2025年一季度中国海外投资概览-安永

中国海外投资概览（2025年一季度）安永中国海外投资业务部2025年5月8日海外并购回暖，一季度同比大增77%；对外直接投资保持稳步增长2025年一季度中国海外投资概览第2页2025年一季度，中国经济实现良好开局，GDP同比增长5.4%，高于2024年全年5%的增速1；外贸保持平稳，一季度货物出口同比增长7.2%，与“一带一路”共建国家贸易额占比继续超过50%2 ，多元化贸易格局继续深化。然而外部环境急剧变化，贸易保护主义升级，全球产业链和供应链稳定性受到威胁，全球经济发展前景的不确定性增加。面对冲击，中国政府时隔十二年再次召开中央周边工作会议，明确共建“一带一路”平台的重要地位；而4月底举行的中央政治局会议也强调要坚定不移扩大高水平对外开放，加强对企业“走出去”的服务，加快推动内外贸一体化，积极维护多边主义。这些行动彰显了中国政府以高质量发展的确定性应对外部环境急剧变化的不确定性的信心和决心。展望未来，中企出海大势难挡，危机中也蕴含新机遇——中企将加速向高端制造与全球价值链上游发展，并向“全球创新枢纽”转型，中企或将迎来更具韧性的全球化新阶段。周昭媚中国海外投资业务部全球主管“一带一路”主管第2页资料来源：1.中国国家统计局；2.中国海关总署，按人民币计。“2025年一季度中国海外投资概览2025年一季度中国海外投资概览第3页1本期摘要42宏观经济53对外直接投资64海外并购85对外承包工程146安永中国海外投资业务部介绍15目录第3页2025年一季度中国海外投资概览第4页本期摘要资料来源：1.中国商务部，安永分析；2.LSEG、Mergermarket，包括香港、澳门和台湾的对外并购交易，数据包括已宣布但尚未完成的交易，于2025年4月3日下载；安永分析； 3.中国国家统计局； 4.《世界经济展望报告》，国际货币基金组织（IMF），2025年4月；此预测为基准预测，考虑截至2025年4月4日已宣布的政策措施。2025年一季度中国全行业对外直接投资409亿美元，同比增长6.2%；非金融类对外直接投资357亿美元，同比增长4.4%，其中对“一带一路”共建国家非金融类直接投资89亿美元，同比增长15.6%。对外直接投资12025年一季度中企宣布的海外并购总额为89亿美元，同比增长77%，大额交易明显增多；中企宣布的交易数量为108宗，同比上升7%。◼按行业，TMT*、消费品业和房地产、酒店与建造业为三大热门行业，同比均录得超过三位数增长。◼按区域，亚洲继续为中企海外并购第一大目的地，并购金额同比增长超1倍；拉丁美洲并购金额和数量均录得大幅增长；然而中企在北美洲和大洋洲的并购额录得不同程度的下跌，均创同期最低水平。海外并购22025年一季度对外承包工程新签合同额达587亿美元，同比大幅增长26%；完成营业额342亿美元，同比增长5%；“一带一路”共建国家的新签合同额和完成营业额均占比约八成。对外承包工程1*TMT行业包括科技、媒体和娱乐以及通信业宏观经济对外直接投资海外并购对外承包工程◼ 2025年一季度，中国经济增长5.4%3，实现良好开局。面对全面升级的贸易保护主义，IMF预测2025年全球经济增长2.8%，增速较2025年1月其预测下调0.5个百分点，主要经济体2025年增速多数被下调4。◼ 美国新一届政府全面升级对中国的关税限制、技术封锁及其他限制措施，包括升级对中国高端芯片出口的封锁，限制人工智能、半导体等多个领域的双向投资，同时对中国商品关税新加征幅度已达145%，对跨境小包裹的从价关税达到120%。中国企业短期内面临市场、供应链重构等挑战，需加快技术自主化和多元化布局。宏观经济2025年一季度中国海外投资概览第5页亚洲◼ 印度、印度尼西亚、中国、阿联酋2025年预计分别增长6.2%、4.7%、4.0%和4.0%，保持较高增速；印度、中国增速较2025年1月预测值分别下调0.3和0.6个百分点。◼ 日本2025年预计增长0.6%，增速较2025年1月预测值下调0.5个百分点。欧洲◼ 欧元区：2025年经济预计增长0.8%，增速较2025年1月预测值下调0.2个百分点；主要国家中，西班牙、爱尔兰增速相对较高，法国、意大利、德国等增长依旧乏力。◼ 非欧元区：波兰、挪威增速较高；英国2025年经济预计增长1.1%，增速较2025年1月预测值下调0.5个百分点。北美洲◼ 美国：2025年经济预计增长1.8%，增速较2024年下降1个百分点，较2025年1月预测值降低0.9个百分点。拉丁美洲◼ 2025年整体经济预计增长2.0%，增速较2025年1月预测值下调0.5个百分点。◼ 巴西2025年预计增长2.0%，墨西哥预计下降0.3%，增速较2025年1月预测值分别下调0.2和1.7个百分点。全球宏观经济形势全球经济增长充满不确定性◼ 受地缘政治风险上升影响，IMF今年4 月预测2025年全球经济增长2.8%，较1月预测值下调0.5个百分点；主要经济体2025年增速多数被下调1。◼ 今年美国新一届政府上台后，大幅上调对华关税、升级技术封锁，并出台一系列限制性措施。中国企业短期内面临财务、运营及市场和供应链重构挑战，需加快技术自主化和多元化布局。以下为主要政策汇总： 美国商务部工业与安全局升级高端芯片的出口管控，将超过50家中国企业/机构新纳入实体清单2 ； 白宫发布《美国优先投资政策》，限制人工智能、半导体、关键技术等领域的双向投资3； 取消中国跨境小包裹免税待遇，并逐渐将对其的从价关税率加至120%3； 对中国商品新加征关税幅度已达145%3，预计机电产品、消费品等领域受到的影响较明显； 美国贸易代表办公室宣布自2025年10月14日开始对停靠美国港口的中国船舶收取额外费用4。据IMF预测，2025年全球经济增速为2.8%，较2024年下降0.5个百分点1非洲◼ 北非国家摩洛哥、埃及和阿尔及利亚增速领先，2025年预计分别增长3.9%、3.8%和3.5%，尼日利亚、南非预计分别增长3.0%和1.0%。2025波兰3.2%西班牙2.5%爱尔兰2.3%挪威2.1%英国1.1%法国0.6%意大利0.4%德国0.0%2025印度6.2%印度尼西亚4.7%中国4.0%阿联酋4.0%日本0.6%大洋洲◼ 2025年，澳大利亚和新西兰经济预计将分别增长1.6%和1.4%。宏观经济对外直接投资海外并购对外承包工程资料来源：1.《世界经济展望报告》，国际货币基金组织（IMF），2025年4月；此预测为基准预测，考虑截至2025年4月4日已宣布的政策措施。 2.美国商务部工业与安全局（BIS）官网。 3.美国白宫（The White House）官网。 4.美国贸易代表办公室（USTR）官网。2025年一季度中国海外投资概览第6页对外直接投资继续保持稳步增长，对“一带一路”共建国家增速高于整体增速中国全行业对外直接投资额（亿美元）数据显示，2025年一季度：◼中国全行业对外直接投资409亿美元，同比增长6.2% 。非金融类对外直接投资357亿美元，同比增长4.4% 。对“一带一路”共建国家非金融类直接投资89亿美元，同比增长15.6% ，占同期总额的25%。注：图表数据统一保留至整