传媒互联网行业周报：布鲁可上市申购火爆，关注IP潮玩及AI应用超跌机会

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2025年01月06日优于大市传媒互联网周报布鲁可上市申购火爆，关注 IP 潮玩及 AI 应用超跌机会核心观点行业研究·行业周报传媒优于大市·维持证券分析师：张衡证券分析师：陈瑶蓉021-60875160021-61761058zhangheng2@guosen.com.cnchenyaorong@guosen.com.cnS0980517060002S0980523100001市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《传媒互联网周报-幻方 DeepSeek-V3 发布，12 月游戏版号发放》——2024-12-29《传媒互联网周报-火山原动力大会召开、微信小店灰测“送礼物”，持续看好 AI 应用及 IP 潮玩》 ——2024-12-22《传媒互联网周报-火山原动力大会即将召开，持续看好 AI+、IP+》 ——2024-12-16《传媒行业 12 月策略-景气周期将至，AI+/IP+带动向上弹性》——2024-12-10《传媒互联网周报-OpenAI 连续 12 天举行发布会，AI+、IP+带动板块持续向上》 ——2024-12-09传媒板块本周表现：行业下跌 9.82%，跑输沪深 300，跑输创业板指。本周（12.30-1.5）传媒行业下跌 9.82%，跑输沪深 300（-5.32%），跑输创业板指（-8.77%）。其中涨幅靠前的分别为紫天科技、新经典、山东出版、北京文化等，跌幅靠前的分别为元隆雅图、返利科技、天龙集团、三人行等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第 25 位。重点关注：布鲁可上市申购火爆，阿里入局 AI 眼镜。1）字节跳动发布最新成果 Infinity 模型，在图像生成质量上超越了 Stable Diffusion3，还在推理速度上展现了显著优势；2）消费级 AR 品牌雷鸟创新（RayNeo）与阿里云在上海举行了战略签约仪式，双方宣布达成独家战略合作。此次合作标志着国内首个大模型与 AI 眼镜硬件制造商之间的深度定制合作；3）布鲁可布鲁可招股第二日已录得逾 3800 倍孖展超额认购，招股将于 1 月 7 日截止，1 月 10 日挂牌。布鲁可每股发售价介于 55.65-60.35 港元，IPO市值预计介于 134.38 亿港元至 145.73 亿港元。本周重要数据跟踪：春节档临近，1 月票房持续回暖。1）本周（12 月 30 日-1 月 5 日）电影票房 11.15 亿元。票房前三名分别为《误杀 3》（36351.56万，票房占比 33.3%）、《小小的我》（35223.93 万，票房占比 32.3%）和《骗骗喜欢你》（19936.30 万，票房占比 14.8%）；2）综艺节目方面，《再见爱人第四季》、《现在就出发 第 2 季》、《奔跑吧茶马古道篇》、《声生不息大湾区季》和《您好，110》第 6 季排名居前；3）游戏方面，2024 年11 月中国手游收入前三名分别为腾讯《王者荣耀》、《和平精英》和《地下城与勇士：起源》。投资建议：关注 AI 应用及 IP 谷子超跌布局机会。1）字节跳动发布文生图模型 Infinity、阿里与雷鸟合作入局 AI 眼镜、英伟达新芯片实现 LLM与芯片专用模型融合，持续看好 AI 应端机会，重点把握豆包产业链、AI情感陪护/玩具及垂直应用领域（具体标的见正文投资建议部分）。微信小店上线“送礼物”功能，关注营销服务及电商代运营产业链；布鲁可认购火爆、IP 谷子产业景气度持续提升，看好 IP、运营、渠道等环节，核心推荐泡泡玛特、关注产业链其他个股机会（广博股份、姚记科技、奥飞娱乐等）。同时关注 VR/AR、数据要素、文化出海等泛科技主题方向主题；2）春节档临近、供给恢复之下的影视板块底部复苏，推荐渠道（万达电影、猫眼娱乐）以及内容（光线传媒、华策影视等）；景气度有望底部持续改善：游戏板块推荐恺英网络、巨人网络、吉比特等标的；媒体端关注经济底部向上带来的广告投放增长（分众传媒、芒果超媒、哔哩哔哩等）；同时从高分红、低估值角度关注出版板块。风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元）（亿元）2024E2025E2024E2025E002517.SZ 恺英网络优于大市12.872770.921.101412002027.SZ 分众传媒优于大市6.769760.330.373520300413.SZ 芒果超媒优于大市25.024681.901.002613资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录板块周表现回顾 ................................................................ 4本周表现回顾：行业下跌 9.82%，跑输沪深 300，跑输创业板指 ............................... 4重点关注 ...................................................................... 4字节跳动发布 Infinity：自回归文生图新突破，性能超越扩散模型 ........................... 4阿里与雷鸟合作入局 AI 眼镜 ............................................................. 5NVIDIA 发布 ChipAlign：实现 LLM 与芯片专用模型完美融合 .................................. 5布鲁可：超 3800 倍孖展认购火爆 ......................................................... 5本周行业数据更新 .............................................................. 5电影票房表现情况 ...................................................................... 5电视剧(网剧） ......................................................................... 7综艺节目 .............................................................................. 7游戏 .................................................................................. 8数字藏品（NFT） ....................................................................... 9行业新闻 .............