谷歌Gemini 3与NanoBanana Pro发布

未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明 市场研究部 2025 年 11 月 27 日 看好 事件 2025 年 11 月，谷歌推出新一代旗舰大模型 Gemini3 系列、专业图像生成模型 NanoBananaPro 及开发平台 Antigravity，标志着其“芯片-云-模型-应用”全栈布局的深化。 核心观点 Gemini3 依托自研第七代 TPU 芯片 Ironwood 构建的算力集群，实现单芯片 FP8 算力 4614TFLOPS、HBM 容量 192GB，集群规模达9216 颗芯片，通过光电路交换网络达成 9.6Tb/s 互联带宽，为 AI 推理提供高性能、低能耗支撑。 Gemini3 支持百万级输入与 64K 输出，多模态基准测试全面领先：在 Humanity's Last Exam 学术推理测试中达 37.5%，Math Arena Apex 数学竞赛测试得分 23.4%，ScreenUnderstanding 能力以72.7%准确率居首。其 DeepThink 模式通过多步推理与验证机制，在 ARC-AGI 评测中取得 45.1%成绩，解决复杂问题的能力显著提升。NanoBananaPro 则融合物理逻辑渲染与文本纠错技术，原生支持2K 分辨率输出，解决图像生成领域的中英文文本渲染错误痛点，满足专业视觉创作需求。 谷歌通过 TPU 芯片、云计算基础设施与模型能力的深度协同，构建成本优势：TPUv7 每瓦性能较前代提升两倍，单位算力成本仅为英伟达高端 GPU 的五分之一。2025 年谷歌云业务订单积压达 1550 亿美元，同比增长 82%，显示市场需求强劲。Antigravity 平台整合智能体管理与多模态开发工具，支持开发者通过自然语言交互实现代码转换与系统操作，推动 AI 从工具向协作伙伴升级。 投资线索 算力基础设施：关注光模块、液冷技术及高带宽互联设备领域，受益于 AI 集群规模化部署带来的硬件升级需求。 应用场景落地：挖掘企业服务、营销科技等垂直领域机会，重点关注能整合多模态 AI 能力、优化生产效率与用户体验的场景化解决方案。 生态协同创新：紧跟头部企业资本开支节奏，布局算力硬件核心供应商，同时把握 AI Agent 技术驱动的软件开发与工具迭代机遇。 风险提示 1、技术发展不及预期；2、市场竞争加剧；3、地缘政治影响。 行业研究 谷歌 Gemini 3 与 NanoBanana Pro 发布 市场表现截至 2025.11.26 数据来源：Wind，国新证券整理 分析师：钟哲元 登记编码：S1490523030001 邮箱：zhongzheyuan@crsec.com.cn 证券研究报告 -20%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%25%30%2024-11-272024-12-272025-01-272025-02-272025-03-272025-04-272025-05-272025-06-272025-07-272025-08-272025-09-272025-10-272025-11-27801750.SI000300.SH 行业研究 未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明 2 目录 一、谷歌大模型技术进阶 ............................................................................................................................................................ 3 二、GEMINI 3 的技术架构与性能表现 ..................................................................................................................................... 3 三、NANOBANANA PRO 的图像生成与专业应用 ................................................................................................................. 3 四、全栈能力：从芯片到模型的协同效应 ................................................................................................................................ 4 五、商业化进展与生态整合 ........................................................................................................................................................ 4 六、投资线索 ................................................................................................................................................................................ 5 七、风险提示 ................................................................................................................................................................................ 5 行业研究 未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明 3 一、谷歌大模型技术进阶 2025 年 11 月，谷歌在人工智能领域掀起技术革新浪潮，接连推出新一代旗舰大模型 Gemini 3 系列、专业图像生成模型 NanoBanana Pro（官方命名为 Gemini 3 Pro Image），并同步发布创新性开发平台 Antigravity。这一系列发布不仅彰显了谷歌在多模态理解、推理与 Agent 技术领域的全面突破，更凸显其从底层算力基础设施到上层应用生态的全栈布局战略，标志着 AI 技术正式迈入“自主推理+多模态执行”的新阶段。尤为关键的是，Gemini 3 的研发与训练全程依托谷歌自研第七代TPU 芯片 Ironwood（TPUv7）构建的大规模集群，该芯片专为推理场景优化，单芯片 FP8 峰值算力高达 4614 TFLOPS，HBM 容量达 192GB，芯