固定收益定期：物价环比跌幅扩大

证券研究报告 | 固定收益 请仔细阅读本报告末页声明 gszqdatemark 固定收益定期 物价环比跌幅扩大 本期国盛基本面高频指数为 122.7 点（前值为 122.6 点），当周（11 月16 日-11 月 22 日，以下简称当周）同比增长 3.5%（前值为增长 3.6%），同比涨幅回落。利率债多空信号为多头，信号因子回落至 3.1%（前值为3.3%）。 工业生产高频指数为 122.3，当周同比增长 3.5%（前值为增长 3.6%）。电炉开工率回落至 61.5%，PTA 开工率回落至 81.0%。 商品房销售高频指数为 47.7，当周同比下降 15.6%（前值为下降 15.7%）。30 大中城市商品房成交面积回升至 36.9 万平方米，100 大中城市成交土地溢价率回落至 5.2%。 基建投资高频指数为 113.4，当周同比下降 5.8%（前值为下降 5.9%）。当周石油装置开工率为 31.8%，11 月 15 日当周的全国水泥发运率为36.4%。 出口高频指数为 142.8，当周同比增长 9.2%（前值为增长 9.2%）。当周CCFI 指数回升至 1468 点，RJ/CRB 商品价格指数回升至 286.7。 消费高频指数为 117.3，当周同比下滑 0.7%（前值为下滑 0.7%）。当周日均电影票房回升至 4804 万元。当周日均乘用车厂家零售为 77055 辆。 物价方面，11 月 15 日当周食用农产品价格指数为 108.7 点，11 月 15日当周生产资料价格指数为 102.9 点。当周 CPI 月环比预测为-0.6%（前值为-0.5%），当周 PPI 月环比预测为 0.0%（前值为 0.2%）。 库存高频指数为 155.3，当周同比上升 6.3%（前值为增长 6.2%）。当周国内 PTA 库存天数回落至 3.7 天。当周纯碱总库存回落至 160.3 万吨。 交运高频指数为 122.2，当周同比上升 4.5%（前值为增长 4.5%）。当周一线城市地铁客运量回落至 3721 万人次，整车货运量指数回落至 119 点，国内执行航班回升至 12303 架次。 融资高频指数为 212.1，当周同比上升 15.2%（前值为增长 14.9%）。周内地方债累计净融资回升至 2587 亿元，信用债累计净融资回升至 1204 亿元，6M 国股银票转贴现利率持平为 0.66%。 风险提示：地产行业不确定性；估计结果可能有偏差；经济规律可能失效。 作者 分析师 杨业伟 执业证书编号：S0680520050001 邮箱：yangyewei@gszq.com 研究助理 朱帅 执业证书编号：S0680123030002 邮箱：zhushuai1@gszq.com 相关研究 1、《固定收益定期：利空落地，抢跑临近》 2024-11-24 2、《固定收益定期：下周地方债大幅放量——流动性和机构行为跟踪》 2024-11-23 3、《固定收益点评：财政收支为何快速改善？——10月财政数据点评》 2024-11-19 2024 11 25年 月 日 gszgszgszqdqdqdatemark P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 总指数：基本面高频指数平稳 .............................................................................................................................. 4 生产：电炉开工率回落 ........................................................................................................................................ 7 地产销售：商品房成交面积回升 ........................................................................................................................... 9 基建投资：石油沥青开工率回升 ......................................................................................................................... 10 出口：运价连续回升 ......................................................................................................................................... 11 消费：乘用车销售回升 ...................................................................................................................................... 13 CPI：猪肉价格连续回落 .................................................................................................................................... 14 PPI：能源价格回落 ........................................................................................................................................... 15 交运：客运回落，货运回落 ............................................................................................................................... 17 库存：钢材持续去库 ......................................................................................................................................... 18 融资：地方债净融资回升 ............................................................................................................