计算机行业：网络安全政策加速完善优化，推动国内安全投入增加，安全厂商有望受益

请参阅最后一页的重要声明 证券研究报告·行业动态 网络安全政策加速完善优化，推动国内安全投入增加，安全厂商有望受益 行情回顾 上周，计算机(申万)指数上涨 2.5%，与沪深 300 指数持平。 投资建议 网络安全政策加速完善优化，推动政府和企业不断增加安全投入，网络安全市场保持快速增长，利好网络安全厂商。根据赛迪顾问统计，2018 年我国网络安全市场规模为 495.2 亿元，预计未来三年复合增速为 23.24%。9 月工信部发布的网络安全产业发展指导意见征求意见稿中指出，2025 年我国网络安全产业规模超过2000 亿元，预计网络安全市场将长期保持 20%以上的增速。近年来我国网络安全形式有所变化，网络安全政策法规也在加速完善优化。今年网信办陆续推出网络安全审查办法、网络生态治理规定等征求意见稿，将促进各类互联网平台公司和政企机关增加采购网络内容审计产品。网信办联合三部门推出的云计算服务安全评估办法将促进党政、基础设施领域的云平台厂商提高安全服务能力。据媒体报道，阿里云拟全资收购网络安全厂商长亭科技，这显示国内云计算巨头已开始通过收购提升安全技术水平，增强B 端、G 端的云服务市场竞争力。随着网络安全审查、网络内容审计等政策的不断推进，云计算厂商、互联网平台和政企将进一步加大安全投入，启明星辰、深信服和顺网科技将有望受益。 本周组合 国产化与云计算：恒生电子、用友网络、启明星辰、美亚柏科、中国软件、中国长城、中孚信息、深信服、长亮科技、神州信息； 5G 流量与应用相关：四维图新、中科创达、中新赛克、三联虹普、浪潮信息、顺网科技。 产业要闻 【腾讯安全与联软科技举办华东高端研讨会，一体化解决方案让企业内网更安全】 【华为腾讯移动巨头携手，全球首次实现 5G 边缘计算应用落地】 【中国人工智能市场规模预计到 2020 年达到 990 亿】 【华为昇腾芯片将正式商用 打造人工智能生态】 风险提示 行业整体基本面回暖低于预期；云计算服务市场拓展进程低于预期；自动驾驶进度低于预期；医疗信息化下游需求低于预期。 维持 买入 石泽蕤 shizerui@csc.com.cn 18616092669 执业证书编号：S1440517030001 侯子超 houzichao@csc.com.cn 15216713023 执业证书编号：S1440518110003 发布日期： 2019 年 10 月 14 日 市场表现 相关研究报告 -32%-12%8%28%48%68%2018/10/132018/11/132018/12/132019/1/132019/2/132019/3/132019/4/132019/5/132019/6/132019/7/132019/8/132019/9/132019/10/13计算机上证指数计算机 22825509/43348/20191014 17:34 1 计算机 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 一、行情回顾 上周，计算机板块表现较好。计算机(申万)指数上涨 2.5%，与沪深 300 指数持平，申万一级行业中排名倒数第 12 位。二级子行业（申万）中，计算机设备上涨 2.5%，计算机应用上涨 2.5%。 图表1： 申万一级行业周涨跌幅（%） 资料来源：Wind，中信建投研究发展部 个股方面，涨幅前五个股分别为：诚迈科技（46.4%）、朗科科技（30.6%）、万集股份（21.9%）、聚龙股份（20.7%）、任子行（18.4%）；跌幅前五个股分别为：大智慧（-14.9）、佳都科技（-10.5%）、恒华科技（-6.6%）、华阳科技（-4.2%） 、多伦科技（-3.9%）。 图表2： 计算机行业（申万）个股周涨幅前十名（%） 图表3： 计算机行业（申万）个股周跌幅前十名（%） 资料来源：Wind，中信建投研究发展部 资料来源：Wind，中信建投研究发展部 15.0%15.8%15.9%16.2%17.2%18.4%20.7%21.9%30.6%46.4%同为股份佳发教育汉邦高科天泽信息博思软件任子行聚龙股份万集股份朗科科技诚迈科技-2.9%-3.0%-3.0%-3.5%-3.8%-3.9%-4.2%-6.6%-10.5%-14.9%和仁科技数字认证南威软件格尔软件-3.5%神州信息多伦科技华阳科技恒华科技佳都科技大智慧22825509/43348/20191014 17:34 2 计算机 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 二、投资建议 政企客户在网络安全产品和服务上的投入稳步增长，预计未来三年网络安全市场复合增速达到 23.24%。根据赛迪顾问统计，2018 年网络安全市场整体规模达到 495.2 亿元，同比增长 20.9%。随着 5G、物联网建设的推进，网络连接数将持续快速增长，网络安全作为数字经济发展的必要保障，其投入将持续增加。赛迪顾问预计到 2021 年网络信息安全市场将达到 926.8 亿元，2019-2021 年复合增长率达到 23.24%。 图表4： 中国网络信息安全市场规模 资料来源：赛迪顾问，中信建投证券研究发展部 工信部发布网络安全产业发展指导意见征求意见稿，加大政策支持力度，提出 2025 年网络安全产业规模超过 2000 亿元。9 月 27 日工信部发布《关于促进网络安全产业发展的指导意见（征求意见稿）》，提出到 2025年，培育形成一批年营收超过 20 亿元的网络安全企业，形成若干具有国际竞争力的网络安全骨干企业，网络安全产业规模超过 2000 亿元。 图表5： 《关于促进网络安全产业发展的指导意见（征求意见稿）》重要内容 关键要点 主要内容 加大政策支持力度 中央网信办指导支持国家网络安全人才与创新基地建设，会同相关部委推动网络关键设备和网络安全专用产品认证和安全检测结果互认等。工信部推动国家网络安全产业园区建设，建立网络安全产业运行监测体系等。国家发改委加强网络安全领域规划、政策研究制定。中央财政统筹利用中国互联网投资基金等现有渠道，引导支持网络安全产业发展。各地可结合本地实际情况，在财政、人才引进、要素保障等方面研究制定有针对性的产业扶持政策。 着力突破网络安全关键技术 加强 5G、下一代互联网、工业互联网、物联网、车联网等新兴领域网络安全威胁和风险分析，推动相关场景下的网络安全技术产品研发。支持云计算、大数据、人工智能、量子计算等技术在网络安全领域的应用，着力提升威胁情报分析、智能监测预警、加密通信等网络安全防御能力。 加快构建网络安全基础设施建设 统筹建设国家网络安全信息共享平台和应急指挥平台。重点围绕工业互联网、车联网、物联网新型应用场景，建设网络安全测试验证、培训演练、设备安全检测等共性基础平台，支持构建基于商用密码、指纹识别、人脸识别等技术的网络身份认证体系 资料来源：工信部，中信建投证券研究发展部 336.2409.6495.2608.1749.2926.821.5%21.8%20.9%22.8%23.2%23.7%19.0%19.5%20.0%20.5%21.0%21.5%22.0%22.5%23.0%23.5%24.0%01002003004005006007008009001,00020162