计算机行业专题：如何撬动中间件市场国际领先者的奶酪-太平洋证券

请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 [Table_Title] 信息技术 软件与服务 计算机行业专题——如何撬动中间件市场国际领先者的奶酪 [Table_Summary] 报告摘要 问题一：目前中间件市场的格局如何？IBM/ORACLE 仍然在中间件市场领跑全球。依赖市场先发优势和长期的技术积累，客户反馈打磨，IBM、Oracle 在中间件市场遥遥领先。从国内外的差异看，海外市场由于云计算的发展更快，云计算厂商直接入局中间件市场并拿到一定份额造成了与国内市场份额最大的差别。目前国内市场仍然以传统中间件供应商为主，预计 19 年市场规模超过 70 亿（数据来源：计世资讯）,但主要的市场被国外厂商占据，国内厂商的市占率仍有大幅上升空间。 问题二：国产中间件需要面对对手竞争什么样的竞争压力？打破全球 AIM 市场 IBM 与 Oracle 在国内市场的两足鼎立。IBM、Oracle除了自身的中间件技术积累外，并购了一批优质的中间件基础技术公司及上下游企业。行业领头羊的技术积累已经延续到了产业链各个环节（硬件、操作系统、中间件、数据库、应用软件等），这个是国内厂商需要弥补的，而解决这一问题需要大量的与成熟操作系统厂商测试，并加大应用厂商反馈获取而打磨产品，对资源投入的要求较大。 问题三：国内厂商的机会在哪？本土中间件企业的起步时间很早，但在过程中一直处于追赶地位的一个核心原因是，当年国内操作系统、数据库技术，包括行业应用等成熟度都不高。而目前随着相关产业链其他环节的技术和产品的快速发展落地，产业共振进步成了可能。而云计算公司的加入和华为生态的建设，对中间件技术的升级提出了新的要求，国内企业的机会随之而来。在产品打磨成型的背景下，离垂直行业更近，也成了国内厂商市占率提高的重要优势之一。 风险提示：行业仍然有海外企业领导，国内企业在实际竞争中的技术持续升级能力存在不确定性；产品销售需要客户认可度不断提高。  走势比较 [Table_IndustryList]  子行业评级 [Table_ReportInfo] 相关研究报告： 《非公开发行募集资金 5.7 亿，加码 医 疗 物 资 物 联 网 溯 源 管 理 》--2019/12/06 《2020 年度策略——预热科技板块投资大周期》--2019/11/11 《多重改善带来业绩增长，下游市场 需 求 有 望 触 底 回 升 》--2019/10/31 [Table_Author] 证券分析师：王文龙 电话：021-61376587 E-MAIL：wangwenlong@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190517080001 (7%)4%15%26%36%47%18/12/1119/2/1119/4/1119/6/1119/8/1119/10/11软件与服务 沪深300 [Table_Message] 2019-12-11 行业深度报告 看好/维持 软件与服务 行业研究报告 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 行业深度报告 P2 报告标题 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 目录 一、IBM、ORACLE 依赖先发优势技术积累和外延扩张领跑全球中间件市场，国内企业追赶步伐加速 4 （一）中间件位于操作系统与应用服务之间 ........................................................................................ 4 （二）IBM、ORACLE 引领国际中间件市场 ............................................................................................... 5 （三）国内中间件厂商市场份额亟待提升 ............................................................................................ 7 二、国内中间件需要面对的挑战和产业机会 ...................................................................................... 10 （一）挑战一：IBM、ORACLE 具备成体系的产品整合能力强 ............................................................. 10 （二）挑战二：国际标准仍为外商主导制定，国内厂商参与有限 .................................................. 10 （三）机遇一：深度挖掘客户需求，提供本土化定制服务 .............................................................. 11 （四）机遇二：把握云计算、区块链等热潮，革新技术服务架构 .................................................. 12 三、重点上市公司 ................................................................................................................................. 14 （一）东方通：国产中间件元老级厂商，主打电信与政府 .............................................................. 14 （二）宝兰德：积极拓展智能运维，中国移动为其第一客户 .......................................................... 17 （三）普元信息：提供基础产品与平台服务，金融占比大 .............................................................. 20 行业深度报告 P3 报告标题 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 图表目录 图表 1：中间件位于操作系统与应用服务之间 ................................................................................. 4 图表 2：基础中间件 .......................................................................................