传媒行业周报：微信灰测接入DeepSeek，继续拥抱“AI+IP”大时代行业周报

传媒 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 16 传媒 2025 年 02 月 16 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《《哪吒 2》成国漫 IP“DeepSeek”时刻，继续布局 IP—行业点评报告》-2025.2.14 《DeepSeek/豆包引领 AI 启新篇，继续布局 AI 应用》-2025.2.13 《DeepSeek 引领 AI 启新篇，继续布局 AI 应用/算力/游戏—行业周报》-2025.2.9 微信灰测接入 DeepSeek，继续拥抱“AI+IP”大时代 ——行业周报 方光照（分析师） 田鹏（分析师） 肖江洁（联系人） fangguangzhao@kysec.cn 证书编号：S0790520030004 tianpeng@kysec.cn 证书编号：S0790523090001 xiaojiangjie@kysec.cn 证书编号：S0790124070035  微信灰度测试接入 DeepSeek，AI 应用有望全面崛起 据上海证券报 2 月 16 日报道，微信搜一搜在调用混元大模型丰富 AI 搜索的同时，近日正式灰度测试接入 DeepSeek，将根据用户体验和反馈持续优化，被灰测用户可在对话框顶部搜索入口进入，免费使用 DeepSeek-R1 满血版模型，以获得多元化搜索体验。此前，2 月 13 日，腾讯 AI 助手“腾讯元宝”迎来重大更新，同时支持混元和 DeepSeek 两大模型，用户可在腾讯元宝对话界面免费使用DeepSeek-R1 满血版。我们认为，作为国内用户规模最大的 App，微信接入DeepSeek 或继续大幅扩大 DeepSeek 使用人群，基于微信海量用户、社交生态及 DeepSeek 可本地化部署的开源属性，或推动 Agent 为代表的 AI 应用在搜索、办公、教育、本地生活、社交、游戏、影视娱乐等垂直场景加快落地，进一步丰富微信体系流量，推动其 B 端（广告、支付）及 C 端（付费内容体验）商业化空间进一步打开，并有望基于 DeepSeek 的使用带动推理端算力需求提升；另外，DeepSeek 短时间内连续发布 V3、R1、JanusPro，加速模型竞赛，也带动阿里通义、豆包、百度文心等大模型加快迭代或开源，模型多模态能力或持续升级，拉动语料数据及推理算力需求增长。我们建议继续全面布局 AI：（1）腾讯流量生态：重点推荐腾讯控股、创梦天地，受益标的包括微盟集团、有赞、天地在线；（2）算力云：重点推荐顺网科技，受益标的包括浙数文化、天威视讯、华数传媒；（3）AI 虚拟陪伴：重点推荐盛天网络、奥飞娱乐、网易云音乐，受益标的包括汤姆猫、实丰文化；（4）AI 游戏：重点推荐恺英网络、网易-S、心动公司、吉比特、完美世界、姚记科技，受益标的包括巨人网络、富春股份、冰川网络、宝通科技；（5）AI 广告/电商：重点推荐汇量科技、引力传媒、值得买，受益标的包括因赛集团、蓝色光标、易点天下、浙文互联；（6）AI 教育：受益标的包括世纪天鸿、盛通股份、南方传媒；（7）AI 影视：重点推荐上海电影、芒果超媒，受益标的包括华策影视、中文在线；（8）大模型：重点推荐快手-W，受益标的包括阿里巴巴-W、昆仑万维、商汤-W、三六零、科大讯飞。  《哪吒之魔童闹海》票房超 118 亿，成国漫 IP“DeepSeek”时刻，继续布局 IP 根据猫眼专业版，截至 2 月 16 日 18 时，《哪吒之魔童闹海》（简称《哪吒 2》）累计票房已超 118 亿元（含预售），排名全球影史票房第 11，动画电影中排第 2，猫眼预测其最终内地票房或超 160 亿元。电影于 2 月 14 日北美等地上映后好评如潮，后续排片或增加，继续驱动海外票房增长，成为《黑神话：悟空》后中国文化出海的又一张名片。此外，《哪吒 2》官方授权泡泡玛特、卡游、集卡社等开发的盲盒、收藏卡周边产品热销，并与荣耀、蒙牛等官方授权联名合作，其 IP授权收入或持续增长。我们认为，《哪吒 2》为代表的国漫迅速崛起，源于规模化产出、叙事自信、风格自我及技术自主，2025 年《三国的星空》《小妖怪的夏天》等动画电影有望上映，国漫 IP 商业化或进一步加快，建议积极布局，重点推荐哔哩哔哩-W、上海电影，受益标的包括光线传媒、果麦文化、中文在线。  风险提示：DeepSeek 用户增速、AI 应用商业化进展、新影片票房等不及预期。 -29%-14%0%14%29%43%2024-022024-062024-10传媒沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 16 目录 1、 行业数据综述：《和平精英》获内地 iOS 免费榜第一，《王者荣耀》获内地 iOS 畅销榜第一；电影《哪吒之魔童闹海》获得周票房冠军 ................................................................................................................................................................................ 3 2、 行业新闻综述：微信灰测 DeepSeek，《哪吒 2》进入全球票房榜前 11 名 ......................................................................... 9 2.1、 AIGC：微信灰测 DeepSeek，苹果与阿里联合开发 AI 功能 ..................................................................................... 9 2.2、 游戏：逆水寒接入 DeepSeek ...................................................................................................................................... 10 2.3、 影视：《哪吒 2》进入全球票房榜前 50 ...................................................................................................................... 10 3、 公告总结：恺英网络与比高集团合作、东方明珠增持股份等公告 ................................................................................... 11 4、 板块行情综述：A 股传媒板块 2025 年第 7 周表现强于大盘，游戏板块表现较好 ......................................................... 11