大炼化周报：春节将近，涤纶长丝开工率-产销率下滑

大炼化周报：春节将近，涤纶长丝开工率&产销率下滑证券研究报告大化工首席分析师：陈淑娴，CFA执业证书编号：S0600523020004联系方式：chensx@dwzq.com.cn石化化工分析师：周少玟执业证书编号：S0600525070005联系方式：zhoushm@dwzq.com.cn2026年2月8日请务必阅读正文之后的免责声明部分投资要点◼【国内外重点炼化项目价差跟踪】国内重点大炼化项目本周价差为2403元/吨，环比+38元/吨（环比+2%）；国外重点大炼化项目本周价差为1104元/吨，环比+7元/吨（环比+1%）。◼【聚酯板块】本周POY/FDY/DTY行业均价分别为7071/7279/8179元/吨，环比分别+171/+136/+114元/吨，POY/FDY/DTY行业周均利润为208/80/80元/吨，环比分别+275/+251/+237元/吨，POY/FDY/DTY行业库存为12.7/15.8/19.4天，环比分别-1.3/+0.1/-0.6天，长丝开工率为83.5%，环比-2.2pct。下游方面，本周织机开工率为42.4%，环比-8.8pct，织造企业原料库存为8.7天，环比+0.1天，织造企业成品库存为26.0天，环比-2.7天。◼【炼油板块】国内成品油:本周汽油/柴油价格上升。美国成品油:本周美国汽油价格上升。 ◼【化工板块】本周PX均价为895.6美元/吨，环比-26.4美元/吨，较原油价差为404.1美元/吨，环比-23.5美元/吨，PX开工率为89.9%，环比+0.0pct。◼【相关上市公司】民营大炼化&涤纶长丝：恒力石化、荣盛石化、东方盛虹、恒逸石化、桐昆股份、新凤鸣。◼【风险提示】1）项目实施进度不及预期；2）宏观经济增速下滑，导致需求复苏弱于预期；3）地缘风险演化导致原材料价格波动；4）行业产能发生重大变化；5）统计口径及计算误差。2目录31. 大炼化周度数据简报2. 大炼化周报3. 风险提示1. 大炼化周度数据简报目录41. 大炼化周度数据简报数据来源：Wind，百川盈孚，东吴证券研究所5大炼化周度数据简报公司名称最新日期石油石化指数2026/2/6恒力石化2026/2/6荣盛石化2026/2/6东方盛虹2026/2/6恒逸石化2026/2/6桐昆股份2026/2/6新凤鸣2026/2/6PB2024A2025E2026E2027E2024A2025E2026E2027E2025E600346.SH恒力石化*24.71740708093107252219162.6002493.SZ荣盛石化*14.5144571929412007649353.3000301.SZ东方盛虹12.8846(23)61217(37)13973501.8000703.SZ恒逸石化*12.6453247819410570551.8601233.SH桐昆股份*21.551512203540432515131.3603225.SH新凤鸣*20.731611111723292818131.7品种本周均价环比变化环比涨跌幅 同比涨跌幅单位本周均价环比变化环比涨跌幅同比涨跌幅布伦特67.3-0.4-0.6%-11.0%美元/桶3422-29.2-0.8%-13.6%WTI63.10.50.8%-12.8%美元/桶322017.60.5%-15.3%炼化项目本周价差环比变化环比涨跌幅 同比涨跌幅炼化项目本周价差环比变化环比涨跌幅同比涨跌幅国内炼化项目2403381.6%-6.8%国外炼化项目110470.6%8.4%48.4%17.4%9.7%15.2%23.4%33.9%-1.9%25.1%46.6%64.6%6大民营炼化公司涨跌幅数据跟踪表2026年初至今13.7%23.6%-2.2%21.0%93.5%109.0%16.8%-1.9%27.2%54.1%82.1%24.6%油价及国内外大炼化价差单位元/吨4.1%-5.3%12.3%41.5%70.9%-3.3%19.5%40.1%注：带*为东吴证券研究所预测值，其余采用2026年2月6日的Wind一致预期代码炼化价差测算归母净利润（亿元） PE-1.0%公司名称股价（元）总市值（亿元）6.7%37.2%83.6%6大民营炼化公司盈利预测跟踪表，股价为2026年2月6日收盘价6.2%元/吨单位元/吨国际原油近一周近一月近三月近一年数据来源：Wind，百川盈孚，东吴证券研究所6大炼化周度数据简报（续）1. 大炼化周度数据简报产品本周均价环比变化本周价差环比变化单位库存/万吨环比变化开工率环比变化产销率环比变化PX896-26404-23美元/吨//89.9%0.0%//MEG3656-187234-158元/吨82.92.866.0%-1.1%//产品本周均价环比变化单吨净利润环比变化单位库存天数/天环比变化开工率环比变化产销率环比变化PTA5075-208-128-38元/吨3.70.275.9%0.1%//产品本周均价环比变化单吨净利润环比变化单位库存天数/天环比变化开工率环比变化产销率环比变化POY7071171208275元/吨12.7-1.3FDY727913680251元/吨15.80.1DTY817911480237元/吨19.4-0.6涤纶短纤6601-6962115元/吨5.6-0.188.5%-2.2%71.0%0.9%聚酯瓶片6205-181(68)40元/吨//////聚酯下游织布26.0(2.7)42.4%-8.8%//区域油品本周均价环比变化本周价差环比变化单位本周均价环比变化本周价差环比变化汽油1491.4811.8美元/桶758853416682柴油1230.4560.8美元/桶62715284935航空煤油101-0.633-0.2美元/桶5140-431718-14汽油801.3121.7美元/桶40555763386柴油101-9.533-9.1美元/桶5117-4961695-467航空煤油87-2.920-2.4美元/桶4449-1521027-123汽油880.8201.2美元/桶447330105159柴油93-1.325-0.9美元/桶4721-781299-49航空煤油1020.0350.4美元/桶5221-14179915汽油72-0.250.3美元/桶3657-1723512柴油881.3211.7美元/桶446153103982航空煤油860.4190.9美元/桶43831096139产品类型本周均价环比变化本周价差环比变化产品本周均价环比变化本周价差环比变化EVA光伏料96000617829纯苯61501862728215EVA发泡料96500622829苯乙烯7979934557122LDPE93001005878129丙烯腈83005004878529LLDPE6885-583463-29聚碳酸酯14429291100758HDPE76000417829MMA93500592829均聚聚丙烯575050232880EO5629-2122078无规聚丙烯74000397829苯酚65362933114322抗冲聚丙烯69431143521143丙酮495057152886聚酯板