证券基金行业周度跟踪：首批中证A500ETF集中发行，推进指数化趋势

证券Ⅱ / 行业投资策略周报 / 2024.09.17 请阅读最后一页的重要声明！ 首批中证 A500ETF 集中发行，推进指数化趋势 ——证券基金行业周度跟踪 证券研究报告 投资评级:看好(维持) 最近 12 月市场表现 分析师 许盈盈 SAC 证书编号：S0160522060002 xuyy02@ctsec.com 分析师 刘金金 SAC 证书编号：S0160524050001 liujj01@ctsec.com 相关报告 1. 《证券行业 2024 年中报 综述 》 2024-09-08 2. 《行业并购动态追踪：国泰君安合并海通证券》 2024-09-06 3. 《行业并购动态追踪：国信收购万和交易预案点评》 2024-09-05 证券基金行业周度跟踪（2024.9.9-9.13） 核心观点 ❖ 本周券商观点：尽管证券行业业绩仍在持续磨底，但在去年下半年业绩低基数的情况下，按照当前市场环境线性外推，证券行业三季报业绩有望继续企稳，全年业绩仍有望实现正增长。此外，三季报建议重点关注华泰证券出售AssetMark 后相关收益一次性计提带来的业绩大幅增长。继续看好新一轮金融资源优化整合下的有并购整合预期的头部券商。 ❖ 证券基金业高频数据：1）市场行情：本周（9.9-9.13，下同）沪深 300 下跌2.23%，中证全债上涨 0.44%。2）市场活跃度：A 股成交额仍较为低迷，本周A 股日均成交额环比上周下降 11.5%至 5194 亿元，年初至今日均成交额 7831亿元，仍低于去年全年日均值。港股成交额环比回暖，日均成交额环比上周+12.8%至 1055 亿元，年初以来港交所日均成交额均值 1065 亿港元，较 2023年全年日均成交额+1.4%。3）公募基金：公募基金新发行仍以债券基金为主，以成立日为口径，本周公募基金发行份额为 311 亿份，其中权益基金 7.6 亿份，主动权益基金 2.7 亿份；年初至今，公募基金发行份额 8169 亿份，同比+19.0%；权益基金发行份额 1333 亿份，同比-39.6%，其中主动权益基金发行份额 550 亿份，同比-49.5%。 ❖ 本周热点事件：1）首批 10 只中证 A500ETF 集中发行，三日募集资金 50 亿元。中证 A500 指数于 9 月 23 日正式发布，该指数具备五大特征：①指数样本行业分布均衡，全面刻画 A 股市场行业结构特征；②纳入更多新兴行业龙头公司，及时反映产业结构转型；③指数市场覆盖度高，权重较为分散；④样本公司财务基本面及 ESG 实践方面表现良好；⑤考虑行业均衡的指数长期表现较优。9 月 10 日，南方基金、嘉实基金、富国基金、景顺长城基金、国泰基金等旗下首批 10 只中证 A500ETF 正式发售。根据财联社报道，发行三日首批中证 A500ETF 募集合计规模近 50 亿元。2）公募基金管理人分类评价制度全面修订，高质量发展更进一步。本次修订主要有总体评价框架、主要评价指标及结果应用、相关监管要求三大部分：总体评价框架突出“合规风控为先”制度本位、强化“更好发挥功能”监管导向、新增“重点专项工作”落实情况；主要评价指标涉及合规风控指标、服务投资者指标、专项工作评价指标；相关监管要求强调，公募基金管理人分类评价结果可作为监管现场检查和非现场监测、行政许可、风险准备金计提等方面实施差异化监管的参考依据。 ❖ 风险提示：权益市场大幅波动风险；监管进一步趋严风险；基金管理费率或佣金费率出现大幅下行风险。 -22%-17%-12%-7%-2%4%证券Ⅱ沪深300 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 行业投资策略周报/证券研究报告 1 重点数据跟踪 ........................................................................................................................................... 3 1.1 市场行情：权益市场下跌，债券市场上涨 ....................................................................................... 3 1.2 市场活跃度：A 股成交额低迷，港股成交额有所回暖 ................................................................... 4 1.3 公募基金：新发基金仍以债券基金为主 ........................................................................................... 5 2 本周热点事件 ........................................................................................................................................... 6 2.1 首批 10 只中证 A500ETF 开始发行 .................................................................................................. 6 2.2 公募基金管理人分类评价制度迎全面修订 ....................................................................................... 7 3 投资建议 ................................................................................................................................................... 8 4 风险提示 ................................................................................................................................................... 9 图 1. 9.9-9.13 沪深 300、中证全债分别下跌 2.23%、上涨 0.44% ............................................................. 3 图 2. 9.9-9.13 偏股混合型、被动指数型、债券型基金均为负收益 ........................................................... 3 图 3. 9.9-9.13A 股日均成交额环比上周-11.5%至 519