机械行业：24Q3基金持仓环比略降，细分行业集中度提升

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告|行业专题报告 2024 年 11 月 21 日 机械 24Q3 基金持仓环比略降，细分行业集中度提升 行 业市场表现情况： （1）2024 年初至今（2024.1.1-2024.11.18），申万机械设备指数上涨 2.12%，落后上证指数 9.60 个百分点、落后沪深 300 指数 13.01 个百分点。在申万31 个一级行业中，机械设备行业涨跌幅位列第 20 名。子行业中，工程机械整机涨幅最高，为+25.47%；制冷空调设备跌幅最大，为-18.01%。 （2）2024 年 Q3A 股市场走势先抑后扬，在国庆节前迎来强烈反弹。受益整体行情驱动，三季度（2024.7.1-2024.9.30）申万机械设备指数上涨 13.88%，领先上证指数 1.42 个百分点、落后沪深 300 指数 2.21 个百分点。在申万 31个一级行业中，机械设备行业涨跌幅位列第 19 名。子行业中，所有机械设备子版块均实现上涨，工程机械器件涨幅最高，为+29.40%；能源及重型设备涨幅最小，为+7.54%。 （3）申万机械设备行业在 2024Q1（1.2-3.31）、Q2（4.1-6.30）、Q3（7.1-9.30）、Q3 末至今（10.1-11.04）四个区间的指数涨跌幅分别为-3.92%、-9.48%、+13.88%、 +3.11%，在 31 个申万一级行业中排名第 17、18、19、13 名。在 9 月 底以来市场流动性增强的情况下机械板块较好地释放更大弹性。 （4）个股方面：2024 年年初至今（2024.1.1-2024.11.18），涨幅前五的个股有宗申动力、罗博特科、铁拓机械、瑞松科技、荣亿精密。跌幅前五的个股有深科达、天宜上佳、华依科技、新益昌、大业股份。 行 业基金持仓情况： （1）整体看，机械持仓占比下降，处于较低配状态。 2024Q3 机械行业基金持仓 1165.25 亿元，持仓占比 3.07%，持仓市值排名第 13 位。行业市值占比为 4.09%，超配比-1.02%，较低配。分季度比较，2024 年三季度申万机械设备行业基金持股市值较 23Q3 同比增加 0.58%，持仓占比同比降低 0.58个百分点。持仓占比环比降低 0.98 个百分点。这主要是由于前三季度我国PMI 指数持续处于荣枯线以下，内需动力偏弱。但 10 月我国 PMI 指数升至50.3，重回扩张区间，随着“两新”政策的持续推动和超长期特别国债支持“两新”资金的落实，对机械设备内需增长的带动作用将逐渐显现。 （2）分子版块看，工程机械持仓占比领先。细分行业中，2024Q3 工程机械整机的持仓占比最高，为 27.46%。其次是工控设备（22.51%）和其他专用设 备 （ 9.48%）。 同 比 看 ， 工 程 机 械 整 机 板 块 基 金 持 仓 占 比 增 加 明 显（+15.11pct），仪器仪表收缩明显（-7.00pct）。其余小幅增长的板块有轨交设备、其他专用设备、楼宇设备、激光设备、其他通用设备、工程机械器件，小幅下降的板块有能源及重型设备、其他自动化设备、机床工具、机器人、磨具磨料、金属制品、印刷包装机械、制冷空调设备、工控设备、农用机械、纺织服装设备。环比看，工控设备板块基金持仓占比增加明显（+7.64pct）， 强于大市（维持评级） 行业走势 作者 分析师 何 文雯 执业证书编号：S1070523050001 邮箱：hewenwen@cgws.com 分析师 张 靖苗 执业证书编号：S1070524070005 邮箱：zhjingmiao@cgws.com 相关研究 1、《华为加速推进具身智能，1-10 月铁路固定资产投资同比+10.9% 》2024-11-19 2、《10 月挖机内销同比+21.6%，化债力度空前有望推动需求回暖 》2024-11-12 3、《人形机器人板块催化不断，研发+政策齐促商业化进程加速推进》2024-11-07 -27%-20%-14%-7%-1%6%12%19%2023-112024-032024-072024-11机械沪深300行业专题报告 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 轨交设备收缩幅度最大（-2.20pct）。 （3）个股方面：①2024Q3 基金持股市值前 5 的个股为：汇川技术、三一重工、徐工机械、中控技术、柳工；②2024Q3 持股机构数前 5 的个股为：汇川技术、三一重工、徐工机械、柳工、杰瑞股份。 （4）分板块看：①工程机械板块 2024Q3 前五大重仓股分别为：三一重工/徐工机械/柳工/恒立液压/浙江鼎力；②轨交设备板块 2024Q3 前三大重仓股分别为：时代电气/中国通号/中国中车；③通用设备板块 2024Q3 前五大重仓股分别为：巨星科技/精测电子/纽威股份/铂力特/凌霄泵业；④专用设备板块 2024Q3 前五大重仓股分别为：豪迈科技/杰瑞股份/正帆科技/芯碁微装/伊之密；⑤自动化设备板块 2024Q3 前五大重仓股分别为：汇川技术/中控技术/华工科技/绿的谐波/赛腾股份。 风险提示：宏观经济下行风险、下游需求低迷、原材料价格波动、政策执行情况不及预期、国际地缘政治冲突、贸易争端持续、产业政策调整。 行业专题报告 P.3 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 1.2024Q3 机械行业市场表现情况 ......................................................................................................................... 4 1.1 大盘及行业市场表现 ............................................................................................................................... 4 1.2 个股市场表现.......................................................................................................................................... 6 2.2024Q3 机械设备基金持仓情况 ......................................................................................................................... 7 2.1 行业基金持仓情况.................................................................................................................................... 7 2.2 个股基金持仓情况........................