金融产品跟踪周报：权益ETF系列：寻觅合适时机，成长风格已然启动。

证券研究报告·行业跟踪周报·金融产品 东吴证券研究所 1 / 22 请务必阅读正文之后的免责声明部分 金融产品跟踪周报 权益 ETF 系列：寻觅合适时机，成长风格已然启动。 2025 年 06 月 07 日 证券分析师 孙婷 执业证书：S0600524120001 sunt@dwzq.com.cn 证券分析师 唐遥衎 执业证书：S0600524120016 tangyk@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《财富管理系列报告之一—群雄逐鹿，财富管理新时代》 2025-06-06 《2025 年 6 月大类资产配置展望》 2025-06-04 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ A 股市场行情概述：（2025.6.3-2025.6.6） ◼ 主要宽基指数涨跌幅：排名前三名的宽基指数分别为：万得微盘股日频等权指数（3.78%），科创 100（3.57%），科创综指（2.41%）；排名后三名的宽基指数分别为：深证红利（-0.74%），中证红利（0.05%），红利指数（0.08%）。 ◼ 风格指数涨跌幅：排名前三名的宽基指数分别为：成长(风格.中信)（2.69%），小盘成长（2.04%），金融(风格.中信)（1.77%）；排名后三名的宽基指数分别为：稳定(风格.中信)（0.19%），消费(风格.中信)（0.22%），大盘价值（0.40%）。 ◼ 申万一级行业指数涨跌幅：排名前三名的申万一级行业指数分别为：通信（5.27%），有色金属（3.74%），电子（3.60%）。排名后三名的宽基指数分别为：家用电器（-1.79%），食品饮料（-1.06%），交通运输（-0.54%）。 ◼ A 股市场行情展望：（2025.6.9-2025.6.13） ◼ 观点：寻觅合适时机，成长风格已然启动。 ◼ 万得全 A 指数，技术择时模型 30 分钟级别，风险度较高。代表模型预测后续大盘短期有小级别的调整可能。月频宏观模型，6 月份的分数为0 分，代表 6 月份全月可能是个偏震荡偏强的走势，同时风格偏向于成长。 ◼ 筹码结构上，万得全 A 指数经过近一个月的震荡，再次接近前期筹码峰的位置，这里随时可能形成突破形态。因此如果下周出现小级别的调整，我们建议寻觅合适时机向成长风格方向进行适当切换。 ◼ 而日历效应显示，6 月中旬红利风格可能会进入逆风期，因此资金也存在高切低的动力。但从中长期维度来看，红利风格依然是较为明确的主线，随着后续分红季的逐步结束，6 月下旬红利风格可能再次迎来配置机会，其中港股红利可能依然会比 A 股红利表现更好。 ◼ 所以综合而言，本月后续行情我们保持相对乐观，大盘指数上可能出现一个短期的盘整，具体行业结构上，多个板块均可能有轮动的表现，可寻觅合适时机适当切换成长风格板块。 ◼ 基金配置建议： ◼ 根据我们上述行情研判，我们认为后续市场可能会呈现大盘指数短期盘整的行情，建议寻觅合适时机适当切换成长风格。 ◼ 因此从基金配置的角度，我们建议进行相对均衡偏成长型的 ETF 配置。 风险提示：1）模型基于历史数据测算，未来存在失效风险；2）宏观经济 不及预期；3）发生重大预期外的宏观事件。 -12%-5%2%9%16%23%30%37%44%51%58%2024/6/72024/10/62025/2/42025/6/5非银金融沪深300 请务必阅读正文之后的免责声明部分 行业跟踪周报 东吴证券研究所 2 / 22 内容目录 1. A 股市场行情概述（2025.6.3-2025.6.6） .............................................................................................. 4 1.1. 主要宽基指数 ................................................................................................................................ 4 1.2. 风格指数 ........................................................................................................................................ 4 1.3. 申万一级行业指数 ........................................................................................................................ 5 2. A 股市场行情展望（2025.6.9-2025.6.13） ............................................................................................ 6 2.1. 大盘指数宏观模型结果展示 ........................................................................................................ 8 2.2. 各大指数技术分析模型结果展示 ................................................................................................ 9 2.2.1. 主要宽基指数模型结果展示 ............................................................................................ 10 2.2.2. 风格指数模型结果展示 .................................................................................................... 13 2.2.3. 申万一级行业指数模型结果展示 .................................................................................... 16 3. 基金配置建议 ........................................................................................................................................ 20 4. 风险提示 ...........................................................................