传媒互联网行业周报：可灵AI与网易游戏深度合作，AI应用与IP潮玩持续景气

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2025年06月09日优于大市传媒互联网周报可灵 AI 与网易游戏深度合作，AI 应用与 IP 潮玩持续景气核心观点行业研究·行业周报传媒优于大市·维持证券分析师：张衡证券分析师：陈瑶蓉021-60875160021-61761058zhangheng2@guosen.com.cnchenyaorong@guosen.com.cnS0980517060002S0980523100001市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《传媒互联网周报-香港通过稳定币新规，DeepSeek 发布新版本并开源》 ——2025-06-04《传媒互联网周报-豆包、昆仑天工等国产 AI 进展迅速，52TOYS递表港交所》 ——2025-05-26《传媒互联网周报-OpenAI 和 Manus 推出新 Agent，IP 潮玩持续高景气》 ——2025-05-19《传媒行业 5 月投资策略：板块业绩触底向上，看好 AI 应用与IP 潮玩机会》 ——2025-05-13《传媒互联网周报-AI 应用持续推进，关注超跌布局机会》 ——2025-05-12传媒板块本周表现：行业上涨 3.50%，跑赢沪深 300，跑赢创业板指。本周（6.2-6.6）传媒行业上涨 3.50%，跑赢沪深 300（1.73%），跑赢创业板指（3.17%）。其中涨幅靠前的分别为 ST 惠程、游族网络、元隆雅图、ST 返利等，跌幅靠前的分别为荣信文化、光线传媒、天娱数科、浙数文化等。重点关注：OpenAI 与印度政府启动 AI 教育合作，可灵将 AI 视频生成技术内置于《逆水寒》游戏中。1）OpenAI 与印度政府启动 AI 教育合作，将向印度的 FutureSkills 平台和公务员培训平台贡献 AI 教育内容；2）字节跳动发布图像编辑模型 SeedEdit3.0，能够处理并生成 4K 分辨率的图像，在人像编辑、背景更改、视角与光线转换等复杂场景中展现了卓越的能力；3）PixVerse 正式推出其国内版本“拍我 AI”，能在几步之内完成影视级特效创作；4）快手可灵 AI 与网易《逆水寒》手游达成深度合作，将 AI 视频生成技术内置于游戏中，提升游戏社交玩法。本周重要数据跟踪：《Whiteout Survival》蝉联手游榜首。1）本周（6 月2 日-6 月 8 日）电影票房 3.55 亿元。票房前三名分别为《碟中谍 8：最终清算》（1.48 亿元，票房占比 41.8%）、《时间之子》（0.55 亿元，票房占比15.6%）、《哆啦 A 梦：大雄的绘画奇遇记》（0.32 亿元，票房占比 9.1%）；2）综艺节目方面，《无限超越班第三季》、《哈哈哈哈哈第五季》、《歌手 2025》、《奔跑吧第九季》和《乘风 2025》排名居前；3）游戏方面，2025年 4 月中国手游收入前三名分别为点点互动《Whiteout Survival》、腾讯《PUBG Mobile》和米哈游《崩坏：星穹铁道》。投资建议：短期业绩周期向上，中长期持续看好 AI 应用及 IP 潮玩。1）基本面底部改善，关注游戏、广告媒体、影视等板块，把握个股α。游戏板块自下而上把握产品周期及业绩表现，推荐恺英网络、巨人网络、姚记科技、心动公司等标的；媒体端关注经济底部向上带来的广告投放增长（分众传媒、哔哩哔哩等）；影视内容关注供给端底部改善可能，渠道（万达电影等）以及内容（光线传媒、华策影视等）；高分红、低估值以及市值管理提升角度关注国有出版板块；2）行业β持续看好高景气的 IP 潮玩以及从 0 到 1 阶段的 AI 应用。IP 潮玩推荐泡泡玛特、浙数文化、姚记科技等；AI 应用重点把握应用场景机会，关注游戏、玩具、广告、教育、电商、社交、等方向；2B/2G 关注营销、教育等领域落地可能；2C 关注 AI 游戏、AI 玩具等领域。风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元）（亿元）2025E2026E2025E2026E002517.SZ恺英网络优于大市16.833601.001.131715002027.SZ分众传媒优于大市7.291,0530.390.421917300413.SZ芒果超媒优于大市22.294170.981.122320资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录板块周表现回顾 ................................................................ 4本周表现回顾：行业上涨 3.50%，跑赢沪深 300，跑赢创业板指 ............................... 4重点关注 ...................................................................... 4OpenAI 与印度政府启动 AI 教育合作，OpenAI 学院首次国际落地 .............................. 4字节跳动发布图像编辑模型 SeedEdit3.0，细节能力进一步提升 .............................. 5PixVerse 国内版“拍我 AI”正式发布 ..................................................... 5快手可灵 AI 与网易《逆水寒》手游达成深度合作 ........................................... 5本周行业数据更新 .............................................................. 5电影票房表现情况 ...................................................................... 5电视剧(网剧） ......................................................................... 7综艺节目 .............................................................................. 7游戏 .................................................................................. 8数字藏品（NFT） ....................................................................... 9行业新闻 ...................................................................... 9上市公司动态更新 ............................