计算机行业周报：英伟达重返全球市值第一

请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前 金元在先 -1-  本周（6.3-6.6 日）计算机行业指数表现强势，行业指数周收盘上涨 2.79%，跑赢沪深 300 指数1.91%，行业指数再现底部反弹趋势。  英伟达重返全球市值第一并非偶然，而是多方因素协同作用的结果：出色财报、AI 基础设施需求爆发、国际合作带来的市场扩展以及政策边际改善，使其短中期仍具领先优势。  英伟达已经不仅仅是一个硬件厂商，而是 AI 基础设施时代的“Intel + AWS + VMware +台积电”的融合体，已成为这波全球 AI CapEx 投资浪潮中最难于替代的核心，多数国际大行对其未来发展前景看好。  维持计算机行业增持的投资评级。英伟达市场表现短期提振了 A 股计算机板块投资信心，但就行业市场数据分析，代表行业趋势的数据绝对值尚低，短期行业市场表现持续性尚有待观察。  风险因素分析：宏观刺激政策不及预期风险、境外对中再度出台针对性措施风险、中美关税战进一步升级等。 行业重点股票 评级 - - - - - - 行业指数相对沪深 300 表现 相关报告 《计算机软件四季度投资策略-纯血鸿蒙注入行业活力，期待生态山花浪漫时》 2024-10-15 《计算机行业四季度投资策略—川普回归，国产替代加速推进》 2024-11-15 《计算机行业一季度投资策略—板块调整期关注自主可控投资主题》 2025-01-17 《计算机行业—Deepseek 重燃行业做多热情，一体机成新兴蓝海》 2025-02-26 《计算机行业二季度投资策略—行业冲高受阻，年报期关注绩优卖铲人》 2025-03-18 分析师：周强 Tel：075583024882 执业证书编号: S0370524080004 zhouqiang@jyzq.cn 行业点评报告 证券研究报告 计算机行业 2025 年 6 月 8 日 计算机行业周报 20250608 —英伟达重返全球市值第一 评级：增持（维持） 2025 年 6 月 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前 金元在先 -2- 目录 一、本周计算机行业表现较为强势 ......................................... 4 二、本周行业重点事件：英伟达重返全球市值第一 ........................... 5 1、出色财报 ........................................................ 7 2、AI 基础设施需求爆发，超级客户 “下单狂潮” ....................... 8 3、深度绑定此轮 AI 基础设施建设浪潮 ................................ 10 三、本周计算机行业市场数据及判断 ...................................... 12 1、行业市占率指标本周重回全市场第二 ............................... 12 2、行业换手率指标再次反弹 ......................................... 13 3、行业流通总市值挑战前期高点 ..................................... 14 4、行业短期内市场机会的综合判断 ................................... 15 四、行业风险因素分析 .................................................. 15 2025 年 6 月 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前 金元在先 -3- 图表目录： 图表 1：本周（6.3-6.6）计算机行业指数呈现短期强势 ................... 4 图表 2：计算机行业成分个股本周涨幅榜： .............................. 5 图表 3：2025 年英伟达总市值表现： ................................... 6 图表 4：CoreWeave 上市以来市值表现： ................................ 6 图表 5：全球上市公司总市值排名：（2025 年 6 月 6 日） .................. 7 图表 6：英伟达 Q1 财报主要亮点： .................................... 8 图表 7：近年全球 AI CapEx 预测 ...................................... 9 图表 8：英伟达超级客户的“下单狂潮” ............................... 10 图表 9：本周（6.3-6.6）计算机行业市占率重回第二位 .................. 12 图表 10：本周（6.3-6.6）行业日均换手率前十（算术平均） ............. 13 图表 11：本周计算机行业流通股换手率尚未回到 4 月初数值 .............. 14 图表 12：行业流通股总市值受前高压制 ............................... 14 2025 年 6 月 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前 金元在先 -4- 一、本周计算机行业表现较为强势 本周（6.3-6.6）计算机行业指数表现较为强势，行业指数周收盘上涨 2.79%，跑赢沪深 300 指数 1.91%，本周计算机行业指数再度出现底部反弹。 图表 1：本周（6.3-6.6）计算机行业指数呈现短期强势 资料来源：Wind，金元证券研究所 据万得数据，本周计算机行业成分个股 283 家上涨，49 家下跌，其中汇金股份（50.54%）、青云科技-U（38.27%）、中电鑫龙（32.72%）占据本周计算机行业涨幅榜前三。 0.32%1.09%3.24%2.79%0.31%0.74%0.97%0.88%-1.00%0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%2025-05-302025-06-032025-06-042025-06-052025-06-06计算机(申万)沪深3002025 年 6 月 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前 金元在先 -5- 图表 2：计算机行业成分个股本周涨幅榜： 资料来源：Wind，金元证券研究所 二、本周行业重点事件：英伟达重返全球市值第一 6 月 3 日，英伟达市值达 3.45 万亿美元，当日再次超越微软成为全球市值最高的上市公司。 英伟达的股价在过去一个月飙升超过 24%，自 4 月低点以来更是上涨逾 50%，英伟达重返“全球市值第一”并非偶然，而是多