医药行业周报：创新药出海再添重磅产品，持续看好创新药出海

请务必阅读正文后的重要声明部分 [Table_IndustryInfo] 2024 年 12 月 21 日 证 券研究报告•行业研究•医药生物 医药行业周报（12.16-12.20） 创新药出海再添重磅产品，持续看好创新药出海 投资要点 西 南证券研究发展中心 [Table_Author] 分析师：杜向阳 执业证号：S1250520030002 电话：021-68416017 邮箱：duxy@swsc.com.cn 分析师：阮雯 执业证号：S1250522100004 电话：021-68416017 邮箱：rw@swsc.com.cn [Table_QuotePic] 行 业相对指数表现 数据来源：聚源数据 基 础数据 [Table_BaseData] 股票家数 368 行业总市值(亿元) 49,874.63 流通市值(亿元) 47,781.58 行业市盈率 TTM 32.1 沪深 300 市盈率 TTM 12.7 相 关研究 [Table_Report] 1. 医药行业周报（12.9-12.13）：集采落地看好创新，医药消费受益政策 (2024-12-15) 2. 2024Q3 血制品行业跟踪报告（附批签发）：进口人白批次占比提升，静丙逐季恢复 (2024-12-12) 3. 2024 年 12 月第一周创新药周报 (2024-12-10) 4. 医药行业周报（12.2-12.6）：政策支持国产替代，利好头部国产器械份额提升 (2024-12-09) 5. 2024 年 11 月第四周创新药周报 (2024-12-02)  [Table_Summary]  行情回顾：本周医药生物指数下跌 2.13%，跑输沪深 300 指数 1.99 个百分点，行业涨跌幅排名第 14。2024 年初以来至今，医药行业下跌 10.62%，跑输沪深 300 指数 25.1 个百分点，行业涨跌幅排名第 32。本周医药行业估值水平(PE-TTM)为 27.31 倍，相对全部 A 股溢价率为 79.55%(-2.87pp)，相对剔除银行 后全部 A 股溢价 率为 34.3%(-3.11pp)， 相对沪深 300 溢价率为125.91%(-6.49pp)。本周相对表现最好的子板块是中药Ⅲ，下跌 0.6%，年初以来表现最好的前三板块分别是医药流通、化学制剂、原料药，涨跌幅分别为+3.8%、-0.6%、-1.9%。  创新药出海再添重磅产品，持续看好创新药出海。12 月 18 日，翰森制药向默沙东授权其口服 GLP-1R 激动剂 HS-10535 的全球权益，默沙东将支付翰森1.1 亿美元首付款，以及最多达 19 亿美元的里程碑付款，特定条件下翰森可在中国市场销售该产品。HS-10535 目前处于临床前研究阶段。此次产品成功携手默沙东出海，系今年年初恒瑞减肥药组合授权 Kailera 以来的又一起国产减肥药重磅出海交易。  推荐组合：赛诺医疗(688108)、恩华药业(002262)、上海莱士(002252)、怡和嘉业(301367)、美好医疗(301363)、亿帆医药(002019)。  港股组合：荣昌生物(9995)、和黄医药(0013)、科伦博泰生物-B(6990)、先声药业(2096)、亚盛医药-B(6855) 、康方生物(9926)。  稳健组合：恒瑞医药(600276)、新产业(300832)、华东医药(000963)、甘李药业(603087)、济川药业(600566)、贝达药业(300558)、马应龙(600993)。  科 创 板 组 合 ： 首 药 控 股-U(688197)、 泽 璟 制 药-U(688266)、 圣 湘 生 物(688289)、博瑞医药(688166)、普门科技(688389)、澳华内镜(688212)。  风险提示：医药行业政策风险超预期；研发进展不及预期风险；业绩不及预期风险。 -27%-16%-5%7%18%29%23/1224/224/424/624/824/10 24/12医药生物 沪深300 医 药行业周报（12.16-12.20） 请务必阅读正文后的重要声明部分 目 录 1 投资策略及重点个股.................................................................................................................................................................................... 1 1.1 当前行业投资策略 ................................................................................................................................................................................ 1 1.2 上周推荐组合分析 ................................................................................................................................................................................ 2 1.3 上周港股组合分析 ................................................................................................................................................................................ 3 1.4 上周稳健组合分析 ................................................................................................................................................................................ 3 1.5 上周科创板组合分析............................................................................................................................................................................ 4 2 医药行业二级市场表现................................................................