电子行业华为见非凡品牌盛典及鸿蒙智行新品发布会跟踪：发布首款三折机及两款新车，关注折叠屏及SmartEV产业链

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 行业简评报告 2024 年 09 月 11 日 推荐（维持） 华为见非凡品牌盛典及鸿蒙智行新品发布会跟踪 TMT 及中小盘/电子 事件： 华为于 9 月 10 日举行华为见非凡品牌盛典及鸿蒙智行新品发布会，发布首款三折叠屏手机 Mate XT 非凡大师、问界 M9 大五座版，并宣布鸿蒙智行首款轿跑SUV 智界 R7 开启小定。我们评论如下： 评论： 1、手机：发布全球首款量产三折叠手机 Mate XT 非凡大师，售价 19999 元起 华为发布全球首款量产三折叠屏手机华为 Mate XT 非凡大师，提供瑞红、玄黑两种配色，以及 16GB+256GB、16GB+512GB 和 16GB+1TB 三种存储版本，售价分别为 19999 元、21999 元和 23999 元，将于 2024 年 9 月 20 日正式开售。1）屏幕：配备 10.2 英寸全球最大手机折叠屏；采用非牛顿流体材料和业界最大 UTG 玻璃，屏幕抗冲击性提升 30%；机身厚度仅 3.6 毫米。采用华为天工铰链系统，首次实现铰链内外弯折。2）性能：配备 5600mAh 全球最薄硅负极电池，厚度仅 1.9mm；支持 66W 有线快充、50W 无线快充、并支持灵犀通信和天通卫星通话功能。3）影像：后置 50MP 主摄（十档可变光圈）+12MP超广角+12MP 潜望长焦（5.5x）；摄像系统搭载多项 AI 图片功能，如 AI 消除、AI 扩图、AI 云增强等。4）配件：随手机附赠礼盒，包括旋转支架保护壳、FreeBuds 5、88W 超级快充车载充电器、66W 超级快充充电器。此外还推出折叠触控键盘，搭配 Mate XT 非凡大师，可实现类似桌面 PC 的体验。 2、汽车：问界 M9 全系六大升级，大五座版本上市；智界 R7 开启小定 问界 M9：全系六大智能升级；大五座版本正式上市，售价 46.98 万元起。问界M9 系列本次发布会带来智能灯光、智能空间、智能驾控、智能驾驶、智能泊车、主动安全在内的六大升级，智能化程度进一步提升。特别是 9 月起鸿蒙智行将全系陆续升级 HUAWEI ADS 3.0，实现端到端架构优化。此外，新发布问界 M9大五座版本，产品与六座版定位、功能一致，后排空间更大；五座版共推出增程 2 款、纯电 1 款共 3 款车型，售价 46.98~56.98 万元。 智界 R7：鸿蒙智行首款纯电轿跑 SUV，搭载满血途灵平台+ADS 3.0，预售价26.8 万元起，即日开启小定。产品对标特斯拉 ModelY。产品搭载满血途灵平台+ADS 3.0 智驾，支持 800V 高压超充、最长 802km 纯电续航。 3、投资建议：华为三折机有望引领折叠机行业新趋势，关注相关产业链投资机遇；同时关注鸿蒙智行后续销量、高阶智驾进展及华为汽车链核心标的 目前高昂的价格限制了三折机的用户群体。我们认为随着生产规模和良率的提升，三折机的售价有望逐渐下行。折叠机与直板机相比，成本端增量主要体现在显示和铰链上，建议关注折叠机铰链及 MIM 结构件、折叠机屏幕、UTG 盖板等产业链环节；此外关注后续 Mate70 系列机型发布节奏及产业链相关机会。在汽车方面，华为鸿蒙智行车型矩阵持续完善、高阶智驾全系加速渗透，9 月 10日智界 R7 正式开启小定，关注后续订单情况。我们建议关注华为汽车产业链相关重点标的，看好与奇瑞战略合作、深度介入智界车型 Tier 1 业务的立讯精密；看好华为汽车高速连接器的核心供应商电连技术；同时建议关注感知传感器、智能座舱等相关产业链。 风险提示：宏观经济波动加剧；消费需求不及预期；地缘政治及汇率风险。 行业规模 占比% 股票家数（只） 495 9.8 总市值（十亿元） 6180.5 9.2 流通市值（十亿元） 5200.0 8.5 行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 -3.3 -10.7 -24.3 相对表现 0.7 -0.9 -9.7 资料来源：公司数据、招商证券 相关报告 1、《享界 S9 及华为全场景新品发布会跟踪—享界 S9 首搭华为 ADS 3.0，平板、可穿戴等多款新品同步亮相》-2024-08-07 2、《华为鸿蒙生态春季沟通会跟踪报告—智界 S7 降价增配全新上市，MateBookXPro 首搭盘古大模型》-2024-04-12 3、《问界 M9 及华为冬季全场景发布会跟踪报告：问界 M9 携黑科技面世，nova 12 等全场景新品皆迎升级》2023-12-27 4、《华为智慧出行暨智界 S7 新品预售发布会跟踪报告：华为&奇瑞发布首款纯电轿车智界 S7，关注产业链核心标的》2023-11-10 鄢凡 S1090511060002 yanfan@cmschina.com.cn 王恬 S1090522090002 wangtian2@cmschina.com.cn 赵琳 研究助理 zhaolin3@cmschina.com.cn -40-30-20-10010Sep/23Jan/24Apr/24Aug/24(%)电子沪深300发布首款三折机及两款新车，关注折叠屏及 SmartEV 产业链 敬请阅读末页的重要说明 2 行业简评报告 附录：华为见非凡品牌盛典及鸿蒙智行新品发布会要点速递 一、Mate XT 非凡大师：全球首款量产三折叠手机，售价19999 元起 华为发布 Mate XT 非凡大师，全球首款三折叠屏手机，配备 10.2 英寸折叠屏、5600mAh 超薄电池，支持灵犀通信与卫星通话。主要亮点如下： 1、外观 配色/内存：华为 Mate XT 非凡大师三折叠手机提供瑞红、玄黑两款配色，以及16GB+256GB、16GB+512GB、16GB+1TB 三个存储版本。 屏幕：10.2 英寸全球最大折叠屏，屏幕部分采用非牛顿流体材料以及 322cm2 业界最大 UTG 玻璃，复合超韧叠层结构，抗冲击力提升 30%。 轻薄度：新机厚度仅为 3.6 毫米，后置摄像头采用经典的星钻设计，镜头边框采用独一无二的岩脉纹理。 铰链系统：华为 Mate XT 非凡大师首次实现了铰链内外弯折，搭载“华为天工铰链系统”，内外联动，巧夺天工。 图 1：华为 Mate XT 非凡设计展示——全球首款三折叠屏手机 资料来源：华为发布会，招商证券 2、性能 电池：配有 5600mAh“全球最薄硅负极大容量电池”，电池厚度仅 1.9mm，支持 66W 有线快充、50W 无线快充。 卫星通信：支持灵犀通信、天通卫星通话功能。 敬请阅读末页的重要说明 3 行业简评报告 图 2：华为 Mate XT 非凡科技展示 资料来源：华为发布会，招商证券 3、影像 镜头：华为 Mate XT 非凡大师搭载 50MP 1/1.56"十档可变光圈主摄（F1.4~F4.0），以及 12MP 超广角+ 12MP 潜望长焦（5.5x）后置镜头。 图片 AI：华为 Mate XT 非凡大师搭载多项 AI 图片功能，支持 AI 消除、AI 扩图以及 AI 云增强。 图 3：华为 MateXT 非凡影像