亦可能由中信建投(国际)证券有限公司在香港提供。同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 证券研究报告·行业动态 AI 及稳定币产业持续发展 核心观点: HDC 2025 开幕,HarmonyOS 6.0 重磅更新,互联及 AI 能力升级;华为云打造超节点 CloudMatrix 384,最大支持 16 万卡集群,可支撑 1300 个千亿大模型并行训练;盘古大模型 5.5 系列正式发布,验证了基于昇腾训练出世界一流的大模型的可行性;MiniMax“发布周”覆盖模型、推理、多模态、Agent 等 AI全领域,推动产业加速发展;全球稳定币政策端与产业端持续发力,产业生态继续繁荣。 行情回顾: 本周,计算机(申万)指数下跌 1.83%,跑输沪深 300 指数 1.37pp。 投资组合: 本期建议:中科曙光、博思软件、京北方、新大陆、国能日新、彩讯股份、朗新集团、税友股份 上期回顾:上期建议组合为——中科曙光、博思软件、京北方、新大陆、国能日新、彩讯股份、朗新集团、税友股份,同 权重下上期组合涨幅为+0.05%,同期计算机(申万)指数涨幅为-1.83%,组合超额收益+1.88%。 持续关注标的见报告正文部分 风险提示 宏观经济下行风险、应收账款坏账风险、行业竞争加剧、 国际环境变化影响。 维持 强于大市 应瑛 yingying@csc.com.cn SAC 编号:S1440521100010 SFC 编号:BWB917 发布日期: 2025 年 06 月 22 日 市场表现 相关研究报告 25.06.17 【中信建投计算机】:计算机 2025中期投资策略报告:AI、智驾齐加速,跨境支付显端倪 25.06.16 【中信建投人工智能】:人工智能2025 中期投资策略报告:推理走向舞台中央,自主可控大势所趋,Agent 及多模态加速 25.06.15 【中信建投计算机】:周报 25 年第22 期:大厂 AI 产品迭代,巨头入局稳定币市场 25.06.08 【中信建投人工智能】:元器件热管理需求不断提升,关注近热源端散热 25.06.08 【中信建投计算机】:周报 25 年第21 期:多模态产品密集更新,关注 WWDC 及字节火山大会进展 -12%8%28%48%68%88%2024/6/242024/7/242024/8/242024/9/242024/10/242024/11/242024/12/242025/1/242025/2/242025/3/242025/4/242025/5/24计算机上证指数计算机 计 算机 行业动态报告 请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 目录 一、行情回顾.........................................................................................................................................................................................1 二、本周周观点 ....................................................................................................................................................................................1 三、投资组合.........................................................................................................................................................................................2 四、产业要闻.........................................................................................................................................................................................7 五、重要公告.........................................................................................................................................................................................7 六、风险提示.........................................................................................................................................................................................9 1 计 算机 行业动态报告 请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 一、行情回顾 本周,计算机板块跑输大盘。6 月 16 日-6 月 20 日,计算机(申万)指数下跌 1.83%,跑输沪深 300 指数1.37pp。在申万一级行业中排第 16 位。二级子行业(申万)中,计算机设备下跌 1.18%,IT 服务下跌 1.73%,软件开发下跌 2.30%。 图表 1:申万一级行业周涨跌幅(%) 资料来源:Wind,中信建投 个股方面,涨幅前五个股依次为:四方精创(29.21%)、金橙子(19.25%)、ST 英飞拓(17.05%)、华铭智能(16.89%)、安联锐视(16.34%);跌幅前五个股依次为:新北洋(-12.65%)、ST 迪威迅(-12.63%)、汇金股份(-10.08%)、银之杰(-9.99%)、云鼎科技(-9.55%)。 图表 2:计算机行业(申万)个股周涨幅前十名(%) 图表 3:计算机行业(申万)个股周跌幅前十名(%) 资料来源:Wind,中信建投 资料来源:Wind,中信建投 -1.83 -7-6-5-4-3-2-101234银行通信电子食品饮料家用电器交通运输综合煤炭电力设备石油石化非银金融公用事业建筑材料房地产传媒计算机国防军工钢铁机械设备建筑装饰基础化工环保汽车商贸零售轻工制造农林牧渔社会服务有色金属医药生物纺织服饰美容护理11.75 12.45 13.25 13.58 13.72 16.34 16.89 17.05 19.25 29.21

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