江海潮涌，星辰引航：量化因子掘金系列(三)，遗传算法因子挖掘与因子非线性合成

江海证券有限公司及其关联机构在法律许可的情况下可能与本报告所分析的企业存在业务关系，并且继续寻求发展这些关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在影响本报告客观性的利益冲突，不应视本报告为投资决策的唯一因素。敬请参阅最后一页之免责条款证券研究报告·金融工程报告2024 年 9 月 11 日江海证券研究发展部金融工程研究报告江海潮涌，星辰引航：量化因子掘金系列（三）——遗传算法因子挖掘与因子非线性合成投资要点：◆遗传算法：遗传算法是一种模拟生物进化过程的搜索启发式算法，它通过模拟自然选择、遗传、交叉和突变等生物学机制来优化问题解决方案。遗传算法有优秀的全局寻优能力、简单的适应度函数、易于并行处理、提高搜索效率和一定的随机性。遗传算法在量化研究中有广泛应用。本研究着重关注因子挖掘。◆挖掘框架：基于遗传算法，本研究建立了一套自动化挖掘因子的框架。使用者可以个性化地修改输入的样本范围、特征变量、函数组合、模型超参数、输出数量和质量控制、适应度指标和合成方法等，灵活地适应不同的研究场合应用。该框架还具有因子检测模块，自动化输出检测报告。也可较容易地与其他模块进行组合，便于工作流进行。◆挖掘实例：本研究在经典遗传算法的基础上，使其适应个股面板数据的输入。以全 A 个股的量价特征作为输入，挖掘了 15 个因子，并在此基础上采用最大化 IC_IR 加权法进行合成。合成的过程中，使用了交叉验证最优估计的方法确定收缩量，对协方差矩阵进行收缩。◆因子测试：年化收益率为 27.3%，贝塔为 1.04，阿尔法为 0.32，夏普比率为 1.05，胜率从基准的 49.8%提升至 54.5%，日胜率为 58.5%，盈亏比为 1.16。最大回撤从基准的 39.3%下降至 28.4%。IC 和 Rank IC 分别为 0.06 和 0.02，IR 和 Rank IR分别为 1.45 和 0.76，获取稳定超额的能力较强。◆因子稳定性：因子在 2018 年至 2024 年内，每年均实现正超额收益，有五年实现正收益，有三年的夏普比率超过 2，最大回撤每年均小于基准。◆风险提示：本报告中所采用的模型及其预测结果可能受到多种因素的影响，包括但不限于模型构建方法、参数估计的准确性、所依赖的假设条件以及模型应用的局限性。这些因素可能引致预测值与实际市场表现之间出现显著偏离。此外，市场环境和外部条件是动态变化的，历史数据并不能完全预测未来的市场走向，依赖历史数据所建立的模型可能无法有效适应新的市场环境，导致模型的预测丧失。本文提供的信息应仅供参考，投资者在做出投资决策时应谨慎，并结合实际市场分析和专业意见。金融工程研究组分析师：梁俊炜执业证书编号：S1410524090001相关研究报告江海潮涌，星辰引航：量化因子掘金系列（二）应用神经网络 AlphaNetV3构建的可转债因子 2024.08.12江海潮涌，星辰引航：量化因子掘金系列（一）——一个趋势反转因子的构建 2024.05.171敬请参阅最后一页之免责条款证券研究报告·金融工程报告目录1 研究背景................................................................................................................................................................................................... 32 遗传算法介绍..........................................................................................................................................................................................42.1 符号回归.......................................................................................................................................................................................42.2 个体选择.......................................................................................................................................................................................42.3 迭代终止.......................................................................................................................................................................................52.4 遗传变异.......................................................................................................................................................................................52.4.1 交叉....................................................................................................................................................................................52.4.2 子树变异.......................................................................................................................................................................... 62.4.3 Hoist 变异..........................................................................................................................................................................62.4.4 点变