汽车行业周报（2025/4/7-2025/4/13）

未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明市场研究部2025 年 4 月 14 日看好行情综述上周沪深 300 指数回落 2.87%，申万汽车行业指数回落 5.51%，落后大盘 2.64 个百分点，在申万 31 个一级行业中排名第 21。上周二级细分行业中，乘用车板块（-1.73%）、摩托车及其他板块（-4.36%）、商用车板块（-6.22%）、汽车服务板块（6.82%）、汽车零部件板块（-7.51%）。上周三级行业中，所有板块均出现回落，跌幅最大的三个板块是其他汽车零部件（-9.56%）、汽车电子电气系统（-8.72%）和其他运输设备（-7.99%）。个股：上周汽车行业 294 家上市公司中，仅 17 家实现上涨，其中涨幅 前 三 为 海 联 金 汇 （ +13.60%) 、 双 林 股 份 (+6.35%) 和 派 特 尔(+6.00%)。跌幅前三为万向钱潮(-19.43%)、久祺股份(-19.21%)和今飞凯达(-18.15%)。估值方面：截至 2025 年 4 月 13 日，申万汽车板块 PE（TTM）24.45 倍，位于近 5 年的 18.62%分位点。汽车产业链数据观察截至 4 月 10 日，浮法平板玻璃(4.8/5mm)市场价为 1317.00 万元/吨，周环比下降 2.42%。锌锭(0#)市场价为 2.29 万元/吨，较 3310 日回落 3.84%；铝锭(A00)市场价为 2.01 万元/吨，较 3 月 31 日回落2.76%。2 月中国钢铁类大宗商品价格指数为 99.51，环比下降0.08%，同比下降 14.41%；中国橡胶类大宗商品价格指数为 58.53，环比上涨 2.92%，同比上涨 21.99%。截至 4 月 11 日，碳酸锂均价为 7.16 万元/吨，周环比回落 3.09%，月环比下降 4.41%；截至 4 月 10 日，磷酸铁锂动力型均价在 3.39万元/吨，周环比上涨 0.30%，月环比下降 1.17%；截至 4 月 11 日，三元材料 523 均价为 104.88 万元/千克，较上周回落 0.38%，月环比上涨 3.81%；截至 4 月 14 日，电解液（三元圆柱 2.6Ah）均价为1.99 万元/吨，与上周持平，月环比回落 1.00%；截至 4 月 4 日，正极材料（磷酸铁锂）均价为 3.33 万元/吨，与上周持平，月环比回落1.19%。投资建议在车企价格战和智能化的双重竞争下，整合或成未来几年的主流方向。国务院国资委副主任苟坪在今年 3 月末表示，要“对整车央企进行战略性重组，提高产业集中度。将对一汽、东风、长安三大整车央企实施战略性重组，旨在 “减少内卷、集中资源突破核心技术与全球竞争壁垒”。4 月 11 日，长安汽车董事长朱华荣表示长安汽车和东风集团整合相关方案已经基本完成。当前车企整合的主要逻辑在于 1、提升规模优势，减少同质化竞争。中国汽车工业协会发布的数据显示，2024 年中国汽车行业净利润率仅 4.3%，低于工业平行业研究汽车行业周报（2025/4/7-2025/4/13）市场表现截至2025/4/14资料来源：Wind，国新证券整理分析师：方曼乔登记编码：S1490524100001邮箱：fangmanqiao@crsec.com.cn证券研究报告行业研究未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明2均水平。行业集中度低、同质化竞争、利润率低等问题日益凸显。车企整合有利于成本控制和利润率提升；2、集中研发资源，资源共享，攻克核心技术。当前我国车企仍然处于卷价格的阶段，核心研发优势不突出。“三电”核心技术、固态电池研发、自动驾驶、智能座舱、增程式混动等领域的技术突破需要更大规模的资源和资金投入；3、当前美国“对等关税”政策对全球汽车供应链产生深刻影响，虽然我国整车出口美国份额较小，但额外关税对我国汽车零部件出口形成冲击。车企整合有利与在不确定环境下提升车企抗压能力。风险提示1、汽车消费需求不及预期；2、政策落地不及预期；3、技术推进不及预期；4、原材料价格大幅波动；5、关税政策影响等。行业研究未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明2目录一、市场回顾.................................................................................................................................................................................4二、行业重点新闻.........................................................................................................................................................................6（一）北京:加速推进“5G 上车”......................................................................................................................................6（二）长安汽车朱华荣：和东风的重组方案已基本完成 ................................................................................................7（三）蚂蚁集团、哈啰与宁德时代达成战略合作，将成立合资公司.............................................................................7（四）比亚迪英国市场崛起.................................................................................................................................................7（五）上汽集团全面整合智能驾驶团队.............................................................................................................................7三、 行业数据................................................................................................................................................................................8四、投资建