2025中国白酒市场中期研究报告

© 2025 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) — 中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询 (中国) 有限公司 — 中国有限责任公司，毕马威会计师事务所 — 澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所 — 香港特别行政区合伙制事务所，均是与毕马威国际有限公司(英国私营担保有限公司)相关联的独立成员所全球组织中的成员。版权所有，不得转载。 编委会 报告撰写：中国酒业协会市场专业委员会 撰写成员： 组 长：刘振国 副组长：闫一楠 成 员：陈赫名 程 浩 毕马威成员：孟 璐 刘世钦 梁颖红 黎燕平 徐江南 © 2025 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) — 中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询 (中国) 有限公司 — 中国有限责任公司，毕马威会计师事务所 — 澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所 — 香港特别行政区合伙制事务所，均是与毕马威国际有限公司(英国私营担保有限公司)相关联的独立成员所全球组织中的成员。版权所有，不得转载。 目 录 引 言 ···················································· 1 第一部分 2024 年-2025 年 1 月-6 月白酒市场表现 ··················· 2 第二部分 2025 年 1 月-6 月白酒市场环境变化 ····················· 14 第三部分 促进酒类市场健康发展的观点 ·························· 23 结束语 ··················································· 29 关于《2025 中国白酒市场中期研究报告》调查问卷 ················· 30 感 谢 ··················································· 30 说 明 ··················································· 30 声 明 ··················································· 30 第1页 © 2025 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) — 中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询 (中国) 有限公司 — 中国有限责任公司，毕马威会计师事务所 — 澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所 — 香港特别行政区合伙制事务所，均是与毕马威国际有限公司(英国私营担保有限公司)相关联的独立成员所全球组织中的成员。版权所有，不得转载。 引 言 2024 年，国际环境日趋复杂严峻，尽管我国经济发展总体稳中向好，但仍面临着需求收缩、供给冲击、预期转弱等多重压力。 2025 年，酒类产业进入新一轮政策调整期、消费结构转型和分化期、存量竞争的深度调整期，形成“三期叠加”的局面。产能增长与需求放缓，消费动能不足与价格下行，消费场景弱化与产业增长压力，名酒企业对区域酒企降维打击，渠道商、终端商数量减少与渠道库存增加，传统渠道与电商平台价格冲突，名酒企业保价与市场价格倒挂等现象无疑给行业带来了广泛的关注和深刻的思考。 为此，中国酒业协会充分发挥行业资源整合优势和桥梁纽带作用，以 2025 年 1-6 月白酒市场动态为观测窗口，观察酒类消费市场表现情况，并分析其背后逻辑及成因，判断未来趋势和需要关注的重点，以便更加全面、深刻地反映酒类市场环境变化，促进新型厂商关系建设，纾解渠道压力，提振酒类消费、助力行业健康发展。 2025 中国白酒市场中期研究报告 第2页 © 2025 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) — 中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询 (中国) 有限公司 — 中国有限责任公司，毕马威会计师事务所 — 澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所 — 香港特别行政区合伙制事务所，均是与毕马威国际有限公司(英国私营担保有限公司)相关联的独立成员所全球组织中的成员。版权所有，不得转载。 第一部分 2024 年-2025 年 1 月-6 月白酒市场表现 一、2024 年白酒市场表现 2024 年，白酒行业延续深度调整的阶段。行业尽管整体规模缩减，但呈现“量降利升”的分化现象，表明行业正从粗放型发展转向集约型发展。根据国家统计局与中国酒业协会行业数据，我国规模以上白酒企业 989 家，2024 全年完成白酒总产量 414.5 万千升，同比下降 1.8%。行业完成销售收入 7,963.8 亿元，同比增加 5.3%；实现利润总额 2,508.7 亿元，同比增长 7.8%1。 A 股上市的 20 家白酒企业在 2024 全年的整体表现不俗，营业总收入共 4,422.3 亿元，同比增长 7.3%；利润总额 2,301.0 亿元，同比增长 7.8%2；归属母公司股东的净利润合计 1,666.3 亿元，同比增长 7.4%。具体来看，超过半数的企业实现了营业总收入与利润总额的同比增长，其中 CR6 企业（茅台、五粮液、山西汾酒、泸州老窖、洋河、古井贡酒）的利润总额占行业的比重达到 86%，占比从 2014 年的 55%提升至 2024 年的 86%，呈现逐年增长的趋势，行业集中度上升，头部企业通过优化产品结构、提升品牌价值及加强渠道管理，实现了稳健增长，进一步巩固了市场地位，马太效应进一步凸显。 图 1：CR6 白酒企业利润总额行业占比 3 1 引用数据：公开网络数据 2 数据来源：Wind，毕马威分析 3 数据来源：Wind，毕马威分析 61%58%55%57%57%66%72%74%75%81%76%85%86%0.000.501.000.001000.002000.003000.002012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024CR6白酒企业利润总额行业占比全国规模以上白酒企业利润总额（亿元）CR6白酒企业利润总额（亿元）CR6白酒企业利润总额占比（%）2025 中国白酒市场中期研究报告 第3页 © 2025 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) — 中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询 (中国) 有限公司 — 中国有限责任公司，毕马威会计师事务所 — 澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所 — 香港特别行政区合伙制事务所，均是与毕马威国际有限公司(英国私营担保有限公司)相关联的独立成员所全球组织中的成员。版权所有，不得转载。 酒企业绩分化加剧，头部企业韧性凸显。贵州茅台、五粮液、山西汾酒等头部企业 2024 年营收同比增长率分别为 15.7%、7.1%、12.8%，净利润增速分别达 11.6%、5.4%、17.3%，且 ROE均超过 30%，展现出强劲的盈利能力。与此同时，区域龙头企业如古井贡酒、今世缘也保持了较高的增长态势，营收增速分别为 16.4%和 14.3%。然而，另一些区域企业却面临较大困境，其中有两家企业的营收分别下滑 35.5%和 37.0%，净利润跌幅更是超过 70%。这种分化现象的背