汽车与零部件行业周报：11月汽车销量同比+11.7%，多家车企推出促销活动

证券研究报告 行业周报 11 月汽车销量同比+11.7%，多家车企推出促销活动 ——汽车与零部件行业周报（2024.12.9-2024.12.13） [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 行情回顾 汽 车 板 块 涨 跌 幅+0.66%， 子 板 块 中 商 用 车 表 现 最 佳 。 过 去 一 周（2024.12.9-2024.12.13，下同），沪深 300 涨跌幅为-1.01%，申万汽车涨跌幅为+0.66%，在 31 个申万一级行业中排名第 12。子板块中，商用车+5.10%、摩托车及其他+3.31%、汽车服务+1.23%、汽车零部件+0.69%、乘用车-1.05%。 行业涨幅前五位公司为建设工业、金龙汽车、上海凤凰、智慧农业、久祺 股 份 ， 股 价 变 动 分 别 为 +53.90%/+32.62%/+24.43%/+23.62%/ +16.50%；行业跌幅前五位公司为邦德股份、云内动力、派特尔、苏轴股 份 、 三 祥 科 技 ， 股 价 变 动 分 别 为 -18.10%/-13.82%/-12.77%/-11.71%/-11.24%。 ◼ 本周关注 11 月车市整体销量表现较好。根据中汽协，2024 年 11 月我国汽车产销量分别为 343.7 万辆和 331.6 万辆，同比分别增长 11.1%和 11.7%。 新能源汽车：2024 年 11月新能源汽车销量 151.2万辆，同比 +47.4%，渗透率为 45.6%。其中，纯电动销量 90.8 万辆，同比+29.3%；插电混动销量 60.4 万辆，同比+86.8%。 出口：2024 年 11 月汽车出口 49 万辆，同比+1.6%。其中，传统燃料汽车出口 40.7 万辆，同比+5.6%；新能源汽车出口 8.3 万辆，同比 -14.1%。 11月汽车产销环比同比继续实现双增长，月度产销创历史新高，主要系1）政策效果持续释放，国家以“报废更新”拉动经济型电动车市场增长，地方“置换补贴”拉动中高级细分市场增长。根据商务部数据，截至 12 月 9 日，全国汽车以旧换新合计突破 500 万辆，其中报废更新超244 万辆，置换更新超 259 万辆；2）车企借助“双十一”宣传及月中广州车展提升消费者关注度。但 11 月新能源汽车出口有所放缓，我们认为主要系欧盟反补贴税影响持续显现，根据中国汽车报援引乘联分会数据，10 月我国对欧盟纯电动出口为 52968 辆，同比下降 30%。 12 月车市有望持续向好。12 月第一周车市延续高景气，根据乘联分会数据，12 月 1-8 日，乘用车市场零售 50.2 万辆，同比+32%，环比+11%；同期，乘用车新能源市场零售 25.5 万辆，同比+72%，环比+3%。我们认为 12 月车市有望维持高增，政策端，12 月国家报废更新和各地以中央资金支持为主的以旧换新工作将截止，叠加部分地区因补贴资金紧缺而暂停的消息也会促进年底购车；车企端，出于年末冲量的考虑，促销活动持续发力。 多家车企推出促销活动。11 月 25 日，特斯拉在华官宣，针对旗下Model Y 的后轮驱动版车型和长续航全轮驱动版车型，推出了购车并完成交付尾款立减 10000 元，还可叠加享受“5 年 0 息”的促销活动。11 [Table_Industry] 行业: 汽车 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 仇百良 E-mail: qiubailiang@shzq.com SAC 编号: S0870523100003 分析师: 刘昊楠 E-mail: liuhaonan@shzq.com SAC 编号: S0870524090002 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《11 月初步统计乘用车零售 244.6 万辆，小米官宣 SUV 新车 YU7》 ——2024 年 12 月 10 日 《车市 12 月翘尾行情或较为突出，广汽华为合作将推出全新高端智能新能源品牌》 ——2024 年 12 月 03 日 《11 月汽车延续高景气，智驾领域“端到端”竞赛加速》 ——2024 年 11 月 27 日 -22%-16%-9%-3%3%9%15%22%28%12/2302/2405/2407/2410/2412/24汽车沪深3002024年12月19日行业周报 月 29 日，理想宣布，截至年末购买其全系产品，均可享受最低首付金额 3 年 0 息金融方案。此外，极氪开启限时“3 年 0 息”。腾势官宣三年免息，最低首付 8.99 万。智己针对全新 LS6、L6 开始“5 年 0 息”，并为增换购用户提供 5,000 元保险补贴。 ◼ 投资建议 1）整车建议关注发力混动和海外市场的标的：长安汽车、长城汽车、比亚迪、江淮汽车； 2）零部件建议关注： ①汽车智能化相关标的：伯特利、保隆科技； ②汽车轻量化相关标的：拓普集团、爱柯迪、文灿股份、凌云股份、亚太科技、博俊科技、瑞鹄模具； ③其他零部件相关标的：豪能股份、隆盛科技、云意电气、银轮股份。 ◼ 风险提示 新车型上市表现不及预期；供应链配套不及预期；零部件市场竞争激烈化。 [Table_RiskWarning] 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 3 目 录 1 行情回顾 ..................................................................................... 4 2 行业数据跟踪 .............................................................................. 6 2.1 月度产销数据（2024 年 11 月）....................................... 6 2.2 周度汽车零售/批发量 ........................................................ 7 2.3 原辅材料价格.................................................................... 8 3 近期行业/重点公司动态 ............................................................ 10 3.1 近期行业主要动态 .......................................................... 10 3.2 近期重点公司动态 .......................................................... 10 4 投资建议 ....................