光伏行业周报

未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明 市场研究部 2025 年 11 月 24 日 看好 本周光伏设备（申万）指数表现 本周（2025/11/17-2025/11/21）沪深 300 指数-3.77%，申万 31 个行业指数 0 个上涨，电力设备（申万）指数本周-10.54%，排在第 31 位，跑输指数 6.77pct。电力设备二级行业指数均下跌，光伏设备行业指数-12.26%，电池（申万）、电网设备（申万）、其他电源设备Ⅱ（申万）、风电设备（申万）、电机Ⅱ（申万）分别-4.15%、-9.92%、-8.99%、-7.16%、-4.15%。从公司表现看，本周光伏设备行业（申万）公司涨幅居前的是沐邦高科，跌幅居前的公司为安彩高科、阿特斯、帝科股份、弘元绿能、协鑫集成。 产业链主链价格持稳 根据 datayes，11 月 19 日硅料成交价 51 元/kg，环比持平；硅片成交价为 1.30 元/片，环比持平；电池成交价 0.28 元/W，环比-1 分/W；组件成交价为 0.69 元/W，环比持平。3.2mm、2mm 光伏玻璃价格 20、12.5 元/平米，环比持平；银浆价格为 11570 元/kg，环比-9.9%。 投资建议 我们认为板块经过前期回调已进入底部区间，建议关注 N 型产品产比高的企业，以及钙钛矿等新技术布局领先企业投资机会。 风险提示 1、原材料价格波动；2、项目开工不及预期；3、贸易摩擦加剧等 行业研究 光伏行业周报（20251117-20251121） 市场表现截至 2025.11.21 资料来源：WIND，国新证券整理 分析师：张心颐 登记编码：S1490522090001 邮箱：zhangxinyi1@crsec.com.cn 证券研究报告 -30.00%-20.00%-10.00%0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%2024-11-212025-02-062025-04-162025-06-272025-09-032025-11-18电力设备(申万)沪深300 行业研究 未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明 2 目录 一、板块行情回顾 ........................................................................................................................................................................ 4 二、产业链价格走势 .................................................................................................................................................................... 5 三、行业要闻 ................................................................................................................................................................................ 7 四、风险提示 ................................................................................................................................................................................ 7 行业研究 未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明 3 图表目录 图表 1：电力设备（申万）指数本周-10.54%（%） ............................................................................................................... 4 图表 2：本周光伏设备（申万）行业指数-12.26%（%） ....................................................................................................... 4 图表 3：沐邦高科本周涨幅居前（%） ..................................................................................................................................... 5 图表 4：协鑫集成本周跌幅居前（%） ..................................................................................................................................... 5 图表 5：硅料成交价（元/KG） .................................................................................................................................................. 5 图表 6：硅片价格（元/片） ........................................................................................................................................................ 5 图表 7：电池片价格（元/W） .................................................................................................................................................... 6 图表 8：组件价格（元/W） ....................................................................................................................