2025年第一季度住宅市场概览：带你看中国

joneslanglasalle.com.cn研究部2025年5月睿见研究2025年第一季度住宅市场概览带你看中国中央针对房地产市场 明确定调要“止跌回稳”， 释放更积极的政策信号2025年第一季度，全国住宅市场仍处于筑底调整阶段。在去年四季度出台的一揽子稳楼市政策的持续作用下，一季度全国新建商品住宅销售市场持续边际修复，核心城市住宅销售市场仍保持较高的成交活跃度。2025年3月召开的全国两会延续了去年9月26日中央政治局会议的政策思路，明确将实施更加积极有为的宏观政策并定调要“持续用力推动房地产市场止跌回稳”。4月25日召开的中央政治局会议更明确地指出要“加快构建房地产发展新模式，加大高品质住房供给，优化存量商品房收购政策” ，释放了更加积极的稳定房地产市场的政策信号。22025年第一季度住宅市场概览全国整体住宅开发投资延续下行态势。2025年第一季度，全国房地产累计开发投资录得2.0万亿元，同比下降9.9%；其中住宅开发投资录得1.5万亿元，同比下降9.0%。2025年第一季度，全国住宅累计新开工面积录得0.9亿平方米，同比下降23.9%； 全国住宅累计施工面积录得42.7亿平方米，同比下降9.9%。同期，全国住宅累计竣工面积录得0.95亿平方米，同比下降14.7%。房企投资拿地策略仍趋谨慎， 全国住宅开发投资额延处下行区间全国住宅投资累计同比增速来源：国家统计局，仲量联行0%-10%-20%09/201612/201603/201706/201709/201712/201703/201806/201809/201812/201803/201906/201909/201912/201903/202006/202009/202012/202003/202106/202109/202112/202103/202206/202209/202212/202203/202306/202309/202312/202303/202406/202409/202412/202403/202510%20%30%40%50%全国住宅新开工、施工及竣工面积累计同比增速来源：国家统计局，仲量联行-40%-60%-80%09/201612/201603/201706/201709/201712/201703/201806/201809/201812/201803/201906/201909/201912/201903/202006/202009/202012/202003/202106/202109/202112/202103/202206/202209/202212/202203/202306/202309/202312/202303/202406/202409/202412/202403/2025-20%0%20%40%60%80%新开工面积施工面积竣工面积32025年第一季度住宅市场概览全国新建商品住宅销售市场持续边际修复。在2025年一季度，全国新建商品住宅销售面积录得1.8亿平方米，同比下滑2.0%， 较2024年全年同比降幅明显收窄。其中核心城市销售势头延续了去年四季度以来平稳修复的良好态势。仲量联行跟踪的20个主要一、二线城市住宅成交数据显示，2025年一季度，20个重点城市一手住宅成交面积共录得2371万平方米，同比上升16.7%。其中，4个一线城市一手住宅成交面积合计录得532万平方米，同比上升27.5%。16个二线城市一手住宅成交面积合计录得1839万平方米，同比上升13.9%。全国新建商品住宅销售市场持续边际修复20城市一手商品住宅市场成交量成交面积（万平方米）注： 20个城市包括4个一线城市（北京、上海、广州和深圳）和16个二线城市（长沙，成都，重庆，大连，杭州，南京，宁波，青岛，沈阳，苏州，天津，武汉，无锡， 厦门，西安以及郑州）。来源: 仲量联行, 中指研究院0100020003000400050006000700080001Q082Q083Q084Q081Q092Q093Q094Q091Q102Q103Q104Q101Q112Q113Q114Q111Q122Q123Q124Q121Q132Q133Q134Q131Q142Q143Q144Q141Q152Q153Q154Q151Q162Q163Q164Q161Q172Q173Q174Q171Q182Q183Q184Q181Q192Q193Q194Q191Q202Q203Q204Q201Q212Q213Q214Q211Q222Q223Q224Q221Q232Q233Q234Q231Q242Q243Q244Q241Q2520082009201020112012201320142015201620172018 2019 202020212022 2023202416个二线城市4个一线城市20个城市季度平均成交量42025年第一季度住宅市场概览优质地块供应节奏加快， 一季度核心城市土拍热度进一步升温住宅用地成交溢价率在优质涉宅地块加速供应的背景下，核心城市土拍市场热度进一步升高。北京、上海、深圳、杭州、成都等核心城市内多幅位处核心区位、周边配套成熟的优质地块吸引了众多房企进场竞拍，推动当地土拍市场平均成交楼面价及溢价率加速上行。多数三四线城市房企拿地意愿依旧较弱，土拍热度延续低位。一季度，一线城市住宅用地平均溢价率上升至16.9%；二线城市住宅用地平均溢价率上升至1；二线城市住宅用地平均溢价率上升至18.8%；三、四线城市住宅用地平均溢价率维持低位，录得3.6%。展望2025年，在外部环境不确定性因素更趋繁多，美国关税壁垒对中国出口形成一定压力的背景下，中央将进一步加大逆周期调节力度，适时通过采取降准降息、加大财政支出力度、扩大财政赤字及特别国债发行规模等一系列政策工具加速扩大内需、支撑经济持续平稳健康发展。房地产政策方面，预计2025年中央将持续围绕“促需求、去库存、新模式”等三个维度进一步调整优化。在促需求方面，预计北京、上海、深圳在内的核心城市将结合市场情况适时优化当前的限制性政策、加速积压的刚性和改善性购房需求释放。同时，各地政府将加速扩大城中村改造规模，结合货币化安置或房票安置等方式，带动更多增量购房需求释放。在去库存方面，预计中央将加速推动各地方政府利用专项债券等资金收购存量商品房，并将其用于保障性住房、城中村改造安置房、人才房、青年公寓和职工宿舍等用途。在新模式方面，预计针对商品房预售制、土地管理制度、融资制度等相关基础性制度将得到进一步优化；同时，中央将继续落实更多针对城市更新和“好房子”建设的相关配套支持性政策以促进改善性住房需求加速释放。0%30%60%90%120%1H20072H20071H20082H20081H20092H20091H20102H20101H20112H20111H20122H20121H20132H20131H20142H20141H20152H20151H20162H20161H20172H20171H20182H20181H20192H20191H20202H20201H20212H20211H20222H20221H20232H20231H20241Q20252H2024全球金融危机住房