建筑材料行业周报：地产利好政策密集出台，关注政策落地带来的基本面改善

请认真阅读文后免责条款建筑材料报告日期：2024 年 12 月 02 日地产利好政策密集出台，关注政策落地带来的基本面改善——建筑材料行业周报华龙证券研究所投资评级：推荐（维持）最近一年走势分析师：彭棋执业证书编号：S0230523080002邮箱：pengq@hlzq.com相关阅读《供需格局改善价格回升，关注利好政策的落地情况—建筑材料行业 10 月月报》2024.11.19《建材行业需求筑底，利好政策推动业绩边际改善—建筑材料行业 2024 年三季报综述》2024.11.08《水泥涨价持续落地，旺季需求回升盈利改善—建筑材料行业周报》2024.10.30摘要：建材行业：近期一系列重磅地产政策出台，带动新房及二手房需求改善，房地产市场回稳有望推动建材行业需求改善，带动行业估值回升，维持建材行业“推荐”评级。水泥行业：十一月底，受大范围降温、降雪天气影响，北方大部分地区市场需求结束，南方地区需求基本维持稳定，全国重点地区企业出货率环比继续下滑 2 个百分点，降至 48%。价格方面，由于局部地区企业维稳压力较大，导致价格出现小幅回落走势；尽管已临近年底，但为了稳定当前盈利水平，预计多数地区企业或将继续采取以涨促稳策略。个股关注水泥龙头华新水泥（600801.SH） 、上峰水泥（000672.SZ）、海螺水泥（600585.SH）、天山股份（000877.SZ）。玻璃行业：本周（2024.11.22-2024.11.28）国内浮法玻璃现货市场成交重心开始下滑。整体来看，市场表现有所分化，华北沙河地区小板因货源紧张叠加情绪带动下，价格小幅走高，而大板价格相对稳定，其他区域需求上未有明显好转，叠加前期价格较高，为增加出货，以及规避货源流通加剧带来的影响，部分企业让利优惠，市场价格松动。后市来看，前期点火产线预计下周出玻璃，暂无明确产线放水，产量上或继续呈增加趋势。需求端，下游订单同比仍显薄弱，北方部分区域需求接近尾声，冬储季或即将到来，多数企业为维护自己市场份额，或会采取以价换量的方式刺激出货，预计下周浮法玻璃企业现货市场仍存下降风险。地产相关利好政策有望带动行业估值回升，个股方面关注行业龙头旗滨集团（601636.SH），金晶科技（600586.SH）。消费建材：自 9 月 26 日中共中央政治局会议定调“促进房地产市场止跌回稳”以来，一系列利好政策密集出台，政策效果逐步显现，一手房看房量、到访量、签约量有所增加，二手房交易量小幅上升，需求侧出现了积极的回应，购房信心逐步回升，部分一线城市及二线城市的房地产市场开始呈现止跌回稳的趋势，需求呈现出一定的上升趋势。房地产市场的企稳有望带动消费建材需 求 改 善 。 建 议 关 注 : 伟 星 新 材 （ 002372.SZ ）、 北 新 建 材（000786.SZ） 、三棵树（603737.SH）、亚士创能（603378.SH）、东方雨虹（002271.SZ）、坚朗五金（002791.SZ）。风险提示：宏观环境出现不利变化；所引用数据来源发布错误数据；基建项目建设进度不及预期；市场需求不及预期；重点关注证券研究报告行业研究报告请认真阅读文后免责条款公司业绩不达预期；房地产宽松政策不及预期。表：重点关注公司及盈利预测股票代码股票简称2024/11/29EPS（元）PE投资评级股价（元）2023A2024E2025E2026E2023A2024E2025E2026E600801.SH华新水泥12.981.330.901.171.259.714.411.110.4增持000672.SZ上峰水泥8.010.770.590.730.849.412.310.08.6增持600585.SH海螺水泥25.661.971.601.822.0013.016.014.112.9未评级000877.SZ天山股份6.570.230.000.240.3329.01,684.627.019.8未评级000786.SZ北新建材28.522.092.602.953.3515.012.010.69.3增持002271.SZ东方雨虹13.630.900.811.001.1713.915.512.510.7买入002372.SZ伟星新材13.000.900.911.011.1315.215.013.512.1买入002791.SZ坚朗五金27.441.010.590.911.1627.246.630.323.6未评级600586.SH金晶科技5.980.320.290.380.4818.520.915.712.4未评级601636.SH旗滨集团6.060.650.310.420.549.319.414.511.3未评级603378.SH亚士创能7.470.140.180.290.4953.442.526.015.2未评级603737.SH三棵树49.120.331.061.401.75149.246.335.028.1未评级数据来源：Wind，华龙证券研究所（本表华新水泥、上峰水泥、东方雨虹、伟星新材、北新建材盈利预测取自华龙证券研究所，其余公司盈利预测及评级均取自 Wind 一致预期）行业研究报告请认真阅读文后免责条款11 一周市场表现2024 年 11 月 25 日-11 月 29 日，申万建材指数上涨 3.29%，全部子行业中，水泥制造（2.19%），玻璃制造（5.19%），耐火材料（0.72%），管材（2.34%），玻纤（6.08%），同期上证综指（1.81%）。图 1：申万一级行业周涨跌幅一览图 2：建材各子板块周涨跌幅度一览数据来源：Wind，华龙证券研究所数据来源：Wind，华龙证券研究所图 3：建材股票周涨幅前五图 4：建材股票周跌幅前五数据来源：Wind，华龙证券研究所数据来源：Wind，华龙证券研究所行业研究报告请认真阅读文后免责条款22 周内建材价格波动2.1 水泥（来源：数字水泥网）本周（2024.11.23-2024.11.29）全国水泥市场价格环比回落 0.1%。价格回落区域主要是福建和重庆，幅度 20-30 元/吨；价格上涨区域为河南省，幅度 40 元/吨。十一月底，受大范围降温、降雪天气影响，北方大部分地区市场需求结束，南方地区需求基本维持稳定，全国重点地区企业出货率环比继续下滑 2 个百分点，降至 48%。价格方面，由于局部地区企业维稳压力较大，导致价格出现小幅回落走势；尽管已临近年底，但为了稳定当前盈利水平，预计多数地区企业或将继续采取以涨促稳策略。华北地区水泥价格以稳为主。京津唐地区水泥价格平稳，气温下降明显，水泥需求大幅下滑，北京、唐山地区企业出货环比减少 20%-30%，降至 3-4 成水平；天津地区企业日发货仅剩 1-2 成。河北石家庄、保定以及邯邢等地区水泥价格暂稳，受降温以及再次环保预警影响，部分混凝土搅拌站停产，除了重点工程仍在施工以外，其他民用和普通项目已陆续停工，企业出货在 2-4 成不等。据反馈，为了给明年市场开局奠定价格基础，主导企业有继续推涨价格计划。内蒙古呼和浩特以及周边地区水泥价格平稳，进入冬季，工程项目基本结束，企业仅剩零星出货。区域内企业错峰生产执行情况较好，除个别协同处置生产线以外，其他生产线都已停产，价格