国防军工行业周度观察

未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明市场研究部2025 年 4 月 1 日看好上周国防军工行业指数表现上周（2025.3.24-2025.3.28）国防军工（申万）板块下跌 3.98%，沪深 300 指数上涨 0.01%，国防军工板块落后沪深 300 指数 3.99 个百分点。和其他行业对比，国防军工行业上周排名申万行业涨幅第 30位。今年以来，国防军工板块累计上涨 0.05%，沪深 300 下跌 0.5%，国防军工领先沪深 300 指数 0.55 个百分点。上周国防军工行业 5 个子板块均下跌，其中航海装备下跌 6.88%，跌幅最大，军工电子下跌3.12%，跌幅最小。国防军工行业 142 家上市公司中，上周 16 家公司上涨，125 家公司下跌，涨幅前 3 名分别为奥普光电、国光电气和纳睿雷达，跌幅前 3名分别为立航科技、中科海讯和星网宇达。行业周度数据跟踪上周，中国出口集装箱运价综合指数为 1111.71，环比下跌 36.05 点，中国进口集装箱运价综合指数为 692.52，环比下跌 9.88 点。中国沿海散货运价综合指数为 1073.35，环比上涨 2.15 点。Fearnleys 一年期 租 金 （ 油 船 :VLCC ） 为 51500 美 元 / 天 ， 环 比 持 平 。 上 周 ，Fearnleys 一年期租金（干散货船:好望角型散货船 180000 载重吨）为 22620 美元/天，环比上涨 1430 美元/天，Fearnleys 液化石油气运价（现货市场:VLGC84000 立方米）为 110 万美元/月，环比上涨 10万美元/月。上周，Fearnleys 新船价格（超大型油船）为 1.24 亿美元，环比持平。Fearnleys 新船价格（好望角型散货船）为 7300 万美元，环比持平。行业与公司新闻动态2025 四川低空经济发展大会在成都双流举行。中航机载、航发控制、海格通信、中直股份、航天彩虹、中航光电、中船防务、洪都航空、中航成飞、北斗星通等公司公布 2024 年年度报告。投资建议我国军费平稳增长为国防军工行业稳定发展提供坚实基础，行业规模和利润有望保持持续上升态势。近年来我国在船舶、航空航天、卫星导航等领域的全球竞争力持续提升，国防军工行业是新质生产力发展突破的重要方向，行业前景广阔。在全球冲突多发和地缘局势并不平静的背景下，国防安全重要性提升，行业估值有望获得支撑。建议重点关注航空航天装备产业链公司，包括主机、航空发动机和军工电子信息化领域的龙头企业。风险提示1、军工装备列装进度低于预期；2、市场竞争加剧导致业务增速和毛利率情况低于预期。行业研究国防军工行业周度观察市场表现截至2025.3.31数据来源：Wind，国新证券整理分析师：易华强登记编码：S1490513080001邮箱：yihuaqiang@crsec.com.cn证券研究报告周度观察未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明2目录一、上周市场回顾............................................................................................................................................................................4二、行业周度数据跟踪....................................................................................................................................................................5三、行业与公司新闻动态................................................................................................................................................................7四、投资建议....................................................................................................................................................................................9五、风险提示....................................................................................................................................................................................9周度观察未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明3图表目录图表 1 ：国防军工行业板块相对表现（%）................................................................................................................................4图表 2 ：国防军工行业子板块表现................................................................................................................................................4图表 3 ：国防军工行业个股涨跌幅................................................................................................................................................5图表 4 ：中国出口集装箱运价综合指数........................................................................................................................................5图表 5 ：中国进口集装箱运价综合指数........................................................................................................................................5图表