计算机行业周报：计算机行业“一周解码”美国AI限制政策再加码，看好国产软硬件厂商

计算机 | 证券研究报告 — 行业周报 2025 年 5 月 22 日 强于大市 相关研究报告 《计算机行业 2024 年年报&2025 年一季报综述》20250519 《计算机行业周报（5.6-5.9）》20250513 《计算机行业周报（4.21-4.25）》20250428 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 计算机 证券分析师：杨思睿 (8610)66229321 sirui.yang@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300518090001 证券分析师：郑静文 jingwen.zheng@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300525010001 计算机行业“一周解码” 美国 AI 限制政策再加码，看好国产软硬件厂商 近日，美国再次出台 AI 限制政策，禁止全球使用华为昇腾 AI 芯片；美国限制 H20 芯片出口至中国后，英伟达正重新审视中国市场战略；小米自研玄戒O1 芯片，将搭载于不限于手机的多类产品上。 支撑评级的要点  美国再次出台 AI 限制政策，禁止全球使用华为昇腾 AI 芯片。美国商务部工业和安全局（以下简称 BIS）在 5 月 13 日发表的声明中加入了三项新的 AI 芯片出口管制措施，主要包括：在世界任何地方使用华为昇腾（Ascend）芯片均违反美国出口管制规定；警告公众允许美国 AI 芯片用于训练中国 AI 模型和进行相关推理（inference）可能带来的后果；向美国公司发布关于如何保护供应链免遭转移规避策略影响的指南。BIS 对于美国知识产权的定义范围极其广泛，芯片设计环节、生产环节等使用美国厂商的软硬件设备，均可能被 BIS 认定芯片受管制。  英伟达将调整对华芯片出口。据新加坡《联合早报》网站 5 月 17 日报道，英伟达首席执行官黄仁勋表示，由于美国政府限制 Hopper 架构的 H20 芯片出口至中国，公司正重新审视中国市场战略。黄仁勋在接受采访时明确表示，针对中国市场，英伟达在 H20 芯片后将不会再推出 Hopper 系列产品。据金融界报道，为维持在中国的地位，英伟达计划在未来两个月内针对中国市场推出 H20 芯片的降级版本。  小米自研玄戒 O1 芯片，将用于多类产品。5 月 15 日晚间，雷军官宣：“小米自主研发设计的手机 SoC 芯片，名字叫玄戒 O1，即将在 5 月下旬发布。”小米集团总裁卢伟冰表示，搭载小米自研“玄戒 O1”芯片的产品不仅仅是手机，还有其他产品，但并未公开芯片具体的制程和参数。  我们认为，美国进一步收紧 AI 芯片出口管制措施，短期内会给国内相关企业造成压力，但长期来看则有望促进国产软硬件生态的协同发展。H20芯片受限的背景下，英伟达在中国市场的份额可能有所流失，国内 AI 芯片厂商有望承接更多市场份额，并有更广阔的空间验证自身产品的性能，对华为、寒武纪等国产算力厂商形成利好。小米自研芯片的落地也有望进一步促进我国国产芯片的发展进程。  公司动态： (1). 科大讯飞：参加在武汉举行的 2025 世界数字教育大会，展示了 “AI+教育” 的系列创新产品与应用场景，如 AI 黑板、星火智能批阅机、AI 智慧课程平台等。 (2). 恒生电子：通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式实施了首次股份回购，回购股份数量为 37200 股，占公司总股本的 0.0020%，成交的最低价格为 26.76 元 / 股，最高价格为 27.02 元 / 股，已支付的总金额为人民币 100.0943 万元（不含交易费用）。 投资建议  建议关注华为鸿蒙产业链相关企业，包括软通动力、润和软件、拓维信息等。建议关注科技自主可控相关企业，包括达梦数据、寒武纪-U、云天励飞-U 等；以及基本面良好、未来提升空间较大的合合信息。 评级面临的主要风险  技术创新不及预期；政策推行不到位；下游需求景气度不稳定的风险。 2025 年 5 月 22 日 计算机行业“一周解码” 2 目录 “一周解码”——本周重点关注事件 ............................................................ 4 1、美国再次出台 AI 限制政策，禁止全球使用华为昇腾 AI 芯片 ................................................... 4 2、英伟达将调整对华芯片出口 ........................................................................................................... 4 3、小米自研玄戒 O1 芯片，将用于多类产品 .................................................................................... 4 新闻及公司动态 ................................................................................................ 5 行业新闻 ................................................................................................................................................ 5 公司动态 ................................................................................................................................................ 6 风险提示 ............................................................................................................ 8 2025 年 5 月 22 日 计算机行业“一周解码” 3 图表目录 图表 1.芯片及服务器-行业动态 ...................................................................................... 5 图表 2.云计算-行业动态 ................................................................................................... 5 图表 3.人工智能-行业动态..................................................