纺织服装行业品牌力跟踪月报202410期：各品牌百度搜索热度提升，识货平台运动品牌销量增加

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2024年11月11日优于大市纺织服装品牌力跟踪月报 202410 期各品牌百度搜索热度提升，识货平台运动品牌销量增加核心观点行业研究·行业月报纺织服饰优于大市·维持证券分析师：丁诗洁证券分析师：刘佳琪0755-81981391010-88005446dingshijie@guosen.com.cnliujiaqi@guosen.com.cnS0980520040004S0980523070003市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《纺织服装 2024 三季报总结-制造出口景气延续，内需触底拐点将至》 ——2024-11-07《纺织服装海外跟踪系列五十一-阿迪达斯品牌三季度收入增长14%，管理层连续三次上调全年指引》 ——2024-11-01《国信证券-纺织服装行业专题-运动品牌 2024 前三季度产品竞争格局分析》 ——2024-10-25《纺织服装双周报（2410 期）-9 月服装社零降幅收窄，关注业绩稳健低估值标的》 ——2024-10-19《纺织服装海外跟踪系列五十-耐克一季度收入符合预期，因 CEO交接撤回全年指引》 ——2024-10-08百度搜索指数：双十一大促提前，运动品牌和休闲品牌百度搜索指数整体提升。1）运动品牌中，户外品牌热度较高，迪桑特/始祖鸟百度搜索指数环比提升均超过 30%，分别达到 30.8%/44.2%。随着新雪季到来，始祖鸟推出雪线系列，为多种滑雪运动和复杂地形打造产品，盖从滑雪初阶爱好者到专业人群。迪桑特也发力滑雪装备，和瑞士国家队合作上新 SKI STYLE 羽绒服。2）休闲品牌中，波司登/太平鸟/全棉时代/森马/巴拉巴拉/江南布衣/哈吉斯热度环比提升。随着冬季到来，各休闲品牌上新羽绒产品，波司登和意大利潮牌合作推出全新泡芙羽绒服；太平鸟和 A-COLD-WALL 联名推出时尚冲锋羽绒；森马邀请脱口秀演员徐志胜演唱“绒毛的歌”，推出高洁净 1000+羽绒服系列。运动社区：李宁、耐克虎扑讨论热度提升，识货平台运动品牌整体销量增加、折扣加深。虎扑：10 月李宁和耐克虎扑讨论热度提升。李宁/耐克/安踏为前三位，分别环比+182/+105/-48 条至 415/316/95 条。耐克、阿迪、李宁主要讨论球星赛事和球鞋，其中耐克莫兰特二代球鞋引起热议。361 度高热帖主要和 AG5 篮球鞋产品测评及双十一鞋类折扣攻略相关；安踏高热帖主要讨论冲锋衣、以及欧文一代球鞋产品；特步热帖主要关于跑鞋推荐。识货：1）品牌 Top1-3 产品合计销量，10 月大部分品牌整体销量环比上升，其中 361 度和特步销量环比增速超过 65%。国际品牌中，耐克（含Jordan）继续处于第一位（销量 23.4 万，+29.7%），阿迪达斯（含三叶草）保持在第三位（销量 6.1 万，+1.8%）；本土品牌中李宁的销量最高（销量 10.1 万，+1.0%），安踏（销量 2.2 万，-7.1%）、361 度（销量 5.0 万，+130.3%）、特步（销量 2.8 万，+65.4%）。2）10 月除特步和阿迪外其他品牌折扣加深，安踏/李宁/特步/361 度/耐克/阿迪分别环比-0.3/-0.1/+0.6/-0.3/-1.6/+0.5。风险提示：宏观经济疲软；品牌形象受损；系统性风险投资建议：关注双十一大促及冬季新品带动品牌销售。本次双十一活动时间提前且周期较长，在各品牌四季度收入占比贡献加大，有望对四季度销售增长形成拉动。同时伴随近期全国各地降温，各品牌冬装上新，纷纷推出冲锋衣、羽绒服等冬装新品。今年前三季度纺服线下消费持续承压，10 月出现改善迹象，四季度整体趋势有望好转，建议把握低估值景气赛道品牌的配置良机。运动板块重点推荐安踏体育、李宁、特步国际、361 度，休闲服饰板块重点推荐波司登、稳健医疗、森马服饰。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元）（亿元）2024E2025E2024E2025E02020安踏体育优于大市81.923254.824.7617.017.202331李宁优于大市16.24201.221.3713.311.801368特步国际优于大市5.41450.470.5411.510.001361361 度优于大市3.8790.550.646.95.903998波司登优于大市4.24570.320.3613.411.8300888稳健医疗优于大市33.71941.381.7324.419.5002563森马服饰优于大市6.61710.410.4616.014.2资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录百度搜索指数：双十一大促提前，运动品牌和休闲品牌百度搜索指数整体提升 .......... 4运动品牌：各品牌搜索热度全面提升 ...................................................... 4休闲品牌：波司登/太平鸟/全棉时代/森马/巴拉巴拉/江南布衣/哈吉斯热度环比提升，上新羽绒产品...................................................................................... 4运动社区：李宁、耐克虎扑讨论热度提升，识货平台运动品牌整体销量增加、折扣加深 .. 6虎扑：讨论内容主要与产品、球星赛事相关，李宁和耐克讨论热度环比大幅提升 ................ 6识货：运动品牌整体畅销款销量环比提升，折扣加深 ........................................ 6风险提示 ..................................................................... 10投资建议：关注双十一大促及冬季新品带动品牌销售 ............................... 10请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1： 运动品牌 2022 年 10 月至 2024 年 10 月百度指数月度表现 .................................. 5图2： 休闲品牌 2022 年 10 月至 2024 年 10 月百度指数月度表现 .................................. 5图3： 虎扑社区当月各品牌相关讨论贴数 ...................................................... 6图4： 识货近三月各品牌 TOP3 产品销量、价格及折扣 ........................................... 7图5： 本土运动品牌识货当月热销产品截图 .................................................... 8图6： 国际运动品牌识货当月热销产品截图 .......................