汽车行业周报

未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明市场研究部2025 年 11 月 24 日看好行情综述上周沪深 300 指数回落 3.77%，申万汽车行业指数回落 4.89%，落后大盘 1.12 个百分点，在申万 31 个一级行业中排名第 16。上周二级细分行业中，摩托车及其他板块（-2.97%）、商用车板块（-3.04%）、汽车零部件板块（-4.87%）、乘用车板块（-5.94%）、汽车服务板块（-6.56%）。上周三级行业中，跌幅最大的三个板块是其他运输设备（-8.03%）、汽车经销商（-7.36%）和电动乘用车（-6.20%）。个股：上周汽车行业 294 家上市公司中，仅 18 家实现上涨，其中涨幅前三为天普股份（+14.68%)、路畅科技（+8.12%)和浙江荣泰(+7.56%)。跌幅前三为新朋股份(-18.15%)、立中集团(-17.15%)和德迈仕(-15.38%)。估 值 方 面 ： 截 至 2025 年 11 月 21 日 ， 申 万 汽车 板 块 PE（TTM）27.25 倍，位于近 5 年的 39.15%分位点。汽车产业链数据观察10 月，中国大宗商品价格指数为 95.28，较上月环比回落1.35%，同比下降 9.46%。截至 11 月 20 日，浮法平板玻璃(4.8/5mm) 市场 价 为 1175.90 万 元 / 吨 ，较 11 月 10 日下降8.84%。锌锭(0#)市场价为 2.25 万元/吨，较 11 月 10 日下降0.15%；铝锭(A00)市场价为 2.17 万元/吨，较 11 月 10 日上涨1.13%。截至 11 月 21 日，碳酸锂均价为 9.24 万元/吨，周环比上涨8.42%，月环比上涨 24.16%；截至 11 月 24 日，磷酸铁锂动力型均价在 3.83 万元/吨，周环比上涨 5.52%，月环比上涨12.50%；截至 11 月 21 日，三元材料 523 均价为 159.23 万元/千克，周环比上涨 1.21%，月环比上涨 8.74%；截至 11 月 24日，电解液（三元圆柱 2.6Ah）均价为 2.26 万元/吨，周环比上涨 9.73，月环比上涨 23.90%；截至 11 月 24 日，正极材料（磷酸铁锂）均价为 3.81 万元/吨，周环比上涨 2.28，月环比上涨 14.07%。投资建议当前汽车产业逻辑正在转向"AI 生态价值"，AI 应用逐渐成为车企技术、产品差异化的核心领域。随着在智能车领域重点布局的头部车企产品加速迭代，市占率有望持续提升。建议关注汽车 AI 智能赛道应用落地进度。中长期智能驾驶、具身智能规模化有望带动上游核心零部件标的及跨界车企。行业研究汽车行业周报（2025/11/17-11/21）市场表现截至2025/11/24资料来源：Wind，国新证券整理分析师：方曼乔登记编码：S1490524100001邮箱：fangmanqiao@crsec.com.cn证券研究报告行业研究未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明2风险提示1、汽车消费需求不及预期；2、政策落地不及预期；3、技术推进不及预期；4、原材料价格大幅波动。行业研究未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明2目录一、市场回顾.................................................................................................................................................................................4二、行业重点新闻.........................................................................................................................................................................7（一）两部门发布《新能源汽车政府采购需求标准（征求意见稿）》 ........................................................................7（二）星动纪元获近 10 亿元 A+轮融资.............................................................................................................................7（三）国内已建成首条大容量全固态电池产线.................................................................................................................8（四）广州国资接手两家恒大汽车公司.............................................................................................................................8（五）长安汽车：明年一季度将发布首款车载组件机器人.............................................................................................8（六）德赛西威：将辅助驾驶域控制器的设计应用至机器人场景.................................................................................8三、 行业数据................................................................................................................................................................................9四、投资建议...............................................................................................................................................................................12五、风险提示..........................................................................................................................