TMT之通信行业2025年一季度分析及展望:加速变革与升级迈向高质量发展新阶段

通信行业分析及展望 1 TMT 之通信行业 2025 年一季度分析及展望:加速变革与升级 迈向高质量发展新阶段 文/王洋 摘要 在云计算、AI 智算以及量子通信等新兴业务的驱动下,通信行业正面临加速变革与升级。政策在技术创新、加强数据安全和隐私保护、标准制定、绿色低碳发展以及融合应用等方面持续发力。从通信行业产业链发展来看,光通信逐步向高速率、低功耗、高集成度方向发展;全球市场竞争激烈,亚太地区引领 5G 系统集成和服务市场的发展;此外传统业务承压,新兴业务如云计算、大数据等成为主要增长引擎,三大运营商向“算力驱动型”企业转型。通信行业发债主体级别以 AAA 为主,2025 年一季度,AAA 级别主体发行规模同比有所下降,截至 2025 年 3 月末,存续债短期内存在一定集中偿付压力。预计 2025 年,光通信行业将通过超高速传输、量子融合等技术创新,驱动数字经济高质量发展,通信设备集成商需依托相关技术,构建差异化能力体系,应对全球化竞争与国产替代挑战;电信服务将更加多元化和融合化,“低空经济”将为电信业发展提供有力支持,但仍需密切关注国内政策变化、网络安全与数据隐私、国际贸易摩擦、技术封锁以及技术迭代与投资回报周期性风险。 正文 一、政策环境 持续推进通信基础设施建设。《数字中国建设整体布局规划》、《信息通信行业“十四五”规划》等政策推动 5G 网络与千兆光网协同建设,加快网络覆盖和升级。如 2024年发布的《关于开展“信号升格”专项行动的通知》、《关于加快“宽带边疆”建设的通知》等文件,明确 2024 年底超 8 万个重点场所实现移动网络深度覆盖,2.5 万公里铁路和 35 万公里公路、150 条地铁线路实现移动网络连续覆盖;2025 年底,超过 12 万个重点场所实现移动网络深度覆盖、3 万公里铁路和 50 万公里公路、200 条地铁线路实现移动网络连续覆盖。 鼓励技术创新,加快建设国内标准,提升在国际上的话语权和影响力。2024 年,工信部等发布《关于推动未来产业创新发展的实施意见》、《工业互联网标识解析体系“贯通”行动计划(2024—2026 年)》等文件,指出促进通信行业与各领域深度融合,加快工业互联网、物联网等新兴技术的创新与发展。同年,工信部发布的《关于创新信息通信行业管理优化营商环境的意见》着重强调了对新技术和新业务的支持,特别是致力于推动 5G、人工智能、量子信息等前沿技术的创新及其在各行业的应用。2025 年以来,通信行业分析 行业研究 通信行业分析及展望 2 通信行业持续推动国家标准和行业标准的制定与优化,通过完善技术规范体系提升通信产品的质量水平与系统兼容性,为市场健康有序发展注入新动能。此外我国积极参与国际标准制定,提升了我国通信行业在国际上的话语权和影响力。 区域协调发展和特殊区域试点示范并行。国家出台政策支持中西部地区、农村及偏远地区的通信基础设施建设,如“宽带中国”示范城市创建、“新时期西部大开发”、“缩小城乡数字鸿沟”等政策,促进区域间的协调发展,缩小数字鸿沟,推动通信服务的均等化。此外还在北京市服务业扩大开放综合示范区、上海自由贸易试验区临港新片区等开展增值电信业务扩大对外开放试点,在获批开展试点的地区,取消互联网数据中心、内容分发网络、在线数据处理与交易处理业务、互联网接入服务,以及信息服务中信息发布平台和递送服务(互联网新闻信息、网络出版、网络视听、互联网文化经营除外)、信息保护和处理服务业务的外资股比限制,为通信行业的发展探索新的模式和经验。 推动行业绿色低碳发展以及融合应用,加强数据安全和隐私保护。根据《信息通信行业绿色低碳发展行动计划(2022-2025 年)》设定的目标,至 2025 年,信息通信行业的绿色低碳发展将取得显著进步。具体来说,计划要求单位信息流量的能耗相比“十三五”末期减少 20%,同时单位电信业务总量的能耗降低 15%,促使通信企业节能减排,降低运营成本,实现可持续发展。同时,政策还积极推动通信技术与各行各业的深度融合发展,重点拓展在工业互联网、智能交通、智慧城市等领域的应用场景,从而为通信行业开辟新的市场需求和增长空间,助力经济社会全面向数字化、智能化转型。在 2025年 3 月的政府工作报告中,“具身智能”、“6G”、“人工智能手机和电脑”以及“智能机器人”等与信息通信技术(ICT)相关的新概念被明确提出,预示着未来产业发展的关键方向。随着数字经济的发展,数据安全和隐私保护成为重要议题。工信部印发《工业和信息化领域数据安全管理办法》,加强数据全生命周期安全管理,要求通信企业采取有效措施保护用户数据安全和个人隐私。 综上所述,当前我国通信行业正加速向基础设施升级、技术创新引领、安全体系强化、绿色低碳转型、国际协作深化以及与各行业深度融合的方向发展,持续赋能经济社会的全面数字化转型和高质量发展。 二、行业发展现状 2.1 产业链情况 通信产业的上游,专注于核心技术的研究与开发以及关键部件的生产制造,如芯片设计与制造、光电子器件的研究与开发、通信设备零部件的生产等。其中光电子器件包括图像传感器、光模块等;其他零部件还包括盖陶瓷套管、光纤适配器等多种精密元件。 中游主要为通信设备制造商和通信服务运营商,为通信网络建设提供硬件支持。其中通信设备集成商提供 5G 基站设备、核心网设备、光纤通信设备等,而诸如中国移动、中国联通以及中国电信等的通信服务运营商则通过基站建设、光纤网络铺设,构建覆盖 通信行业分析及展望 3 全国的通信网络,为用户提供通信服务。 下游以中电子产品消费市场为重要代表,近年来电子产品的快速更新换代和持续创新拓宽了通信服务的应用场景;此外通信应用领域不断扩大,诸如车联网、物联网、远程医疗等新兴领域的兴起为通信行业的发展提供增量空间;通信行业通过为内容商等下游客户提供更高速率、更低延迟和更高可靠性的网络服务获取核心设备的定价权以及技术溢价,以 2024 年“车路云一体化”试点城市(如北京、武汉)为例,相关项目招标规模已超过千亿元,通信设备厂商通过提供 5G-V2X 解决方案、路侧感知设备等关键设施,在产业链中占据了技术制高点,增强了对核心设备的定价影响力。例如,中兴通讯推出的“5G-A 通感算一体化方案”,融合通信、感知与算力能力,成功将路侧设备部署成本降低 30%,实现了显著的技术溢价。互联网内容服务(如社交、电商、游戏)以及云计算、云存储等技术的广泛应用,进一步推动了信息高效流通和资源协同共享,不仅帮助企业实现降本增效,也为用户带来了更加便捷、智能和个性化的服务体验,从而加快了整个经济社会的数字化转型步伐。 图 1 通信行业简要产业链 数据来源:大公国际整理 2.2 重点细分行业发展情况 2.2.1 光通信 2.2.1.1 光模块 光模块在光通信中的核心作用是实现电信号与光信号的相互转换,从而支撑高速、远距离、高可

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信息科技
2025-06-10
大公国际
王洋
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