通信行业周报：谷歌AI亮眼，坚定看好全球AIDC产业链

通信 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 13 通信 2025 年 05 月 25 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《腾讯资本开支营收占比超预期，阿里资本性支出承诺金额亮眼，坚定看好国产算力—行业周报》-2025.5.18 《AIDC 算力产业链迎黄金新周期—行业投资策略》-2025.5.14 《海外巨头持续投入 AI，重视“海外+国产”算力—行业周报》-2025.5.11 谷歌 AI 亮眼，坚定看好全球 AIDC 产业链 ——行业周报 蒋颖（分析师） 雷星宇（联系人） 陈光毅（联系人） jiangying@kysec.cn 证书编号：S0790523120003 leixingyu@kysec.cn 证书编号：S0790124040002 chenguangyi@kysec.cn 证书编号：S0790124020006  谷歌开发者大会发布多款 AI 新品，用户量持续攀升 2025 年 5 月 21 日，谷歌 I/O 开发者大会发布多款 AI 模型、AI 应用、AI Agent 等产品。语言模型方面，Gemini 系列模型全面升级。Gemini 2.5 Pro Deep Think 模型强化推理能力，专为数学、编程等高复杂度任务设计，在美国数学奥林匹克（USAMO）上获得 40.4%高分，表现超过 GPT-4 Turbo；Gemini 2.5 Flash 注重效率和成本，在保持多模态理解的同时，token 使用减少 30%，更适合高频日常调用；Gemini Diffusion 是一种全新的扩散式文本生成模型，文本生成速度比 Gemini 2.5 Flash 快 5 倍，每秒可生成超过 10,000 token，适合编辑和快速创作。截至 5 月 21 日，谷歌每月 token 处理数量达到480 万亿，而一年前月均处理 token 不足 10 万亿，同比提升超 50 倍，超 700 万名开发者正在用 Gemini 搭建 AI 应用，是去年的 5 倍。 Gemini 应用拥有 4 亿月活用户，AI 用户量及调用量持续提升。  大厂陆续宣布支持 MCP，助力 AI Agent 加速发展 5 月 19 日，字节旗下火山引擎发布大模型生态广场 MCP Servers，集成众多高质量的 MCP 协议适配工具，且 MCP Servers 已开源，企业能将自研工具按 MCP 协议封装并上传共享，让生态工具资源不断丰富，缩短应用开发周期。5 月 20 日，微软在 Build 2025 大会宣布智能体平台和框架中全面支持 MCP 协议，推动 MCP 生态持续发展。5 月 21 日，谷歌发布 A2A v0.2 版本，支持无状态交互、文件交换优化、标准化身份验证等，持续打破数据孤岛，提升 Agent 能力、跨平台交互和执行效率。5 月 22 日，OpenAI 宣布用于Agent 开发的 Responses API 支持 MCP。随着 A2A 和 MCP 协议不断完善，我们认为 AI Agent 开发效率和交互能力有望迎来快速提升，加速应用落地。  持续看好国产 AI 算力产业链、卫星互联网、6G 等七大产业方向 一、AIDC 机房建设（AIDC 机房、柴油发电机、风冷&液冷等）。推荐标的：新意网集团、英维克、宝信软件、润泽科技等；受益标的：科泰电源、金盘科技等。二、IT 侧（国产算力芯片、服务器及电源）。推荐标的：紫光股份、中兴通讯；受益标的：寒武纪、海光信息、浪潮信息、华勤技术、欧陆通等。三、网络侧（交换机及芯片、光通信、AEC 铜连接、CDN 等）。推荐标的：紫光股份、中兴通讯、盛科通信、中际旭创、新易盛等；受益标的：锐捷网络等、博创科技、瑞可达、华丰科技、网宿科技等。四、云计算（公有云、私有云、算力租赁）。受益标的：中国移动、中国电信、中国联通、云赛智联、润建股份、宏景科技、海南华铁、大名城等。五、AI 应用：受益标的：广和通、移远通信、美格智能等。六、卫星互联网：受益标的：海格通信、铖昌科技、臻镭科技、盛路通信等。七、6G：推荐标的：中兴通讯；受益标的：硕贝德、大富科技、盛路通信、武汉凡谷、通宇通讯、世嘉科技、金信诺、信维通信、飞荣达等。  风险提示：5G 建设不及预期、AI 发展不及预期、中美贸易摩擦 -29%-14%0%14%29%43%58%2024-052024-092025-01通信沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 13 目 录 1、 周投资观点：谷歌发布多款 AI 新品，大厂陆续支持 MCP .................................................................................................. 3 1.1、 谷歌开发者大会发布多款 AI 新品，用户量持续攀升 ................................................................................................. 3 1.2、 大厂陆续宣布支持 MCP，助力 AI Agent 加速发展 ..................................................................................................... 4 1.3、 投资建议 .......................................................................................................................................................................... 4 1.4、 市场回顾 .......................................................................................................................................................................... 5 2、 通信数据追踪 ............................................................................................................................................................................. 6 2.1、 5G：2025 年 3 月底，我国 5G 基站总数达 439.5 万站 ...................................................................