公募基金2024年四季报解析：公募权益基金大幅加仓电子，减仓有色金属

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 公募权益基金大幅加仓电子，减仓有色金属 ——公募基金 2024 年四季报解析 [Table_RptDate] 报告日期：2025-01-23 [Table_Author] 分析师：严佳炜 执业证书号：S0010520070001 邮箱：yanjw@hazq.com 分析师：钱静闲 执业证书号：S0010522090002 邮箱：qianjx@hazq.com [Table_CompanyReport] 相关报告 1.《公募权益基金大幅加仓电新、非银 ， 减 仓 公 用 事 业——权 益 基 金2024 年三季报解析》2024-10-25 1.《公募权益基金大幅加仓电子，减仓食品饮料——权益基金 2024 年二季报解析》2024-07-20 2.《权益基金大幅加仓有色、电新，减 仓 医 药 、 计 算 机——权 益 基 金2024 年一季报解析》2024-04-23 3.《权益基金分散持股趋势延续，主动 加 仓 电 子 、 医 药——权 益 基 金2023 年四季报解析》2024-01-22 4.《权益基金加仓电子、非银等行业，白酒、创新药主题重获青睐——权益基金 2023 年三季报解析》2023-10-25 5.《TMT 行情降温，权益基金加仓通信、汽车等行业——权益基金 2023年二季报解析》2023-07-21 6.《权益仓位再创新高，大幅加仓计算机——权益基金 2023 年一季报解析》2023-04-20 主要观点： [Table_Summary] ⚫ Q4 公募主动权益基金规模&份额均下跌 根据基金披露的 2024Q4 季报数据，我们统计普通股票型+偏股混合性+灵活配置型口径下的基金规模，目前在 3.37 万亿左右，环比下降9.22%，从份额来看，环比降幅约 6.20%。 ⚫ 仓位分化变化，持股趋于分散 2024Q4 普通股票型仓位 88.93%，偏股混合型 87.92%，灵活配置型77.55%，相比 2024Q3 分别下降了 1.00pct、上升了 0.35pct、下降了1.11pct。持股由集中持股向分散持股转变。 ⚫ 港股大幅加仓，科创板块增配 2024Q4，港股配置占公募主动权益市值的 14.34%，较 2024Q3 上升2.03pct，科创板配置比例分别从 Q3 的 10.57%大幅上升至 13.06%。 ⚫ 大幅加仓电子，减仓有色金属 公募主动权益基金实际大幅加仓的行业为电子、银行，主动大幅减仓的行业为有色金属、通信、非银金融。投资热点方面，半导体、新能源汽车等主题配置占比上升，而白酒、中字头央企、茅指数、宁组合等主题配置占比下降。 2024Q4 公募配置比例最高的个股有宁德时代（4.32%）、腾讯控股（2.81%）、美的集团（2.26%）、贵州茅台（2.24%）、立讯精密（2.09%）等；主动加仓最多的个股有小米集团-W（+0.42pct）、腾讯控股（+0.35 pct）、中兴通讯（+0.31 pct）、中芯国际（+0.29 pct）、港股-中芯国际（+0.25 pct）。 ⚫ 风险提示 文中数据基于公募基金披露季报的前 10 大重仓股进行分析，与实际持仓可能存在一定的偏差，数据统计截至 2025/1/23 9:30 前披露的公募基金季报数据。公募基金历史持仓与历史业绩不能代表未来，数据仅供参考。本报告基于历史数据进行评价，不构成任何投资建议。 [Table_StockNameRptType] 金融工程 专题报告 [Table_CommonRptType] 金融工程 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 18 证券研究报告 正文目录 1 Q4 公募主动权益基金规模&份额均下跌 ........................................................................................................................................ 4 2 仓位分化变化，持股趋于分散 .......................................................................................................................................................... 5 3 港股大幅加仓，科创板块增配 .......................................................................................................................................................... 6 4 大幅加仓电子，减仓有色金属 .......................................................................................................................................................... 9 5 小米集团、腾讯控股获公募主动权益加仓 ................................................................................................................................... 13 6 头部基金经理调仓方向 .................................................................................................................................................................... 15 风险提示： ............................................................................................................................................................................................. 17 [Table_CommonRptType] 金融工程 敬请参阅末页重要声明及评级说明 3 / 18