北交所科技成长产业跟踪第十一期：AI陪伴机器人热度提升印证产业商业化推进，关注北交所布局人形机器人的企业

请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明证券研究报告北交所定期报告hyzqdatemark证券分析师赵昊SAC：S1350524110004zhaohao@huayuanstock.com万枭SAC：S1350524100001wanxiao@huayuanstock.com联系人AI 陪伴机器人热度提升印证产业商业化推进，关注北交所布局人形机器人的企业——北交所科技成长产业跟踪第十一期（20250126）投资要点：AI 陪伴玩具与机器人是 AI 技术在消费端最早落地的应用领域之一。在 CES2025 展会上，陪伴型机器人成为一大亮点。无论是为老人提供陪伴，还是为孩子提供教育支持，这些机器人都在努力丰富人类的生活体验。通过 AI 技术的加持，陪伴型机器人变得更加智能和人性化，能够理解和回应人类的情感需求。市面上 AI 陪伴玩具种类较多，叫法不一。从产品形态来看，主流 AI 陪伴玩具主要包括“玩偶/毛绒玩具”、“智能硬件”、“机器人”三个方向，尽管三类产品的最终形态有所差异，但核心功能基本一致，包括语音识别、自然语言处理和机器学习。根据 2023 年 10 月工业和信息化部印发的《人形机器人创新发展指导意见》，到 2025年，人形机器人创新体系将初步建立，“大脑、小脑、肢体”等一批关键技术取得突破，确保核心部组件安全有效供给。随着人形机器人商业化逐渐推进，前瞻布局相关产品的北交所公司有望获得业务端的新成长点。重点公司包括：鼎智科技布局空心杯电机、伺服电机、精密减速箱、T 型丝杆、滚珠丝杆、行星滚柱丝杆；丰光精密谐波减速器全系列齿形设计完成；奥迪威的隐藏式超声波避障传感器、触觉传感器等产品有望为人形机器人赋能；华密新材、富恒新材的 PEEK 材料未来有望为人形机器人实现减重。总量：北交所科技成长股股价涨跌幅中值-2.05%。2025 年 1 月 20 日至 1 月 24 日，北交所科技成长产业 145 家企业区间涨跌幅中值为-2.05%，其中上涨公司达 42 家（占比 29%），视声智能（+27.33%）、克莱特（+22.76%）、方盛股份（+15.17%）、汉鑫科技（+10.52%）、海希通讯（+10.36%）位列涨跌幅前五。北证 50、沪深 300、科创 50、创业板指周度涨跌幅分别为-3.89%、+0.54%、+0.92%、+2.64%。行业：电子设备产业市盈率 TTM 中值-2%至 41.9X。电子设备产业 PE TTM 中值由 42.8X 降至 41.9X，市值中值由 18.4 亿元维持不变，视声智能（+27.33%）、海希通讯（+10.36%）涨跌幅居前。机械设备产业 PE TTM 中值由 36.3X 降至 34.9X，市值中值由 15.1 亿元降至 14.7亿元，克莱特（+22.76%）、方盛股份（+15.17%）涨跌幅居前。信息技术产业 PE TTM 中值由 49.7X 降至 48.6X，市值中值由 18.8 亿元降至 17.9 亿元，汉鑫科技（+10.52%）、国源科技（+9.47%）涨跌幅居前。汽车产业 PE TTM 中值由 22.0X 降至 21.2X，市值中值由 16.0亿元升至 16.2 亿元，泰德股份（+8.94%）、浩淼科技（+7.47%）涨跌幅居前。新能源产业PE TTM 中值由 37.6X 降至 37.2X，市值中值 18.9 亿元和上周持平，力佳科技（+8.16%）、海泰新能（+2.52%）涨跌幅居前。本周五大产业市盈率 TTM 中值集体回调，新能源产业市盈率 TTM 中值-1.07%至 37.2X。公告：机科股份拟设立全资子公司作为募投项目实施主体。机科股份拟设立全资子公司作为募投项目实施主体，该事项于 2025 年 1 月 15 日经公司 2025 年第一次临时股东大会审议通过。瑞星股份全资子公司海口英茗投资有限公司拟使用自有资金 119 万元收购饶阳实华天然气有限公司的股东衡水铭晟能源科技有限公司持有的饶阳实华 8%的股权。风险提示：宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、资料统计误差风险。2025 年 01 月 27 日请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明第 2页/ 共 21页源引金融活水 润泽中华大地内容目录1. AI 陪伴玩具与机器人是 AI 技术在消费端最早落地的应用领域之一............................. 51.1. AI 陪伴机器人：核心功能包括语音识别、自然语言处理和机器学习....................... 61.2. 人形机器人产业：2035 年市场规模或将达 3000 亿元............................................. 92. 总量：北交所科技成长股股价涨跌幅中值-2.05%..................................................... 143. 行业：电子设备产业市盈率 TTM 中值-2%至 41.9X..................................................154. 公告：机科股份拟设立全资子公司作为募投项目实施主体........................................ 205. 风险提示.....................................................................................................................20请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明第 3页/ 共 21页源引金融活水 润泽中华大地图表目录图表 1： 具身智能需要同时具备“本体+环境+智能”三要素 ...........................................5图表 2： 具身智能产业链条的完整性影响具身智能产业的持续发展................................ 6图表 3： AiMe 能够利用先进的 AI 技术识别周围物体...................................................... 6图表 4： Mirumi 用内置传感器对检测到的人做出反应..................................................... 6图表 5： Ropet 会对触摸、声音和动作做出反应..............................................................7图表 6： Q9 以明亮的眼睛和黑白配色而示人...................................................................7图表 7： Jennie 是一款完全自主的拉布拉多小狗机器人..................................................7图表 8： Mirokai 机器人可以帮助弱势群体减轻孤独感..............