通信行业周报：光博会总结：1.6T逐步落地，硅光等技术获重视

通信 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 22 通信 2024 年 09 月 17 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《OpenAI o1 模型来临，RL 助力模型提 升 推理 能力 —行 业点 评报 告 》-2024.9.13 《CIOE 2024 深圳开展在即， 国家再推数字化转型，看好 AI 及国产智造板块—行业周报》-2024.9.8 《 英 伟 达 财 报 总 结 ： 业 绩 亮 眼 ，Blackwell 发货在即，继续看好 AI 产业链—行业周报》-2024.9.1 光博会总结：1.6T 逐步落地，硅光等技术获重视 ——行业周报 蒋颖（分析师） jiangying@kysec.cn 证书编号：S0790523120003  CIOE 2024 深圳开展，AI 驱动高速光通信产业持续升级 第 25 届中国国际光电博览会（CIOE 2024）于 2024 年 9 月 11-13 日在深圳国际会展中心举办。参展下来，我们感受到 AI 驱动高速光通信产业在持续迭代升级，同时国产替代也成为重点关注方向：（1）高速光模块：800G 成为主流，1.6T 逐渐步入落地阶段，更多厂商参与到 800G 浪潮中，头部厂商已展出相关1.6T 产品，目前北美仍为需求主力，高速光模块头部企业为供给主力；（2）光电芯片及光器件/光引擎/配套方案：不少厂商展出单波 200G 方案，部分企业推出全光交换机 OCS；（3）硅光/CPO/薄膜铌酸锂/相干：硅光技术成熟度和市场关注度显著提升，不少企业布局硅光技术，CPO/薄膜铌酸锂/相干持续成熟。  800G 成为主流，1.6T 逐渐步入落地阶段，单波 200G 方案逐渐成熟 在 AI 的驱动下，从芯片到光模块持续向高速率方向迭代升级，2024 年 800G 光模块规模放量，我们判断 2025 年有望进入到 1.6T 时代。在本次展会上，以旭创科技、新易盛、华工正源、光迅科技、Coherent 等为代表的企业展示了800G/400G 光模块、以及 1.6T 光模块；POET 等企业现场展示了单波 200G TX集成 EML 激光器的光引擎和单波 200G RX 集成 TIA 的光引擎；以 Coherent、源杰科技、索尔思光电等为代表的企业展示了单波 200G 方案的芯片以及不同速率的芯片产品。  硅光产业进展持续加速，CPO/薄膜铌酸锂/相干等新技术不断成熟 本次展会硅光技术成熟度和市场关注度显著提升，以旭创科技、新易盛、华工正源、源杰科技等为代表的企业均积极推出硅光产品，包括 400G /800G/1.6T 硅光模块、单波 200G 硅光芯片等，硅光已经成为各大企业争相布局的新技术方向；在 LPO/薄膜铌酸锂/相干等方面，以 MACOM、华工正源、旭创科技、光迅科技等为代表的企业也在积极布局投入，推出多款基于新技术的产品，有望成为未来新的技术演进方向。 下游 AI 需求强劲，持续增加对 AI 基础设施的资本开支，随着 AI 应用相继落地，应用使用率持续攀升或将带动推理算力加速释放，建议持续关注算力产业链。推荐标的：【光模块】中际旭创、新易盛、天孚通信；【AI 产业链】宝信软件、英维克、中兴通讯、盛科通信；受益标的：【光芯片】源杰科技、光迅科技、华工科技；【AI 产业链】润泽科技、紫光股份、华丰科技、网宿科技、烽火通信、云赛智联等。  风险提示：5G 建设不及预期、AI 发展不及预期、中美贸易摩擦。 -29%-22%-14%-7%0%7%14%2023-092024-012024-05通信沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 22 目 录 1、 周投资观点：1.6T 逐步落地，硅光等技术获重视 ................................................................................................................. 4 1.1、 CIOE 2024 深圳开展，AI 驱动高速光通信产业持续升级 ........................................................................................... 4 1.2、 800G 光模块成为主流，1.6T 逐渐落地 ......................................................................................................................... 4 1.3、 单波 200G 方案推出，全光交换机 OCS 获重视 .......................................................................................................... 5 1.4、 硅光/CPO/薄膜铌酸锂/相干等新技术逐渐成熟 ............................................................................................................ 6 1.5、 市场回顾 .......................................................................................................................................................................... 8 2、 产业数据追踪 ............................................................................................................................................................................. 9 2.1、 云计算：AI 需求拉动下加速复苏 ................................................................................................................................. 9 2.1.1、 云计算：Aspeed 月度营收情况 ........................................................................................................................... 9 2.1.2、 云计算：BAT 季度资本开