美护商社行业周报：618大促启幕，锦波首发HiveCOL“蜂巢”胶原组织网凝胶产品新技术

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 / 11 珀莱雅603605 行业研究|可选消费 证券研究报告 可选消费行业周报、月报 2025 年 05 月 18 日 [Table_Title] 618 大促启幕，锦波首发 HiveCOL“蜂巢”胶原组织网凝胶产品新技术 ——美护商社行业周报 [Table_Summary] 报告要点：  市场表现 本周（2025.05.12-2025.05.16），申万商贸零售/社会服务/美容护理分别+1.72%/-0.54%/+3.08%，在 31 个一级行业中排名第 7/27/1；同期上证综指+0.76%，深证成指+0.52%，沪深 300 指数+1.12%。 细分子板块来看，本周互联网电商板块受益中美关税新政落地涨幅达5.81%，化妆品/个护板块涨幅分别达 4.46%/2.18%，专业服务/教育/专业连锁板块跌幅居前，分别-2.03%/-0.86%/-0.31%。  本周行业重点事件及资讯 1） 细分板块方面;（1）美护： 2025 年 1-4 月天猫美妆增速超 10%，其中美容护肤/美体/精油类目销售额同比增长 9.7%，彩妆/香水/美妆工具类目销售额同比增长 12.9%。618 天猫美妆首日预售 4 小时珀莱雅稳居第一，可复美进入 TOP3，薇诺娜较 2024 年排名上升 6 位重回前 10；毛戈平、同频进入前 20。李佳琦 618 直播间预售首日美妆 GMV 达 25-35 亿元，实现同比增长。原天猫美妆总经理古迈加入上美，任新彩妆品牌 NAN beauty 品牌合伙人。珀莱雅旗下洗护品牌Off&Relax 官宣演员蒋欣为品牌大使。巴黎欧莱雅任命现任欧莱雅皮肤科学美容部全球品牌总经理为全球品牌总裁。资生堂 25 财年 Q1业绩扭亏。5 月 16 日晚，锦波生物首次面向全球发布其最新研发成果——采用 HiveCOL“蜂巢”胶原组织网制备的“注射用重组Ⅲ型人源化胶原蛋白凝胶”产品。 （2）出行： 2025 年第 19 周（5 月 5 日-5 月 11 日）全国民航执行客运航班量近 10.6 万架次。日均航班量 15285 架次，环比上周下降4.9%，同比 2024 年上升 7.3%，同比 2019 年上升 7.5%。 （3）潮玩：布鲁可 BFC 创作赛线上线下稳步推进，截至 5 月 15日，已在全国近 120 个城市落地了近 8,000 场「BFC 创作赛」和「BFC 速拼赛」。2025 年计划在全国 150 个城市落地近 20,000 场线下 BFC 创作赛。5 月以来布鲁可产品线密集上新，已发布柯南系列积木人、变形金刚星辰版第三弹、变形金刚群星版第七弹，传奇版-诺亚奥特曼即将上市。52TOYS 获万达电影 1.44 亿元战略投资。 2） （3）零售：布鲁可、古茗、蜜雪集团将被纳入恒生综合指数成份股，于 2025 年 6 月 9 日起生效。淘天集团 25Q1 营收同比增长9%。京东 25Q1 收入同比增长 15.8%。得益于山姆会员店和电商业务，沃尔玛中国业务 FY26Q1 实现净销售额 67 亿美元，同比增长22.5%。永辉超市 2025 年第四批调改店敲定，涉及 24 个城市 32 家门店。蜜雪冰城今年将在巴西开出首家门店。潮宏基 4 月珠宝品牌新增直营门店 1 家。周大生 4 月新增直营门店 11 家。  风险提示 下游需求不及预期的风险，贸易摩擦的风险，地缘政治的风险，行业竞争加剧的风险。 [Table_Invest] 推荐|维持 [Table_PicQuote] 过去一年市场行情 资料来源：Wind [Table_DocReport] 相关研究报告 《国元证券行业研究-零售及美护行业 2025 年 618 大促点评：618 大促节奏前置，机制简化补贴加码》2025.05.14 《国元证券行业研究-美护商社行业周报：4 月 CPI 环比转增，五一出行消费表现亮眼》2025.05.11 [Table_Author] 报告作者 分析师 李典 执业证书编号 S0020516080001 电话 021-51097188-1866 邮箱 lidian@gyzq.com.cn 联系人 徐梓童 电话 021-51097188 邮箱 xuzitong@gyzq.com.cn -15%-5%5%15%25%5/178/1611/152/145/16可选消费沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 / 11 目 录 1.周行情回顾 ............................................................................................................ 3 2.重点行业数据及资讯 ............................................................................................. 5 3.本周重点公司公告 ................................................................................................. 9 4.风险提示 .............................................................................................................. 10 图表目录 图 1：周度申万一级行业涨跌幅 ........................................................................ 3 图 2：本周各指数涨跌幅 ................................................................................... 3 图 3：本周重点申万二级子板块涨跌幅 ............................................................. 3 图 4：全国民航执行客运航班量（架次） ......................................................... 7 表 1：申万商贸零售/社会服务/美容护理周涨跌幅前列个股 ......